资本运作很神秘，非常时髦，众多通过资本运作实现以小搏大、由弱变强的成功案例让企业趋之若鹜，众多专家谈及企业发展言必称资本运作，甚至一些不法分子打着资本运作的旗号实施非法传销的勾当。那么到底什么是资本运作？它的内涵有哪些？它跟集团战略有何关系？它又有哪些层次和关键要素？要回答这些问题，首先我们需要看看华彩对集团战略的最新研究成果，从中找到集团资本运作的一些秘密。
从集团层面思考资本运作关键要理顺它与集团战略的关系，分清两者的内涵与界限，先来看集团战略的涵义。
集团战略是为了引领更多子公司共同努力，而制定的一套计划体系的框架，各个子公司可以把自己的想法填进去，但是它的目的很简单，就是引领整个集团来共同奋斗，劲往一处使。从根本上来说，任何一个集团里面是先有集团战略，后有子公司战略，而不是相反。甚至我们说得绝对一点，子公司无权自己定战略，它一定是集团战略的分解者。
集团战略绝非是各个子公司战略的简单加总，而是个总体方案，有了总体方案以后，才有各个子公司干什么，次序如果颠倒过来，那集团战略就很难形成最大化合力，变成和稀泥，内部因素相互拉锯的产物。按照李嘉诚的概念:母公司是个剧本，子公司是剧本里的一个人物，母公司的战略是剧本的剧情，子公司的战略就是角色的一个表达，就是剧情的一个表达，这就是李嘉诚对于集团战略和子公司战略一个高屋建瓴的认识。
集团战略是总部和子公司共同制定的整体方案，但不是一个妥协性的、加总性的、和稀泥的总体方案，而是拔高了以后的一个总体方案，尤其不能用单体公司的规划来筹划集团战略。
这样一来，我们就能够清晰的理解集团战略这样一个复杂的事物，它不能用目前流行的西方的一套针对专业化、封闭性、分析导向的分析型战略规划的手法来完成。
集团战略与资本运作有着密不可分的关系。集团战略在界定发展模式时，资本运作是其重要的组成部分，集团战略只有采用了恰当而有效的资本运作，才能保证集团企业的财务安全，才能保证集团的内生式扩张和外延式扩张。而资本运作，只有以集团战略为其基本导向，才能保证资本运作的效率和质量。