创业板开闸对主板有多大的影响？

    四大证券报都在争相报道同一个事情：7月26日，是证监会受理创业板发行上市申请材料首日，中国证监会利用公休时间全天加班接收申请，从9时至17时，证监会有关部门共接收了来自38家保荐机构递交的108家企业的创业板发行上市申请。

    “中国证券报”毫不吝啬赞扬之言：创业板启动迈出关键一步。这一句话其实说明一点，机构和舆论希望告诉我们，创业板是一个大利好。

    可是，对于我们广大股民来说，真的是一则利好吗？

    一个很简单的逻辑，两个杯子要装水，可是水只有那么多，一个杯子把水倒入另外一个杯子，那么原来的这个杯子里的水肯定是要减少的。也就是说，市场的资金如果在保持不变的情况下，创业板的推出，必然会导致一部分资金从主板市场流向创业板市场。这样一来，主板市场的资金难免会在短时间内告急。而市场的涨跌取决于供求关系，供不应求则涨，供过于求则跌，现在的情况是，股票将突然大量发行，但是资金却很难再短期内大量涌入。这样一个推理的结果，创业板开闸并非一个利好消息。

    按照吴晓求的话来说：尽管创业板可能造就少数优秀的上市企业，但整体而言，给资本市场带来的市场波动是非常大的……如果创业板门槛很低的话，对资本市场的负面作用不能忽视……我认为不可以把企业成长过程中的风险推向社会、推向后来的社会公众投资者……

    去年年底和今年年初的时候，管理层就一直在不断地蹦出一两条关于创业板的消息，但是因为当时整个市场处于熊市思维当中，大多数人都是以“弊大于利”的眼光来看待创业板的推出；半年过去了，市场起来了，资金也充裕起来了，这个时候就可以顺利推出创业板了吗？

    不可否认的是，从中长期角度来看，创业板推出带来的财富效应，也将有效引导创投资金和民间资本投向创新型企业，为我国经济又好又快发展提供动力。尤其对于管理层来说，这是一个“只许成功，不许失败”的事情；可是，从短期角度来看呢？很多人在争论创业板是利好还是利空的时候，没有说明是中长期还是短期，这种争论是没有任何意义的。

    所以笔者认为，创业板的开闸毕竟是管理层要做的事情，即使创业板会出现一些比主板市场还要严重的问题，管理层仍然要坚持维稳的态度。所以从中长期角度来看，创业板至少不会影响主板市场的大趋势。抓芝麻丢西瓜的事情，管理层应该是不会去做的；而同时我们需要考虑的是，创业板的推出必然会分流一部分资金，这部分资金要从主板市场流出去，必然会有一些机构要选择卖掉股票，而且，原本打算买主板市场股票的资金也会转走。所以这样一来，短期必然会加剧震荡，甚至出现调整。

    当然，笔者上述的观点，对于今天的行情是否有效，其前提条件，是看管理层这次是不是继续“只打雷，不下雨”了。

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