先建厂后上市，以吉利思维复兴沃尔沃

周丽君\汽车自修室主编

哪里建厂？要不要上市？

继吉利收购沃尔沃后，上述两问题，成当下新热点。

虽然人们对吉利能否成功复兴沃尔沃，始终抱有浓厚的兴趣。但我们的多数观点，依旧是凌乱的，甚至是见风使舵的。如吉利高层和北京等地的领导有所接触，就认定吉利要在某地设厂了，或香港上市公司吉利汽车的董事说了点关于吉利收购沃尔沃的话，就认定吉利可能要将沃尔沃上市了。

或许在某地建厂或上市都有可能，但其间必然有先后顺序。如能掌握这个先后顺序，大体也能掌握吉利复兴沃尔沃的成功概率和进展节奏。

其实，在运作各个项目中，吉利已经形成了自己鲜明的特色，即先建厂后上市，成熟一个上市一个，形成良性的滚动发展模式。如第一批的北仑、上海、临海基地建立，经过几年运作后，被打包上市。第二批的湘潭等基地，也是如此。

笔者认为，国产沃尔沃部分，也极有可能遵循这条规律。

当李书福掏出27亿美金，诱导福特签字画押后，其中的18亿用作从福特手中赎回沃尔沃的赎金外，9亿用来运作新沃尔沃。在今后一两年内，沃尔沃的资金缺口不会太大，没必要急着上市筹资，即便想上市，在技术上，也是不可能的，关键问题是如何在这期间形成盈利。

李书福的想法非常实践，那就是国产，通过在中国建厂，扩大产量，减低成本，同时扩大零部件出口，确保一两年内，实现沃尔沃盈利。甚至有媒体报道，李书福已经提前设计了一个五年规划。为控制成本，吉利并购沃尔沃后，中国采购比例每年将提高8%，5年后超过40%，以便5年内降低采购成本至少12亿美元，零部件出口每年带动40亿美元。

盈利后的首要问题，就是确保沃尔沃的持续盈利，这必然涉及到进一步扩大规模与完善股权结构。

目前吉利收购和运作沃尔沃的多数资金来自于合作伙伴，对比证券融资，其不仅稳定性相对较差，而且不便进一步融资。甚至不利益支持吉利整体效益提升。当沃尔沃实现盈利后，为了扩大规模，完善股权结构，为了持续盈利，其国产部分的上市必然被提上议程。

吉利先建厂后上市的固有思维，并不一定就能复兴沃尔沃，但至少是有节奏性的，而且在吉利的历史中，这些措施被证明是成功的。