当前市场要弄清楚五个问题

    这波调整看起来是越来越凶悍了，20日均线被跌破之后，30日均线、60日均线、2930点筹码密集成交区以及2900点整数关都一一被跌破，完全出乎前期看多人士所料，也出乎我等不痛不痒地中庸看震荡的人所料。目前股指已经连续走出五根阴线，后市是止跌反弹，还是会继续杀跌？

    我们需要弄清楚几个问题：第一，杀跌原因何在？第二，杀跌主力是谁？第三，管理层如何看待？第四，机构会怎样做？第五，我们应该怎么做？

    杀跌原因有很多，消息灵通人士总结了四点，我们不妨搬来看看：一是紧缩货币政策累积效应显现；二是上市公司业绩“地雷”不断爆炸加剧个股风险，引发市场恐慌；三是新股扩容速度太快与解禁潮来袭；四是股指期货做空以及技术位压力。

    我们来分析一下，货币政策和新股扩容以及解禁潮这些因素并非这几天才出现，年初的时候甚至是去年就开始存在了，现在拿出来证明市场下跌，无异于给死人化妆；上市公司业绩“地雷”这种说法有些勉强，因为业绩变化需要通过较长时间来反映，年报发布的时候市场不作出反映，而在一季报发布的时候拿来砸盘，有点说不过去；至于股指期货做空以及技术面走坏，这不是杀跌的根本原因，只能起到了助长助跌的作用。那么，还有什么利空因素吗？笔者认为，B股大幅杀跌对A股的影响是有的，但最大的原因，是市场的一次调仓换股及获利兑现行为，我们前面说过多次，机构对于后市本就并不甚乐观，此时谈不上由多转空。笔者还是认为，此次杀跌主要还是市场层面的因素，消息面的影响有限。

    至于说杀跌主力，从盘面上很容易看得到，以中小板和创业板为代表的中小盘个股成为重灾区，再加上钢铁、有色这两个前些天被热炒的大板块大跌，给予市场不小的恐慌因素。其实，主要的杀跌个股，主要集中在永磁、环保、电器元器件、器材、化学纤维等板块。

    面对这种行情，管理层是不是坐视不理呢？当然不是的，不知道大家有没有盯盘，笔者盘中对四大国有银行及石化双雄进行盯盘，看到这六只股票有明显的护盘资金埋伏。这些资金显然并非为了要拉升这些大象，因此量能并未发生多大变化，而且涨幅也有限。我们前面说到管理层需要利用股市来完成十二五规划中的产业转型，需要利用股市的融资功能来给上市公司提供资金，就要让股市保持相对平稳。不难想象，如果没有这六只股票稳住市场，大盘将会跌出多少点出来。

    如果说前期大涨的股票此时大跌，原因是主力机构获利兑现，那么前期走势本就平庸的股票呢？就谈不上获利兑现了，则有洗盘的因素在里面了。笔者对后市的观点是——不卑不亢，相信很多机构也是这么认为的。因此，笔者认为，在五一小长假之后，近期被狂杀的中小盘个股会有快速反弹。

    我们怎么操作呢？股市里有这样一句话，风险是涨出来的，机会是跌出来的，手上有股票的，大可不必忙着杀跌；手上没股票的，看准时机出手。当然，这属于左侧交易。左侧交易的利润会比右侧交易要大，但是风险也要大很多，因此，控制好仓位吧。

    注：六月冬眠侃股市，有理无理，请一笑置之！