缩量调整 再次面临方向选择？

 

 

 

1  中国证券报：取消利息税时机成熟
　　近日出炉的宏观经济数据，将公众注意力再次吸引到储蓄持续分流和存款负利率上，何时加息成为当下市场最热门的话题之一。但此间观察家认为，取消利息税应优先于加息。目前，取消利息税时机已经成熟。

　　点评：最近一段时间，“取消利息税”一直作为一个重大“利空”在市场上流传。不过，利息税无论是取消、减半还是改革，它所涉及的不过是400多亿元财富在国家和居民之间的再分配，当然它也可以改变居民储蓄负利率的实际状况。要说它对证券市场会有什么影响，0.6%的收益率的调整恐怕不足以影响居民的投资取向。

 

    中国证监会副主席屠光绍近日在接受新华社记者专访时表示，推出股指期货没有时间表，中国证监会目前正在抓紧做各项准备工作。对于A股和H股同股不同价问题，屠光绍说，价格差异是正常现象，毕竟内地和香港是两个不同的证券市场，现在推出的QFII、QDII等政策有利于处理两个市场之间的沟通问题，有利于市场间的平衡。

　　点评：目前的准备工作包括与股指期货一起推出的相关各项法规以及主要的一些规章制度。从市场制度和基础建设方面，监管部门已经逐步开始建立防范和化解期货公司风险的长效机制，做好风险监管的整体架构。此外，投资者的教育培训工作也已提上议事日程。

　　目前同一家上市公司的Ａ股与Ｈ股之间存在着较大的差价，同一家上市公司的Ａ股发行价通常远远高出Ｈ股。虽然目前实现完全意义的套利还不可能，但是研究推进Ａ股和Ｈ股市场间的沟通进程有其积极意义。

 

    昨日，国家发展改革委、国家统计局发布调查数据，2007年5月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4％，涨幅比上月高1.0个百分点；环比上涨1.0％，涨幅比上月高0.3个百分点。结合刚刚公布的CPI数据，外界对于政府是否出台进一步的更重的宏观调控措施非常关注。金融学者分析，即使政府再次出台措施，也是微调，渐进式的。

 

 

    昨日大盘在七连阳后踩了一脚刹车，可以说在很大程度上暂停了此次超跌反弹。政策方面的护盘利好逐渐被市场所消化，在利空传闻接踵而至，而利好消息迟迟未出的情况下，今日大盘走出了缩量调整的行情。两市微幅震荡，做多和做空的动能都不是很足。上证指数收盘于4132点，上涨17个点，成交量快速萎缩到1575个亿，这么小的成交量显示，市场多空双方都没有找到自己的支点，许多老股民及机构处于谨慎观望状态。深成指收盘于13697点，上涨30个点，较上证指数疲弱。

 

    如果说昨日的下跌跟总理的发言有关，而今日的调整多半是市场自身的因素了。消息方面虽然偏于利空，但是这些政策已经通过各种渠道反映到了市场上，应该不会对大盘造成很大的影响。正如我们前期所说到的一样，现在最大的利空是征收资本利得税，只有国家不出尔反尔，那么目前市场还是能够消化这些利空的。至于发改委对地产板块的调控，其出发点仍然是考虑经济的长远发展，房地产板块虽然将因此而有所调整，但调整幅度不会太大。

 

    从盘面上看，今日上证指数日K线的实体基本已经回补了周三跳空高开所留下的缺口，5日均线4098点处有较强支撑，10日均线4048也基本支持着股指继续往上冲的动能。周三至周五三天时间内大盘呈现两阳夹一阴且呈阶梯状向下。结合量能方面的萎缩，表示市场主力正在寻觅做多或做空的合适理由，暂时处于谨慎观望状态。那么我们重点应该着眼于周末的消息面了，大盘将在下周打响方向选择战。

 

    回到市场，今日两市分化严重。震荡行情中往往强者恒强，弱者恒弱。涨幅榜上有48只非ST股票涨停，而跌幅榜上除ST板块之外，也有不少的非ST股票跌幅超过了5%。再仔细看下涨幅榜上的个股，业绩优良的个股至少占了近8成。我们近期一直提醒大家把重点放在四只新基金可能建仓的品种。证监会明确指出基金公司要坚持价值投资理念，那么蓝筹股无疑是这四只基金的首选。从板块上面也可以看出，金融、机械、有色金属、纺织服装、汽车等板块涨幅居前，值得重点关注。

 

    另外值得一提的是，金融板块今日除了中信证券和中国人寿外，其余个股呈现普涨格局，今日的上涨很大程度上归功于该板块。一直认为金融板块尤其是银行板块是市场的核心，我们应重点予以关注。如果该板块在下周能放量上涨，那么突破前期高点也未必是件难事。但金融板块上涨，带动大盘快速冲高，是否一定是件开心的事呢？我们前期屡次分析到了，这里恕不赘述。

 

 

    这样的行情我们至少应该做到两点，第一要控制好仓位。一般我个人操作是2/3仓，进可攻退可守，风险意识不可忽略；第二，识时务者为俊杰，什么股票涨我就做什么股票，不在乎前期涨幅大小，也不在乎价格高低。比如，目前市场的热点无疑仍是价格较高的基金重仓股，价格很高哦，前期涨幅不小哦，你做不做呢？不做，你就很可能不但赚不到钱而且要亏钱。

 

    密切关注周末的市场信息，2/3仓位等待下周的方向选择战。

 

    周末了，预祝所有的朋友周末愉快！放假了，出去呼吸一下新鲜空气，或者跟自己的亲人朋友聚聚。毕竟股市不是人生的全部。