最近听到最多的言论是：新基金等机构在5000大关上高歌猛进，吸引了散户资金对蓝筹股的追涨热情；权重股整体表现强劲；二线蓝筹及其他的品种进行了良性的板块轮动，市场整体在目前点位表现的较为稳定，仍属于健康的市场……真的如此吗？大盘真的还能继续大涨吗？我们真的还能轻松赚到钱吗？我想说，大盘，想说爱你不容易啊！

 

    从今日的上证指数来看，高开高走后一路上扬到最高点5192点，下午跳水后最低点达到5092点。振幅正好是100点，此为第一怪；大盘分时走势白线走势强劲，回补早盘跳高缺口也只是蜻蜓点水，而黄线就惨多了，早盘随着大盘一起高开，但一路下跌，最后收盘仍处于下跌位置。这就意味着大盘股和小盘股已分道扬镳，此为第二怪；前两日大盘走势平稳不放量，今日分化中强势震荡却放量，此为第三怪；今日大盘上涨42个点，而上涨的个股只有323家，下跌的个股却有513家，此为第四怪；涨幅第一的有色金属上涨幅度为5.18％，而跌幅第一的建材板块却下跌了2.27％，相差甚大，此为第五怪；大盘上涨，而自己却在亏钱，此为第六怪。

 

    大盘一共出现了六个奇怪的现象，其实简单地来说，就是市场出现了严重的分歧。看多的认为大盘5000点还很健康，很安全；看空的则认为短期上涨过快，而且还有几个缺口没补，需要调整。在分化之中，主力很明智地让板块进行了有效的轮动，几大核心蓝筹板块轮番推动指数，而大盘晃悠悠上涨的时候，众多非蓝筹板块则竞相出逃。笔者认为目前分歧最大的原因出自于两个方面：第一是基金和游资之间的分歧；第二是机构和散户之间的分歧。我们知道基金是以中长线为主的，而游资以短线为主，基金的目标点位可能在10000点以上，而游资短期之内利润丰厚后获利兑现也是情理之中的事情。至于机构和散户之间的分歧，这点不用过多分析，中国股市再常见不过。

 

    值得分析的是今日的这个十字星。虽然我们不能判定这个十字星是一个顶部十字星，但是对其进行提防还是有必要的。我们刚才也说到了，今日的振幅正好是100个点，而开盘点位和收盘点位正好位于正中间的位置，再加上突然放大的成交量，我们难免不去怀疑是主力故意所为。那么，主力这样做的目的是什么呢？我们不妨回顾一下本次拉升过程中的几个十字星，相信大家能有所启发。上证指数在7月26日、8月7日、8月15日、8月21日曾先后四次出现了十字星，除了8月21日的十字星没有造成大盘调整外，其余三次都让大盘出现一定程度的调整，其中8月15日的放量十字星调整幅度最大。那么，本次的放量十字星到底会带来哪一种走势呢？我个人偏向于调整，因为目前局势已经明摆着多空双方的分化。即使大盘不调整而顽强上攻，但是这样的上攻会更加艰难，分化会更加严重。因此，对于我们这些小散来说，不管出现哪一种情况，逢高建仓是明智的选择。

 

    总的来说，目前行情处于分化调整之中，在大盘不断创出新高的同时，短期的压力将会越来越大。当然，我们认为中长线大盘是没任何问题的，只是短期内如果能进行一定的调整可能会更加健康。今日的高开缺口让人“暗夜心慌慌”，有人甚至这样来拷问多方：“相煎何太急”？幸好缺口被补上，否则多方真的是不仁道了。对于我们小散来说，目前点位的游戏不一定玩得来，赚指数不赚钱是再正常不过得事情。因此我们建议，看不懂就干脆逢高减仓。

 

 

    增发股富含暴利的玄机

 

