银行暴利：行政管制下的蛋

华说

曾经看过一部黑帮题材的电影，讲述的是一个具有传奇经历的银行劫匪的故事。这个专事抢劫银行的匪徒之所以格外“钟情”于此，原因很简单，用他的话说，“因为银行有钱”。毫无疑问，这是“放诸四海而皆准”的真理，绝对是。

普天之下，银行无一例外地有钱，但最有钱的，大抵是中国的银行。因为在资本市场上，“全球市值规模最大的银行”，“世界最赚钱的银行”之类的桂冠，都为中国的银行的所拥有。中国的银行“有钱”到何种程度？现成的答案是，有钱到了“不好意思”的程度。这是“字字有来历的”：这段日子，先是一家银行的行长宣称，银行利润太高了，“都不好意思公布。”接着是一位银行职员透露，工资涨得挺多，有点“不好意思”跟人提。自然，这里颇有些“得了便宜还卖乖”的炫耀和矫情，但其中透露的信息表明着，中国的银行之“有钱”，非虚言也。

然而即便有了上述的铺垫，社会公众对中国的银行之“有钱”，依然缺乏足够的想象力和心理准备。一个“银行业暴利超过烟草石油”的最新消息，在神州大地引来群情汹涌，便是一个最为直接的证据。那消息说，刚刚过去的2011年是中国银行业最赚钱的一年。已经公布业绩的几家上市银行显示，这些银行的利润增长都在40%—50%，这是历史上从未有过的现象。而根据银监会的统计数据，2011年前三个季度，中国商业银行累计实现利润8173亿元，同比增长35.4%，利润接近于2010年全年的税后净利润，平均资本利润率为22.1%，人均利润近40万元。预计2011年商业银行累计实现利润会超过1万亿元，人均利润会超过50万元。

与之形成鲜明对比的是，全国规模以上工业企业2011年前三个季度实现利润3.68万亿元，人均利润不到4万元。银行的资本利润率不仅大幅高于工业，而且根据数据测算，高于石油和烟草。而众所周知，石油和烟草这个行业，一向是千夫所指的“暴利行业”。如今倒好，银行业的利润居然比这两个行业还要高！其招致一波声讨的浪潮，非无因也，实在是其来有自。

银行业的“暴利”从何而来？答案其实是老生常谈，与备受人们诟病的石油和烟草行业一样，源自于政府的行政管制。这些年来，每每这些行业的“暴利”消息一出，社会公众心头便会腾起一股难以名状的怒火，根源亦在于此。无他，因为其赚钱之术，太缺乏“技术含量”了。倘若那钱，是凭借着自身独特的眼光，奇妙的技术创新以及出众的管理能力赚来的，人们何曾有二话？在历史与现实中，众多商业奇才和伟大公司为被人们视为“英雄”而追捧的例子可谓俯拾皆是。人们对前者“倨”而对后者“恭”，非一时兴起的情绪波动，而有着内在的理性支撑。

不难明白，倘若没有管制，各行各业都是开放的，则整个社会各行业的利润率必然趋于一致。倘若某一个行业的利润率偏高，则必然会吸引其他行业的人们和资本进入，倘若某一个行业的利润率偏低，则行业中的人们和资本自会审时度势地离开。因此在竞争之下，社会上各行业利润率相等是个必然的结果。这所谓的“利润率”，其实就是人们常说的“投资回报率”。表现在资金借贷市场上，就是市场利率。各行各业的人们，以市场利率衡量自己的投资回报率，以此作为决策的依据，或进或退。均衡状态下，投资回报率与市场利率相等。

但中国银行业以及整个金融业并不是一个可以自由进出的行业。这是一个到处闪现着政府管制身影的领域。想要进入这一行业，首先必须经过政府这一关。因为政府掌握着最为重要的资源——牌照。只有获得政府许可发放的牌照，才能进入并展开经营。因此，那些获得牌照的银行企业，其实是获得了一张“护身符”——这张牌照，构筑了一道高高的壁垒，将那些无法获得牌照的竞争者挡在了门外。也因此之故，银行企业凭借着这张牌照形成的垄断地位，获得了远高于其他行业的“超额利润”。这种超额利润的收入，是行政管制所形成的垄断地位带来的。从经济学上说，垄断租值是也。

在一个开放的市场上——没有人为地构筑壁垒和门槛，一个企业想要突出重围，必须使出浑身解数，或者提升质量，或降低成本，或创新产品，或打造品牌，总而言之赚钱不容易。但在行政管制内的企业，凭借着政府的保护，其赚钱则大可不必如此大费周章，容易得多。这一点，分析一下国内银行的“暴利”来源，便可一目了然。数据显示，国内银行的主要收入，源自存贷款利差。譬如说罢，目前1年定期存款利率是3.5%，同期的贷款利率为6.65%，这其间 3%的利息差，便是银行的收入来源。这种赚钱之法，倘若说要有难度，实在不容易张口。而事实是，国内16家上市银行，2011年前三个季度的净利差收入超过1.2万亿元，占营业总收入80%。其中五大国有银行为71.7%，股份制商业银行为90%以上。也就是说，银行的营业收入当中百分之七八十都是来自于存贷款利差。自然，这个利率，是由政府规定的，银行无权做主。因为政府规定了较高的利差，所以银行自然而然地得到了更多的收入，也就是能够赚更多的钱。其赚钱的“技术含量”，恐怕也只能是让行内之人连说 “不好意思”了。

然则这银行“暴利”之症何解？简而言之，药方有二，一为治本之道，一为治标之策。治本之道，自然是去其病根：放开行政管制，扫除人为构建的壁垒和门槛，让更多的企业进入参与竞争，将垄断租值化解于无形。如此，非但银行“暴利”之症根除，更能“招安”汹涌的民间资本，大幅降低交易费用， 疯狂的“高利贷”亦可迎刃而解。而众人非议的银行“乱收费”现象，也将不成其为问题。

治标之策又如何？其实也简单。既然银行“暴利”来自于利差，则最为直接的办法就是压缩、减少利差。减少利差的方法有三：其一是提高存款利率而贷款利率不变。其二是提高存款利率与下调贷款利率并举；其三是存款利率不变而贷款利率下调。以当下企业时有倒闭、实体经济低迷不振之现实，愚以为，存款利率不变而将达幅度下降贷款利率，即单边下调贷款利率为上。说过了，这是头痛医头，脚痛医脚的治标之策。根治之法，还是要在治本之道上寻找与下手。

治本之道也罢，治标之策也罢，主动权都在政府手里。

2012-2-13