最近，远望谷董事长因涉嫌疑行贿罪接受强制措施（因受郑州省检查院运输分院的委托）。股价一个跌停后企稳。

如果这个董事长真的进和监狱，这个企业是不是会崩溃？这个价位是不是一个买进的理由？以下是我的一点分析：

1、远望谷与温州动车事故基本可以排除责任

跌停当天抛盘量从最初的1000多万股，增加到2400多万股，与媒体的猜测有一定的关系，媒体报道称“有媒体分析，徐玉锁的落马，与温州高铁事故中的信号灯故障有紧密联系。但这一说法尚未获官方证实。”

其实早在2011年11月，公司已就这种猜测发布公告称：“公司目前铁路业务为基于RFID技术的铁路货车车号自动识别系统（ATIS）及5T系统配套车号自动识别。该系统的作用是在货物列车行驶过程中识别、读取车辆编号等信息，并将其传送至相关系统。公司目前的铁路市场业务主要面向货车车辆识别与跟踪，面向客车的产品尚未在动车、高铁等领域应用。”

2011年12月29日，国务院调查组已有定论：温州动车事故的主要原因是信号故障，相关责任单位是通号集团，其负责人发急病已去世。

如果确与温州动车事故有关，则按管辖原则，应由事发地的检察院负责侦察，而不是河南检察院。

2、远望谷经营未必会遭受毁灭性的打击

国内上市公司董事长因犯罪而被抓并最后入狱的并不多，其中国有企业的高管因并非实际控制人，影响比较小。伊利股份、南宁百货、广州药业的董事长或副董事长入狱，对经营和公司股价都未造成实质性的负面影响。

民营企业董事长（实际控制人）入狱，相关公司在港股和A股市场的影响差别较大，在不同的市况下，表现也大不相同。

    黄光裕

2008年11月17日（周一），黄光裕被有关部门带走接受调查，随后三个交易日，国美股价分别下跌9.7%、6.6%、6.2%。从11月22日开始，国美开始停牌，直到2009年的6月23日（当天股价上涨73%）。

黄光裕虽然被判刑14年。即使有陈晓联合贝恩资本与黄展开股权争夺战，但公司经营并未受影响，加上家电补贴导致行业经营大幅改善，国美股价从复牌后首日收盘价1.87港元，上涨至2011年8月的3.8港元。但由于家电行业景气度急剧下滑，2012年业绩转亏，又跌至目前的0.82港元。

周正毅

上海前“首富”周正毅，2003年9月被逮捕，其控股的亚太资源（原名“上海商贸”）在2002年8月至2003年3月，股价稳定在0.4港元附近。在当年5月停牌前，跌至0.26%，跌幅约35%。2006年复牌当天，下跌44%，并阴跌至0.10元/股后见底大幅反弹。

2003年9月，私人公司PROFIT HARBOUR INVESTMENTS LIMITED发布公告称，已与商贸控股控股股东ANGELFIELD LIMITED（周正毅全资拥有）签署协议，收购方（PROFITHARBOUR）以每股0.0441港元，共计1150万港元的价格收购其所持全部2.61亿股股份，并委托新鸿基国际有限公司向商贸控股其余股东发出要约收购建议。收购价格比商贸控股5月末停牌时每股0.26港元的市价折让了约83%。根据香港公司收购及合并守则，收购方同时向商贸控股其余股东发出要约收购建议，每股收购价为0.441港元。

同样为周正毅控制的上海地产控股，于2003年停牌。2005年10月，上海地产控股有限公司宣布从香港交易所退市。上海地产退市前将大部分资产进行清算,以解决因其倒闭而起的纠纷。至当年9月末已向股东支付了11.2亿港元现金,这占了公司资产的很大一部分。

黄光裕和周正毅的企业在香港上市。香港的市场环境是没有跌停板制度，并且市场对利空的反应比A股要大得多，但又有长期停牌的制度。对远望谷的借鉴意义不强。不过从相关公司的股价表现来看，与业绩相关性更强。

A股民营企业董事长（实际控制人入狱）的案例很少，目前知道的只有绿大地。2010年9月，证监会将绿大地案涉嫌犯罪问题移送公安部。一年后云南昆明官渡区法院对绿大地欺诈发行案作出一审判决，以欺诈发行股票罪判处绿大地罚金400万元；以同罪名判处何学葵（公司董事长）、蒋凯西（公司财务总监）有期徒刑三年，缓刑四年。

绿大地的业绩泡沫破灭后，股价从2010年11月的44元，跌至目前的11元。

在改革初期或中期，公司控制人失去人身自由，其经营的企业往往快速崩溃，股权或资产被快速处理，如天津的禹作敏，沈阳的姜伟，上海的周正毅，沈阳的杨斌，四川的牟其中。但目前失去人身自由的民营企业，特别是全国有影响力的大企业，经营受的影响不大。如国美的黄光裕，和物美的张文中（2008年被判18年徒刑）。

远望谷董事长行贿案是否定罪，无法预料。不过即使远望谷为了铁道部的订单而行贿，其情节与山西商人丁书苗案也有较大的差异。远望谷的技术优势比较明显，有实力通过正常的招标拿下订单。其在铁路领域处于寡头垄断的地位。而后者是通过不正当的“大运作”，获得不运作就无法获得的利益。如果仅判处缓刑，则实际董事长不会失去人身自由，对经营业绩更小。

预计远望谷未来的订单和毛利率都会受影响，但如果股价出现30%以上的跌幅，就过度反应了事件的影响。

为什么重庆啤酒会暴跌？但伊利股份在奶粉汞超标事件后，只有一个跌停？因为重庆啤酒的利基崩溃了，而伊利的优势没有消失。远望谷的RFID的100多项专利是不是因为董事长被采取强制措施就失效了？

个人看来，如果远望谷股价下跌过多，则是不错的买入机会。目前的价位，安全边际不太大，但不应该卖出。