    提要：根据资料显示，目前进行增发的上市公司股价一般都有较好的表现。那么，增发的暴利背后究竟隐藏着什么样的玄机。

    根据资料显示，目前进行增发的上市公司股价一般都有较好的表现。那么，增发的暴利背后究竟隐藏着什么样的玄机。增发又究竟是怎样影响上市公司的股价的呢？

    一,增发股涨幅惊人

    在目前的市场上上市公司越融资，一般反而赚钱。这是最近股市里的新现象。在熊市中曾经被视为圈钱工具的上市公司再融资，眼下成为大牛市里的“香饽饽”。

    而这些融资的方式,一般是增发、配股等，其中增发成为最主要的方式。

    如某券商的行情系统就显示，自5月30日高点以来，一共有27只股票实现涨幅超过一倍。而在这27家牛股中，有19家已经或者准备实施增发等方式的再融资方案。根据业界专家的说法，这是因为在经济景气和资金过剩推动的大牛市里，再融资不仅能推高上市公司的业绩，还为新资金建仓提供了快速通道，往往成为股价飙升的催化剂。

    但是，也有部分人士提醒，这种炒做是一种题材性质的，并不具备基本面的支持，所以要警惕其风险。那么，增发股飙升的背后，真的仅仅只是题材股的炒做吗，有没有其它的因素呢？ 

    二,增发背后一般隐含资产注入甚至是整体上市

    本栏目认为，在目前阶段上市出现以增发为主的再融资潮，其主要的原因其实可能有两个方面。增发不仅仅只是题材，而更多的为上市公司高速成长打下了较好的基本面基础。而这才是支持其股价飙升的关键。

    首先，是为资产整合搭桥铺路。根据统计资料，目前大部分上市公司的增发行为都是为收购资产而来的，其中主要是向大股东收购资产。如数据显示,从去年开始,实行定向增发的上市公司中有30%最终实现了整体上市。这和目前央企资产整合的大背景是密不可分的。而这种资产整合和注入，一般都包含着让上市公司经营资产脱胎换骨的重大题材，其股价水涨船高也就是自然而然的事了。

    其次，目前的增发和以前的增发出现了一个典型的不同特点。即目前的增发一般是以定向增发为主要方式，其发行的对象主要是特定的机构和大股东本身。我们认为这说明两点，一是增发对上市公司的发展可能是较为有利的，否则大股东和机构们对增发不可能抱如此热烈的态度。二则是大股东在通过增发的方式强化其控股程度，其根本出发点应该是看好上市公司的长期持续增长，所以通过提高控股比例获得更长远的收益。

    三,增发对股价走势的具体影响

    那么，增发对上市公司的股价一般是怎么影响的呢？从目前情况来看，不同的情况可能不尽相同。

    一般而言，如果是公开增发的方式，那么在增发的过程中，上市公司的股价往往可能会大幅度飙升。道理很简单，因为这样一来，和市场价格捆绑在一起的上市公司增发价格自然会因此而大幅度提高，大股东提高增发价通过发行同样的股份可以获得更多的资金，在一定程度上相当于高价卖出资产。另外，在增发背后隐藏的资产收购题材，往往也让不少市场上的机构投资者趋之若鹜。如万科在近期公开增发前后股价表现得十分抢眼。

    而如果是向机构投资者增发，一般为保证增发后的收益兑现或者如基金等保证增发过程中的帐面赢利，一般也会出现机构资金急速拉抬的迹象，股价一般也会有较好的表现。

    但是如果是向大股东本身增发，上市公司股价则可能未必一定在短期内有表现。这是因为向大股东增发往往是一种长期的加强控股行为，是出于产业方面而不仅仅是资本运做方面的考虑，而短期的资本收益对其来说就不见得一定很重要了。

    更为重要的是，对于大股东来说，以较小的成本获得更多的股份才是关键。那么，压低发行价格就是必然的了。这样一来，其股价在中短期内一般都表现平平甚至较为弱势，这样自然有利于确保用较低的市场价格压低增发价。在此前就曾出现过，某些大股东通过高价减持可流通股后，再来低价认购增发股的，这即可打压股价，又可以趁机高位套现部分流通股权。（广州万隆提供下半部分内容