央行小幅上调金融机构人民币存贷款基准利率   

 

 

    中国人民银行决定，自2007年7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.06％提高到3.33％；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.57％提高到6.84％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。本次利率调整有利于引导货币信贷和投资的合理增长；有利于调节和稳定通货膨胀预期，维护物价总水平基本稳定。

 

   

 

日期	调整内容	对股市影响
2007年5月19日	一年期存款基准利率均上调0.27%；贷款上调0.18%。	5 月 21 日，沪深股指早盘双双跳空低开，沪指低开 128 点，深成指低开 407 点，后反弹上扬，沪指终盘上涨 169 点，涨幅 1.04% 。
2007年3月18日	上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。	3 月 19 日，沪深股指早盘双双跳空低开，随后在银行板块带动下强劲反攻，沪指收于 3014.44 点，涨幅 2.87% ；深成指收于 8237.28 点，涨幅 1.59% 。
2006年8月19日	一年期存、贷款基准利率均上调0.27%。	8月21日，沪指开盘1565.46，最低点1558.10，收盘上涨0.20%。
2006年4月28日	金融机构贷款利率上调0.27%，提高到5.85%。	28日，沪指低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，大涨1.66%。
2005年3月17日	提高住房贷款利率。	沪指当日下跌0.96%，次日再跌1.29%。稍作反弹后，沪指一路下跌，最低至998.23点。
2004年10月29日	一年期存、贷款利率均上调0.27%。	使正处于下跌途中的沪综指大跌1.58%，当天报收于1320点。
1993年7月11日	一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。	首个交易日沪指下跌23.05点。
1993年5月15日	各档次定期存款年利率平均提高2.18%；各项贷款利率平均提高0.82%。	首个交易日沪指下跌27.43

 

 

    国家统计局公布的数字没有超出市场的预期。应该说是比较正常。特别是上半年CPI（消费者价格指数）同比上涨了3.2％，可以说是比较不错了。因为上半年粮食、猪肉等农产品价格普遍上涨，在这种情况之下，能控制在3.2％的水平，已经是非常理想了。 至于6月份的CPI同比上涨了4.4％也情有可原。因为四五月份股市大涨，猪肉等农产品价格也是暴涨，在惯性的作用下，6月份的CPI数据高一点，翘一点尾巴，也是意料之中。

 

    央行现在根本没必要加息。因为加息是把双刃剑，它一方面会抑制流动性过剩；另一方面，它也会加大人民币升值的压力。 

　　另外，CPI高不完全是货币政策导致的问题。粮食、猪肉等的价格上涨过快，导致了这一数字偏高。而这些商品的价格完全可以通过扩大供给加以平抑，市场能够自己克服的一点问题，没有必要动辄动用货币政策工具。 

　　同时，以上商品价格的上涨，对整个经济的影响也不会很大。如果现在加息，可以说是“摁下葫芦起了瓢”，把资金过剩的压力，全部转到了商业银行的头上。

 

 

 

    “目前市场最大的问题在于‘政策市’的局面还没有得到好转。”马青指出，从根本上来说，政府还是希望股市上涨，但是不要涨得太快，所以印花税上调之后，出现一些宽幅震荡。

　　但范建军则表示，现在的股市还不能说是完全的“政策市”。有些政策确实对股市产生了影响，比如提高印花税，它不但提高了股票的交易成本，而且打击了上市公司的盈利预期，尤其是证券公司的盈利预期，造成股市的波动。现在股市逐步与经济增长相适应，股价对公司业绩的反映已经非常敏感。近期股市大幅震荡是由于政策预期不明朗，但这可能只是暂时现象。

　　诸建芳也持相同观点。他指出，从宏观来看，股市与宏观经济的联系越来越密切。对资本市场产生影响主要有两个因素：一是宏观经济基本面，这反映在企业业绩的变化当中；另外一个因素是制度因素。这两个因素在交替发生作用，但是中国的股市尚未成熟，制度的因素很大程度上还将会产生作用。

 

 

    加息、降低利息税短期会对大盘反弹的速度、力度有所遏制。但由于市场对此早已有所预期并先期予以消化，并且随着加息和降低利息税政策的出台，先前一直朦胧的政策开始明朗化，市场反而感觉到“一块石头落了地”似的轻松。市场也相信短期内不会再出台其他宏调措施。