1，我国宏观经济的健康平稳运行为银行稳定发展奠定了良好的基础，公司贷款为银行提供了丰厚利润。2007年我国上市银行的业务转型和收入结构优化将进入加速期。随着人均GDP水平的不断提高，我国银行业已达到爆发性增长的起飞点。对于大银行的历史包袱，先后两次不良资产处置已使工、中、建银行的不良资产率下降到4%左右。

   

    2，2007年中国金融业将会全面开放，国家将加速推进银行业的混业经营进程，利率、汇率以及债券市场改革也将加速，上市银行将面临多种发展机遇，随着商业银行向资产管理、投资银行、保险等业务领域的渗透，资产证券化、基金管理、人民币理财、债券投资等创新产品将会加速推出，而零售业务和中间业务收入占比及利润贡献将会加大，银行进入新的一轮加速发展轨道。

 

    3，银行业赋税水平的调整将带来实质性利好。目前，我国是世界上为数极少的仍对银行业征收营业税的国家之一，随着中国加入WTO后金融市场的全面开放以及全面国民待遇的实现，预计未来银行业赋税政策将出现重大调整，主要方向是逐步调低甚至取消营业税，下调国内银行所得税率至与境内外资银行一致。经初步预算，若未来营业税率下调1个百分点，将导致国内商业银行利润增长5%-10%左右，将所得税统一至25%的水平，将导致银行净利润增长12%-14%左右。

 

    4，我国富裕阶层迅速膨胀，处于消费转型的临界点，其中，个人银行业务在银行中的主要性逐步提升。

 

    5，在国民经济持续增长的大背景下，上市银行面临人民币稳步长期升值、企业盈利能力等外部利好环境因素，贷款增长与利差扩大、投资收益提高与成本降低、不良贷款降低等将直接推动自身盈利水平的提高。

 

 

评价中的排名	银行
1	招商银行
3	民生银行
6	浦发银行
8	中国银行
10	华夏银行
11	深发展

 

    招商银行（600036）

    1，招商银行盈利能力在同行中处于较高水平，且具有低成本优势，它依靠短期储蓄存款，公司成本率明显低于同类银行。招商银行贷款投放行业较分散，贷款行业风险最小。

 

    2，招商银行内部管理较透明，贷款风险控制较好，而且中间业务发展出色，并保持快速发展趋势，是我国股份制商业银行的佼佼者。

 

    3，招商银行净利息收入环比增幅为5.85%，预计全年同比增长21.33%。净手续费及佣金收入2006年前3季度同比增幅仍居国内最高水平。

 

    4，招商银行信用卡发卡量强劲增长，占市场份额的33%。按现在超过600万张来计算，如果招行对每张信用卡收100元的年费，仅年费这一项就有6亿元的收入，而成本增加几乎等于0。因此信用卡业务将成为公司的盈利增长点。

 

    5，招商银行的主要风险包括我国的经济增长放缓、利率不及预期以及信用卡市场出现的问题等等。我们给予公司推荐的投资评级。