震荡浪涌  谁主4000点沉浮？

 

 

    大盘方面：本周A股市场整体呈现冲高回落格局，市场观望气氛浓厚。两市股指周一高开高走，并留下向上跳空缺口。周三上证指数冲击历史高点未果，周五则在周末情结和利空预期的影响下，再度出现恐慌性跳水行情，盘中低点接近4000点关口。日K线同时击破5日、10日均线，市场信心受到重创。从周K线看，本周收出缩量中阴线，向上攻击动力明显不足。上证指数逐渐脱离今年3月以来的上升通道，高位整理迹象逐渐显现，后市沪指将展开4000点保卫战。

    大家一直在观察本周的消息面。的确，在很大程度上，周末的消息基本上决定了下周大盘的走势。目前为止，笔者尚未发现任何国家出台“加息”、“取消利息税”等政策，虽然提高印花税、扩大QDII等政策的影响犹在，但是市场通过一周的剧烈震荡，基本上已经化解了利空影响。加上七一香港回归10周年在即，大盘出现5.30这样大跳水的可能非常小，而在周一，极有可能走出强劲的反弹。再加上国家对于航天军工企业的支持，那么市场必然会以蓝筹大盘股以及航天军工股的拉动下，走出火暴的行情。但是我们仍然要明白，火暴只是短暂的，近期资金面严重匮乏，成交量不足，市场横向震荡的可能性非常大。

 

   

    市场方面：从本周市场热点看，A股市场的本轮资金推动型行情似已完结。虽然前半周蓝筹股努力维持着股指的强势，但随着近期持续走强的高送转板块在周三周四连续两天大面积跌停，市场人气遭受重创。与此同时，权证、封闭式基金市场则持续活跃。本周封闭式基金成交达310亿元，权证市场成交近3000亿元，两项合计成交相当于两市总成交的近30%，反映出部分短线资金对于A股后市持谨慎态度，而转战交易成本低、流动性较好的基金、权证市场。

　　由于这部分资金是市场中最活跃的一部分，它们的撤离也使得A股市场的活跃度持续降低，热点呈现青黄不接的局面。而从当前市场努力维持的蓝筹股热点看，大盘蓝筹股的走强不具备持续性，二线蓝筹近期涨幅也明显强于股指，面临回调的压力，而高成长的高送转板块则在近日遭遇大面积杀跌。在题材股得不到政策与资金面支持，蓝筹行情持续性不强的大环境里，市场在历史高点前选择顺势回调应是很自然的结果。周末效应以及对政策的预期再一次成为大跌的借口与催化剂。

    下周市场将出现“航天军工”这一炒作题材。国防科工委、国家发改委和国资委近日联合发布《关于推进军工企业股份制改造的指导意见》，文件明确提出，力争用几年时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造，实现投资主体多元化，推动军工企业建立现代企业制度和现代产权制度。昨晚，国防科工委向媒体发布消息说，中国将积极推进军工企业股份制改造，推动军工企业进一步加大开放力度。

 

    个股方面：以沪东重机（600150）、西飞国际（000768）为代表的军工概念股由于资产注入等重大题材，成为市场的明星，被市场反复炒作。沪东重机目前已成为了两市第一高价股，接近150元，今年来涨幅接近400％，曾创下股价10天翻倍的神话；广船国际（600685）股价也接近60元，今年来涨幅近200％；西飞国际今年的涨幅近150％。

    在资产注入预期的影响下，成发科技、江南重工、航天动力、航天通信、航天信息、贵航股份等等，均走出了强劲的上涨行情；连实际控制人有军工背景的绩差股如东安动力、昌河股份、航天科技、中国嘉陵等等，也得到了资金的大肆炒作。

 

   机构推荐：西飞国际（000768）

  

   推荐理由：公司是西飞集团生产的军机、新舟60飞机零部件的重要供应商，是波音公司的747组件生产合作伙伴。公司攻克了大型超临界机翼整体壁板数控喷丸成形技术，是世界上第三家掌握该项技术的公司，跨入世界先进行列。公司定向增发实现整体上市后，业绩将得到大幅提升。值得长线跟踪。

 

    消息方面：本周依然围绕着“加息”和“利息税”展开辐射，市场传闻不断。

 

    6月19日，城商行第一股双响 南京宁波银行携手上会。八银行因企业挪用信贷资金遭罚。

 

    6月20日，人民币汇率突破7.62关口。2831项商品出口退税7月1日调整。史上最大规模创设砸向招行权证。国际油价创去年9月以来新高。

 

   6月21日，银行家企业家均预期下季度加息题。证券业QDII试点扩大。

 

   6月22日，首届上市公司高峰论坛在沪召开。央行副行长吴晓灵指出加大汇率机制灵活性不能太快 。上市公司中期预告业绩好于前两年。央行今年累计发行票据逾2.5万亿元。

 

 

    综合评述：本周的走势基本上是上周的翻版，在“周末综合症”形成大的震荡，而周末在消息面的真空状态又要刺激大盘在下周初走出强劲火暴行情。面临4335点这个历史最高位，市场选择了谨慎。很多专业认识认为，从4335点到3400点，下跌幅度达到了22%，这个幅度足够给国家一个交代。但是时间方面还是不够的，因此近一段时间内，大盘的走势应当是以横向震荡为主。

 

    目前，利空方面，QDII试点扩大、央行票据及国债的发行、超级大盘股的回归，势必给A股市场造成资金面的短缺，市场要恢复到4335点高位前的火暴，必须要国家开匝注入新的血液。成交量如果不放大到2500个亿左右，就无法承接前期高位套牢盘所带来的抛压，市场人气也不可能恢复。当然，还有重要的一点，“取消利息税”虽然在近期推出的可能性不大，但加息势在必行，如果市场人气不能得以恢复，赚钱效应不发挥，那么加息也会给市场带来不小的打击。

 

    利好方面，香港回归10周年庆典马上到来，国家不可能求末忘本，香港经济的繁荣是要支持，但不可能以牺牲A股市场为代价。中国远洋已经发行，中国移动、建设银行等超级大盘股也要发行，笔者认为这未必纯粹是个利空。国家不是傻子，发行这些大盘股，一定会营造良好的投资氛围。当然，这种良好的氛围是不是推动大盘股为基准而牺牲垃圾题材股，这还需要市场的验证。

 

    总而言之，本周的调整是为了后市更好地上涨，中国的牛市不可能走到4335点就不走了，那么尚、周等人要成为千古罪人。虽然市场平均PE已经偏高，但中报行情已经打开，下周以及7月份，市场极有可能走出结构性分化行情，提醒那些钟爱低价垃圾股的朋友，该换个脑子了。