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感悟新三板号外:解读三

(2014-12-31 10:32:33)
标签:

杂谈

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感悟新三板号外:解读三

三、创新收费模式

小兵倒是对这一条喜欢的很,觉得对于推荐机构是一个非常大的惊喜。这样的改革是有很大的现实意义的:①券商一直对新三板业务是又爱又恨,总觉得新三板收费不高有点“食之无味,弃之可惜”的感觉。②由于挂牌企业大部分都是小微企业,那么支付挂牌费有时候也是一笔不小的支出,甚至可能会影响企业现金流,所以有时候券商项目做成了怎么收费也是个怨声载道的问题。③国务院近期出台政策要清理一起不合规的优惠或者补助,很多地方新三板挂牌政府补助也在这个行列,那么可能更加重了券商挂牌收费的问题,也会打消一部分企业挂牌新三板的积极性。

挂牌收费不再单纯是真金白银,那么好处也是显而易见的:①最直接的就是减少了企业的费用支付的压力和负担,也减轻了券商收不到钱的苦恼。②如果以股权支付不仅解决了收费问题,那么也直接解决了做市商的问题,很多企业挂牌之后还是希望券商能够跟企业紧密联系一起成长的,那么挂牌的同时券商持有公司股权对企业是有很大的定心丸的作用。③会让券商直接从“单纯挂牌”的思维里摆脱出来,因为如果只是挂牌可能券商收不到钱,而只有挂牌企业发展壮大实现了价值的增值那么券商才会有更多的收益。

由于现金收费的模式导致券商挂牌和企业发展基本上是割裂的,那么替代现金收费的创新收费模式目标就是弥补这样的裂痕,实现券商和挂牌企业的长效共赢。至于哪些创新收费模式可以尝试,小兵大胆猜测也欢迎大家补充:①股权支付,这个就很简单了,将挂牌费用直接转化为公司的股权,当然如何定价、以及如何规避一些利益输送是另外一个需要讨论的问题了。②以公司未来的分红作为支付方式,也就是说如果公司以后发展好了,那么公司要每年拿出一定比例作为券商的挂牌费用,支付比例、支付期限等问题可以探讨。③券商还可以以公司销售提成的方式收取挂牌费用,如果公司每年的增长达到了预期,那么增长部分的收益的一定部分作为挂牌费用(这些也就是通知所说的期权支付)。

小兵觉得,只要是正常的商业谈判确定的支付方式,并且符合合理的商业逻辑,那么这样的支付方式就应该是鼓励的允许的。当然这里面可能会存在一些问题比如:企业后续经营过程中企业家的道德问题、项目组奖金的分配和发放问题等。

(未完待续)

感悟新三板号外:解读三


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