中国建筑增发对二级市场是天赐良机

中国建筑发公告，非公开增发优先股被核准通过了，要定向募集资金300亿。二级市场恰恰可以利用这个机会大做文章，安民给中国建筑主力支招儿及其理由如下：

理由：中国建筑是以房地产业和建筑业为主，建筑业在承建工程时一般都需要垫资，因此公司资金压力会比较大；因而，安民判断中国建筑的优先股，最终不会选择赎回，而是选择几年后转普通股；或者是转普通股和赎回都可以选择的模式。

既然如此，在二级市场、大股东和新进股东的博弈中，二级市场投资者就该好好利用这个机会，争取自己的收益最大化。这是天赐良机，市场主力，大资金当好好利用这个机会，努力做高自己的收益。

这次增发，就是大股东和上市公司管理层为一方，新进优先股股东为一方，二级市场投资者为一方的三方博弈。对于大股东来说，在确保增发成功的前提下，不稀释大股东股权是最大的利益；对于新进股东来说，确保拿到增发额度且确保价格较低是最大的利益；对于二级市场投资来说，确保增发价格最高且二级市场股价涨到位是最大的利益。

安民认为，在这场博弈中，二级市场投资者目前居于主导地位，因为新进机构还不确定，哪些机构进场，八字还没有一撇，但钱在大家手中，我们可以选择做高公司股价，在新进机构没有确定的情况下，先把股价做高。如果大家意识到这个关系，积极买入，大幅度抬高股价，新进股东最后就不得不接受一个高增发价格。中国有大量的资金屯集在增发市场，有增发就拿；中国建筑又是典型的白马股，业绩那么好，成长性还非常好，因此到确定机构和增发价格时，中国建筑的价格已经在高位，他们还得不接受高价格。而且据安民对他们的了解，在牛市中，他们对价格往往并不太敏感，能够挤进去买到那就是胜利。

因此，机构此时应该选择：

第一，用连续涨停的方式 ，把股价做到15到20倍的市盈率。

第二，让新进股东在一个比较高的价位（比如20倍的市盈率之下的20天均线）进场，少摊薄大股东的股份，符合大股东的利益和国家利益。

第三，新股东进场价格比较高，在分红率固定的前提下，就对上市公司业绩提升会产生压力，有利于提高公司今后几年的业绩增长，这个对二级市场同样有利。

因此，我们的结论就是，立即用大资金把中国建筑做上去，做高优先股发行价格，让新进股东以较高的价格拿股票（现在的新股发行都是20倍的市盈率），再让新进股东因为成本较高的原因，逼迫上市公司搞好经营管理，做高业绩，从而保障二级市场长远收益。

中国建筑今年的业绩应该在0.85到0.90元之间，目前新股发行的市盈率在20倍。如果优先股以10倍的市盈率发行，那么发行价应该达到8.5到9元，比目前的市场价格高出约一倍；如果以15倍的市盈率发行，新股发行价格应该达到12.75元素到13.5元；如果以20倍的市盈率发行，则应该达到17元到18元。最终做到多高，那得看机构的判断力和魄力。安民认为，10倍是最低目标，机构如果在增发前做不到10元附近确保8.5元至9元增发，那么就是机构的低智能。做到了，基本可以接受。如果能够做到14元附近，就是机构的及格，做到18元附近，就算是优良；20元以上，才算是有大智慧的机构。

股票在10元附近，以9元价格增发，年息保证6%，每股优先股分红0.54元。发行33.33亿股，分红18亿，剩下的再给其他股东分红，这个没有什么影响。发行价13.5元，300亿额度，增发22.22亿股，保证6%的收益，则每股优先股分红0.81元，22.22亿股分红18亿。其他利润再分给其他股东，这个也没有问题。

大机构，大资金们，机会已经来到身边，就看你们如何操作，如何把握了。

如果由安民来操作，至少应该是20倍的市盈率，再让新进机构们进场。

机构们应该用这个办法，做出一个典范，做出一种盈利的新模式来。

就这吧，不再多说了。