关于草与奶的问题，想起去年此时。

去年此时，中国国家发改委一名未具名官员向媒体透露，政府正在考虑建立一家或多家着重向中小企业贷款的银行。当时，中国中小企业受金融危机和需求衰退影响，面临资金链断裂，半年就有约67000家中小企业倒闭。

此后，未见面向中小企业贷款的银行开门，国有商业银行倒开始遵从北京的指令，施行大规模信贷扩张。今年上半年迅猛增长的银行信贷资金大部分流向了大型国有企业，推动这些企业的投资和发展明显加速。只有三分之一供给了员工人数在3000人以下的中小企业。而据官方数据显示，中小企业员工占中国全部企业员工的至少75%，工业产值占全部产值的68%。

中小企业不仅是中国经济增长、就业的重要支柱，更承担了中国经济结构转型的重任。北京一直希望通过服务等行业加快发展扩大内需，进而降低经济增长对出口的依赖。以中小企业为主体的私营经济是能够完成这一转变的“活力部门”。加快发展，寻找新的增长点都离不开资金支持。值此危机与衰退之际，如何向中小企业输血，支持其健康发展，从而激发经济中的最积极因素，是各国政府努力的方向。

今年3月，美国财政部和Fed（联邦储备委员会）联合推出了一项计划，旨在以最高可达1万亿美元规模的资金支持小企业和消费者贷款。这项所谓TALF（定期资产支持证券贷款工具）将帮助放贷机构满足小企业的贷款需求。根据TALF计划，由Fed向投资者放贷，支持其买入小企业协会担保贷款支持的证券。

中国央行的仓库中尚无此种工具。不过，北京也敦促银行向中小企业放贷。除了依靠宏观适度宽松的货币政策，国务院还鼓励地方政府出面，对向小型企业提供更多信贷的金融机构实施补贴，并承诺采取措施降低小型企业的融资难度，动用更多公共基金对其进行帮助。中国银监会也曾发布指导意见，引导商业银行建立小企业金融服务专营机构。此类专营机构可申请单独颁发金融许可证和营业执照。同时，管理层放松了中小商业银行在西部和东北等地设立分支机构的限制。另外，最高决策层也希望即将推出的创业板对规模较大的中型企业融资有所帮助。

然而，最需要资金的中小企业贷款难的最大障碍并未排除。

首先，银行拒绝向中小企业放贷的理由往往是其企业信用不够。虽然有人提出穷人的信用，但不可否认，财富、经营规模本身就是一种信用。向小企业放贷，风险自然较大企业为高。商业银行担心利润受损，害怕不良贷款上升，也在情理之中。为求自保，银行会要求风险较高的贷款人提供担保公司的担保。而对中小企业主来说，担保公司服务费用较高，且不能保证贷款成功。

其次，借钱给风险较高的中小企业，却不能收取有吸引力的高收益。比如，集合债券是扩大中小企业的一条融资渠道。但是，集合债券存在对收益率的限制，发行主体难以将价格定在足以吸引风险规避型投资者的水平。

所以，中小企业融资便利性真正提高，还取决于中国金融业进一步开放，进一步市场化。如果中小企业是奶牛，他们需要吃草。如果需要商业银行供给草，他们是不是也需要吃点奶？