资本运作，我们认为一般呢，包含五个维度，投资组合，这是第一个维度。第二个维度，资产运作，土地，厂房，设备，有价证券，艺术品，牌照，都属于资产，你怎么运作。第三，内含式资本运作，公司内部的票据流通，资金集中管理，各种担保抵押质押的相关管理，内部股权流动，都属于内含式资本运作。还有中国企业，比如说很早进行改制，有一招牛招，就是每个员工给他几万块钱买断身份，一手买断，一手回收集资，不集资不让买断，一下就搞了几个亿的员工股，全员持股，然后公司获得资金了，最后把员工的股份放到全员持股会，再找个时间买断，老板就MBO了，这是很多老板的血淋淋的发家史。骨子里面他用了内含式资本运作。外延式资本运作就不说了，并购，借壳，IPO，发债，短融，中票，都属于外延式资本运作。最后有一个产融结合，大家不太常用，大家会觉得产融结合是不是旗下非得要有银行，保险，最起码要有个券商，才能叫产融结合，不对的，产融结合讲的是个什么概念呢，就是一个企业能够把金融技术，金融产品，金融服务，金融人才，服务于他的实业板块。