这类散户常犯的错误，可用一个简单指标回避掉

本文是周日晚上写的。

这两天一直在看几家公司财报，把人看得晕头转向。然后周六和周日都出去跑步了，总的距离是8700步开外，跑了7500步以上。几个实在跑不了的地方都步行百余步。跑步距离在6到7公里的样子。

跑步并不累，看报表累。一天坐下来，腰酸背疼的。

今天时间太紧，没想好写什么，就看看300538同益股份。有博友做了4年，若退出又不甘心。

这类投资错误在散户中比较普遍，很多人都容易犯这类错误。我抽时间看了一下它的基本面，就简单讲下。这只个股有工程塑料概念，概念指数是880695，PEEK材料，但只是概念。另外有几亿在建工程。

先看公司第一大块，电子材料销售(单位,万元)：

收入增长3.81亿,毛利只增长205.1万元;增收不增利。

第二大块，化工材料，也是销售（单位，万元）：

收入增长1.39亿,毛利增长979.73万元。

化工材料销售一块，分成4小块业务：一是PEEK工程材料销售（单位，万元）。

收入下降3700多万，毛利增长1152.32万,果然这个板块还行。

二是通用塑料销售（单位，万元）。

收入增长1.87亿，毛利增加1224.58万元。

三是外购板材棒材及原料销售（单位，万元）：

收入下降近2000万，毛利减少1340.56万,2023年是亏损销售的。估计价格进高了，亏本30.121%往外卖。今年看这块也许会有起色。当然，这是估计，能否真有起色要看最终结果。

四是其他化工材料销售（单位，万元）

收入增长900多万，毛利减少56.60万元,毛利率只有1.142%。

第三大块是公司自制的板材棒材（单位，万元）：

收入增加2100多万，毛利增加169.08万元。

电子材料销售+化工材料销售+自制板材棒材，构成公司的业务。看看公司业务的总体情况如何（单位，万元）？

全年销售增加5.41亿，毛利增加1353.9万元,主要毛利增量来自工程塑料和通用塑料,主要减利因素来自于外购板材棒材及原料销售。基本上通用塑料和自制板棒材的毛利增量，被外购板材棒材及原料销售和其他化工材料销售给抵消掉。

公司整体业务毛利率极低，只有6.83%。这类公司我一般都不会碰，挣钱太辛苦，首先就会用这个指标淘汰掉。

看看费用（单位，万元）：

费用增加了925.63万元。

公司的毛利增量为1353.9万，费用给干掉了925.63万,只剩428.27万元增量。增长太困难。这公司经营不容易。

公司毛利率，2022年为7.693%,当年费用率为6.849%;减去后不足1个点;

2023年毛利率为6.830%,费用率为5.995%,没有空间,一样减去后不足1个点;

公司2022年毛利20886.42万,减去费用18596.54万,只剩下2289.88万;

2023年公司毛利22240.32万,减去费用19522.17万,只剩2718.15万元。

这点钱还要消化什么？

固定资产折旧，应收账款和其他应收款计提，存货跌价准备，所得税费用。这四项是刚性支出。因此，这公司挣钱挺难的。

公司有7.69亿的应收账款、其他应收和应收账款融资，存货1.44亿，固定资产5129万,在建工程49153.38万（这个是两个产业园项目，未来盈利能力如何不知道，建议深挖）,后面估计会按进度转固定资产,转固定资产就得计提折旧。这些每年都是要按财务规则计提的。像去年的2718.15万的利润,计提后会剩下多少?

商誉4211.23万，一旦并购的项目利润不达标,就会减亏。

这些是必然要计提的。其他环节都不用考虑。

短期借款47440.21万,一年到期的非流动负债3012.78万,长期借款33668.4万,账上现金只有52911.45万。所以公司资金是很紧张的。总结：这家公司关键要看什么？第一，现有业务没前途。第二，看两个产业园项目干什么，未来盈利前景如何。这个才是关键因素，得深入研究才成。只靠现在业务的话，没用。

有人说没看到我去年12月19日讲微盘股要见大顶的文章。我不只讲了一次。我的粉丝中，不少是长期读天天读的，一般性的信息放过，但关键信息他们一定能分析出来并听进去的。挺管用的。比如2022年做游戏的，早两年做交通银行的，去年跑微盘股小盘股的，都有粉丝对我讲过。

对我们来说，未来我们的着重点是：第一，选股。食品饮料行业，我们已经选择了一只股票（我们团队研究的一家公司，《2023年报追踪4：必需品龙头+高复购率+成长性堪比某酱酒+新对手高淘汰率=未来大牛股》，正是做食品中的生活必需品业务，公司具有高成长基因，前10年是高成长股的代表之一。目前定位不高。因此在这波调整中，值得各位高度关注），消费行业也选出了一只股票（《公司分析（十一）：7年打造的国产消费品龙头,未来将向国际大品牌发起冲击》），未来还会有新的消费类股票选出。第二，择时，随着今夏二次探底，我们相信今年将会迎来非常好的重仓介入时机。就是我们要用连续两个动作，选择好标的，选择好时机，来为牛市财富成长目标奠定基础。

美国在欧洲生事，引发一连串的化学反应，中国各大主播和各大网店在相互砍杀。而我们在静下心来找好公司，一心一意为未来的大牛市做准备。我们分析家电牛股和大牛股，是为了找到消费品牛股的龙头特质。《公司分析（十一）：7年打造的国产消费品龙头,未来将向国际大品牌发起冲击》所分析的公司，正是典型的成长股。2017年到2023年，公司销售收入增长了5.49倍，年复合增速27.53%;股东净利润7年增长了7.77倍,年复合增速34.03%。这个复合增速跟2011年到2018年的老板电器非常接近(年复合增速34.31%),高于某酱酒(收入年复合增速23.67%;股东净利润年复合增速28.13%)。监于公司业务产品线布局不错,销售渠道掌控能力不错,然后公司是做中国美丽女人生意的龙头,竞争力足够强，行业天花板高，雪，球滚下的坡道很长，加上女人用品得年年用月月用天天用，复购性非常好，这几点都是巴菲特特别看重的，加上公司自己做网上直销，自己掌握渠道，因此需要引起我们足够的关注。所以，大家可以趁今年筑大底的行情，尽早关注这家公司，然后寻机买入。

中美金融战背景下，芯片是我国一定要举全国之力发展好的产业；芯片产业若是失败，中国科技战就失败了。这个硬逻辑就带给了芯片产业很好的投资机会。所以下一轮牛市，可以关注我们团队在公众号发表的《公司分析（九）：美国封锁+国产替代=高端制造突围+高成长=大牛股清晰可见》，它是一家高成长的芯片设备制造公司的研究报告。我们前期研究了一批公司，里头也许有您感兴趣的品种。您可以移步前往。