国务院近日下发《关于促进节约集约用地的通知》，首次提出征缴增值地价、确立土地利用规划优先性和制定考核制度等新措施，再次让房地产板块阴气沉沉。国内第二大煤炭巨头——中煤能源将于11日回归A股市场，也促使二级市场的资金逐渐流向一级市场。央行工作会议表明，法定存款准备金率、利率、汇率和信贷政策是央行严格落实从紧货币政策的主要手段，政策面打压力度逐渐加强。在这些消息的影响下，今日市场走势相对比较疲弱，上证指数放量而上涨乏力，最终下跌6.82个点，在四连阳之后稍事休息。

 

    盘面上看，前期涨幅较大的个股开始出现短线获利兑现，跌幅榜上的股票大部分价格在10元到30元之间，属于近期比较火热的题材概念股。与此同时，中国人寿、中国石化、工商银行、招商银行、宝钢股份、上港集团等权重股开始拉开补涨的序幕，因为近一段时间里面，这些指标股的表现的确不如人意。但金融板块等权重股走强是有原因的，年报行情拉响之际，银行、券商、保险三大类别的公司都有比较高的收益，2007年中信证券净利润将超过118.55亿，是2006年的近5倍。市场对于保险股的评价也是相当高，认为从长期来看，保险公司的投资收益才是保险股的真正投资价值所在，而保费收入可以提升增长动力。 目前从保险深度和保险密度来看，中国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低。2006年，中国的保险深度2.8%，保险密度431.3元，远低于美国、日本等国家的指标，显示了中国保险市场有较大的增长潜力。这也意味着国内的保险公司特别是其中的上市公司无论一级或二级市场上都有值得长线看好的投资机会。整个金融板块都有可能交上一份让人满意的年报，因此，今日这个板块可以说是一枝独秀。建材、化纤、农林牧渔、电脑、电子信息等板块在前期表现比较优异，而今日率先展开调整。这也使得今日从板块来看，没有可以圈点之处。   

 

    整体来看，目前反弹的趋势依然保持完好，虽然有人在高歌不是反弹而是反转，但笔者认为务实点来对待每一天的行情或许更好些。今日上证指数放量到1872个亿而收了一根阴线，说明了四点：第一，在目前的点位上，面临一定的上行阻力；第二，经过近两个月的反弹里，积累了不小的短线获利盘，有兑现的要求；第三，中煤能源即将回归A股市场，一部分二级市场的资金将加入“打新”队伍，从而从而形成仓位的变动；第四，指标股的启动让低价股背后的游资开始换仓，以备分享指标股的补涨。

 

    但是在笔者看来，如果二八是轮流而动的话，那么晃去是不行的，而将资金同时配置或许更好些。目前的投资主题应该是两个：一是年报业绩预增股的炒作，二是奥运等各种题材的炒作。指标股一般都是属于蓝筹个股，比如金融板块，在年报行情中应该有所表现，而这些个股进行短线炒作的话，难有丰厚的利润；奥运、3G、网络游戏、航天军工等板块则不适合中长线投资。因此，将资金分成两个部分，一部分较长时间地持有一些业绩稳定增长地个股，也就是所谓的“二”；一部分可以适当参与短线热点股，也就是所谓的“八”。这样两者结合，而不是左右摇摆不定，或许效果更好些。