2.成本管控方面

首先，米塔尔通过收购发展中国家有问题的企业进行成本管控。

米塔尔通过对收购对象的慎重选择，对收购成本进行管控。一方面，米塔尔最初的并购大部分都选择了发展中国家钢铁企业，另一方面米塔尔更多选择的不是新建钢铁厂，它收购的对象往往都或多或少存在一些问题，比如说劳工问题、生产效率问题、采购问题、产品的分配问题等等。由于市场的长期低迷，东欧等地政府和企业急于出手这些钢铁企业，许多企业的价值在本国被严重低估，只要能够缓解就业压力并承诺持续投资，其收购价可以低到原价的1/10，因此米塔尔几乎从东欧捡到了五家被当做不良资产处置的钢铁厂。再如1992年米塔尔收购了陷入经营困境的墨西哥第三大钢铁企业——Sibalsa钢铁厂，该厂是墨西哥政府投资22亿美元建设起来的，但是建成后由于没有订单，它的开工率只有25%。该公司先进的设备和低廉的人工成本——只占总成本的4.5%——让米塔尔如获至宝，由于当时墨西哥政府急于出手，米塔尔只花了2.2亿美元就收购了该公司。经过改造，不到五年的时间，米塔尔使该工厂的产量翻了三番，成为墨西哥最大的钢生产和出口企业。又如1995年，米塔尔以5亿美元从哈萨克斯坦政府手中收购了庞大而低效、濒临破产的卡尔梅特钢铁厂(Karmet)，米塔尔派出了富有经验的管理人员进驻企业，同时又追加投入5亿美元对机器设备、电力运输等系统进行更新换代，经过技术改造和提升管理水平，该厂经营成本从大约每吨268美元降低到114美元，产量从一年400万吨提高到500万吨，而价格较高的成品钢产量则翻了一番。虽然并购后还需增加投入，但在米塔尔看来，“哈萨克斯坦富含钢铁原料，你不会找到比这里更理想的地方。”与新建工厂需要20亿到50亿美元的费用相比，10亿美元的投入是非常经济的，不仅如此，这里的人力成本比西欧和美国更是便宜得多。

其次，米塔尔能够最大限度地利用所收购企业现有的设备，以此来实现对成本的管控。

在接管哈萨克斯坦的诺瓦钢铁厂时，米塔尔充分利用了看上去很破旧的四个高炉和一些上世纪50年代所造的设备，米塔尔没有费很大力气就让该工厂恢复正常运行，他们仅仅增加了一些增氧设备并更换了一个高炉的内壁，就让工厂运行起来相当有效率。为了尽可能地做到物尽其用，米塔尔会让技术人员从北美乘飞机到需要帮助的地方提高效率。

最后，米塔尔靠自身积累和股市融资对财务成本进行控制。

米塔尔能一直保持较低的财务成本，关键原因就在于米塔尔的财务结构中极少有银行贷款，并购资金主要依赖两个来源：自身积累和股市融资。离开印度在阿姆斯特丹和纽约上市，一方面让米塔尔规避了并购中的政治风险，同时也帮助他获得更充足的资金，仅1997年，米塔尔将子公司伊斯帕特国际公司16%的资产在阿姆斯特丹和纽约上市，就融资7.76亿美元。

为实现对ISG的收购，米塔尔再一次利用资本市场解决并购所需的庞大资金来源。2004年，米塔尔决定将集团整体上市，充分释放其庞大资产市值融得资金。为此，米塔尔采取了用子公司反向收购母公司的策略，由集团下属的已在纽约和阿姆斯特丹上市的子公司“伊斯帕特国际”定向发行5.25亿新股，反向收购母公司，实现了米塔尔集团的整体上市。米塔尔钢铁公司(LNM)整体上市后，市值达到163亿美元。3个月后，由于ISG的股价不仅没有被低估，甚至并购溢价已经超过40%，为了进一步降低风险，米塔尔选择了“现金+换股”的并购方式。在45亿美元的收购价中，米塔尔仅支付了一半现金22.5亿美元，其余22.5美元以新米塔尔钢铁公司(LNM)的股票支付，由于米塔尔整体上市后股份大幅上涨，实际交易中米塔尔只出让了9%的股权就换取了ISG50%的股权，使合并后的米塔尔家族保留了88%的绝对控股。在这次交易中，威尔伯·罗斯最终换得12亿美元的利润，心满意足，而米塔尔则也得到了一个征服世界的筹码。

所以，华彩认为，米塔尔正是通过上面几个措施来对成本进行管控的。不但效果显著，而且也打造了自己的核心竞争力：运营工厂的效率及不断降低成本的能力。米塔尔在收购这些企业之后，总的来说平均成本在增长，不过从长期的总趋势来看，在收购以后，各个企业平均成本还是下降的，很好的完成了成本的管控。

同时，华彩对米塔尔管控阿塞洛的重点有如下建议：文化管控应该是管控的重点和关键。因为尽管米塔尔把总部设在伦敦，但它本质上还是一个印度公司，从公司的高层到员工，无不受到印度文化的影响。而阿塞洛却是一个地道的欧洲公司，身上到处都是欧洲文化的影子。欧洲文化和印度文化差别甚大，而文化影响下的人们的行为、处事方式、思维观念等都会迥然不同，所以对文化的管控就应该是一个关键和重点。

华彩建议：米塔尔应该分三步走对文化进行管控：第一步，沟通了解，例如可以举办答疑会，互相参观，培训，工作互换等；第二步，求同存异，彼此折中，双方努力寻找契合点，把不同的东西先搁置起来，以求最大的融合和协同；第三步，形成共同的文化，这个过程需要的时间比较长，需要设立专门的部门和制度来指导和规范，也需要领导人的重视和支持。

三．结束语

如今的米塔尔，已经稳居全球钢铁行业老大的宝座，其实力远非一般企业能比。如果它能把钢铁帝国的资源最优化、最大化的整合协同起来，那米塔尔就能如虎添翼，真正成为又大又强的钢铁巨无霸。然而，这一过程的实现，成功有效的管控是必不可少的，所以，为了股东，为了自己，为了荣誉和世人的期待，米塔尔只有奋起应对钢铁帝国的管控挑战，除此之外别无他途。

希望米塔尔一路走好！