盯住上海地产指数

（这是上周写给证券市场红周刊的文字，上周六刊出。这里贴的是原稿。）

中线投资的策略，可以简单化地来处理问题。中期底部全仓买入，中期顶部卖出，之间是一路持有。前期我们讲过大盘的结构问题，即大盘蓝筹股在跌，市盈率十几倍，而题材股在涨，市盈率可能上百倍。一般情况下，这种局面是没有可持续性的。可问题在于，空方从港股找到了突破点。香港国企大盘股的调整空间，有可能把内地股指拖下水。
因此，一旦卖出后，我们再次买入时，就得要有极大的耐心。耐心等待中期进场的机会出现。一旦出现，我们就要敢于再次满仓。同时，一旦没有出现，我们也要敢于空仓，不要为那几两三百个点的波动而耗费精神。
现在对大盘的判断，我们发现几个有意思的现象：
第一个，各分类指数底部吸筹的迹象明显。特别是两市地产指数，前期压盘吸筹迹象十分明显。地产指数在底部压盘了15个交易日，很明显的底部迹象。只是我们不太好判断这个底部是中期底还是短期底。但是我们发现一个很有意思的现象，就是地产指数已经越出了11月下旬以来的下降趋势压力线。那么现在可以对地产指数定性的是，它的反弹，属于对11月下旬下跌以来的反弹。这个可以初步界定。但是，我们无法判断的是，地产指数后面的上升，是再走一波升浪呢，还是仅仅属于对11月下旬下跌以来的反弹。
第二个，要判断地产指数和各分类指数是短线反弹还是中期底，有两个重要的方法：一是成交量。大盘的成交量要率先突破前期量能的压力线。我们估计，上海如果是中期上升，日成交量至少应该达到2000亿以上。二是趋势压力线。上海地产指数从7月28日的高点到12月8日的高点，形成了一条连线。如果上海地产指数在这里连续放量突破这条压力线，那么就是中线上升，同时大盘也是中线上升无疑，否则只能是短线反弹。
但无论如何，上海地产指数和深圳地产指数突破11月下旬下跌以来的下降趋势线，这是一个好现象，可以使行情走得更远一点。但是，目前我们仍然以短线反弹来对待大盘。因此，我们的策略仍然是，反弹到压力区间后，仍然要减仓。唯一使我们改变观点的，是上海地产指数连续放量突破上述压力线。一旦出现这种情况，且得到确认，我们将改变自己的前期观点，再度中线入场。
另外，为什么盯上海地产指数而不盯深圳地产指数，主要原因，在于上海地产指数离上述两个高点的压力线更近，深圳地产指数离上面的压力线更远。因此，一旦出现突破，一般情况下，应该是上海在先。