万科诸雄（九.2）  态度决定一切

另外，今天要讲的是深发展和深万科。

深发展是1996年到1997年沪深股市最牛的股票之一。1996年从6块起步，最高涨到10送10后的49元，相当于98元。之后周林当深发展的董事长，这只股票就一年不如一年了。到2005年，深发展跌回到5.05元，我2005年在万科论坛上写过这只股票很多分析文章，指出6块以下是深发展的大底，涨到15元以上是很正常的事情。那些文章现在都被万科论坛删了。只是在当时，一直没有人相信深发展会走好。当时研究机构所有的评级全是卖出。

新桥投资介入深发展后好长时间，深发展还只在五六块钱晃。2006年，深发展启动股改，新的董事长是纽曼，外国人，不知道中国的国情，准备不支付对价。因为这种情况在国外是不存在的，况且深发展有两个特殊情况：一是在最初的时候对普通投资者发股票，是按面值发行的，没有什么溢价；二是深发展的股权极其分散，大股东持有的股份本来就少，而且是从别人手中购买的，他们拿不出对价来。故而新桥投资在推出深发展第一轮股改方案时，是没有对价的。于是我就在《股市动态分析》撰文，要求无条件否决深发展的股改方案。

我用组合搜索搜索了一下自己06年在《股市动态分析》周刊上发表的有关深发展的文章，查到了3篇：06年第14期，《周林事件:深发展质变的开始》，http://wuxizazhi.cnki.net/Search/FSDT200614036.html。这篇文章是我判断深发展要走好的质变的标志。原因就在于新桥投资的人进来以后，把原来的董事长周林送进监狱里去了。而周林是引进新桥的有功之臣，尽管他对深发展的式微具有无可推卸的责任，但是新桥投资毕竟是周林引进来的。新桥把周林送进了监狱，那么表明新桥不按中国的规则出牌，而是按照国际上通行的规则开始运作，那么周林时代的结束，表明深发展质变就要开始了。这是当初判断的逻辑。

06年第21期，《以诚信的名义无条件否决深发展股改方案》，时间是6月2日，http://mall.cnki.net/magazine/Article/FSDT200621003.htm，就是要否决深发展股改。外国资本企图不付出对价让股改方案通过，没门儿。在那篇文章中，我号召机构和散户一起，无条件否决深发展的股改方案。而且我提出了认购权证和认沽权证一起送的方案。一个更清晰的链接是：《零对价挑衅股改》http://www.gsdtfx.com/magazine.php?mod=view&id=2580。最后，深发展的股改方案被否决。2006年28期，深万科股改成功以后，我又写了《态度决定一切》，http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-FSDT200628016.htm，比较深发展和深万科的股改方案。最终，巴曙松把我的文章转给了深发展的管理层，深发展最终的股改方案就是按照我的思路来设计的。这个，巴博到我万科周刊和新浪博客上去过，是他的留言告诉我的。老读者应该是知道的。

深发展股改成功以后，到2007年，一度涨到17块多钱。从9块钱起，一些机构包括中金开始谨慎推荐了。到17块多钱以后，深发展被评为两市最有投资价值的公司第三名。我2007年1月21日有篇博客文章有记载：《有感于深发展被评为最有投资价值的公司》，地址是:/people/16901/blog/478883/。深发展在2007年最高涨到了48.98元，从5.05元的最低价算起，几近10倍。

万科的股改，我们也实施过阻击。2005年10月17日，我在《股市动态分析撰文》《万科对价无诚意 华润背后欲低价增持》，http://finance.sina.com.cn/stock/stocktalk/20051017/13442039044.shtml，分析华润推出的股改方案的目的、意图，他们拿非流通股东当猴儿耍的手腕、手法，号召大家否决它。然后10月24日我在第二篇文章中，就号召大家要给华润搅浑水，《万科流通股东如何对付非流通股东 搅浑水是上策》，不能那么便宜了华润，http://finance.sina.com.cn/stock/t/20051024/13372058853.shtml。另外在万科论坛和我在万科的博客上，还有相当多关于万科股改的文章，可惜现在很难寻找得到了。当然，最终华润和万科就修改了方案，股改获得无条件通过。后来我就写了上面提到过的那篇文章，《态度决定一切》。

2005年到2006年，本人所做的最有意义的事情，就是在通过自己的笔和文章，同资本大玩家华润和新桥投资在股改上博弈了一把。在我们的影响下，万科修改了自己的股改方案，我们小胜；深发展最终也按照我们的思路设计了股改方案，中小投资者完胜。这两家公司因为历史的特殊原因，很难出得起对价，但我们通过自己的经验和智慧，通过手中投票权的博弈，最终还是让两家公司流通股东受益颇多。而且作为2005年到2007年的龙头，万科公司的确在那几年里，在二级市场上有了非常突出的历史性的表现。

2013.10.26