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跌落王座的不只是茅台
(2018-10-29 12:13:39)周一的走势印证了两个问题。
第一个是我们反复和大家强调的，要特别警惕外围风险。美股在周五隔夜外盘，再度走出大幅下挫。诚然特朗普无法再用美股对A股打嘴炮。但是作为全球金融市场的领头羊，覆巢之下安有完卵。周末我们在永源财经给大家分析过目前美股的风险——纳斯达克的前20大股票的总市值占了整个纳指50.25%，即使考虑到自由流通比率限制，实际上纳指的走势只是这些公司的放大版，而一旦这些大龙头企业出现风险偏好的变化，接下来就是比较明朗的方向了。
而从最新的财报数据上看，一方面谷歌、亚马逊等大龙头业绩均不及预期。另一方面强势美元周期下，市场对于业绩的容忍度在继续下降。由此，引发了上周以来的连续下探。
当然美股是否真正进入技术性熊市需要后面来验证。我们真正关心的是两个问题，前者是美股程序化交易如此进入骨髓，一旦出现单边情绪，程序的第一反馈必然加剧单边波动。后者是国内资金，不管美股方向如何，在仍然存在不确定的情况下，资金大概率会选择观望，因此对于上周金融喊话引发的反弹，本质上我们始终提示是减亏为主，言反转尚早。
这是第一个问题。
第二个是今天盘中的信号。茅台跌停了。周末茅台发布业绩报告，利润大幅跳水，茅台利润仅增长2.7%，五粮液增长20%，相比半年报40%以上的增幅，这放缓速度太快了。对于上半年发动涨价攻势的白酒大龙头来说，这个信号意味着市场真正的消费能力并没有真正的上涨，再加上之前各种加税的传闻，大白马龙头的风险真正暴露了。
之前我们讲过对于白马的担忧，当时仅仅是对于新政放松小市值讲故事而对于过去推崇的白马价值放缓的一种担忧。虽然方向并没有这么演化，但是最终结果却是一致的。而当时的结论是——假如白马股真正形成高位补跌，加入白马股补跌真的是熊市的最后一跌，即便这些问题最终都被证实，底部至少也要等待补跌结束后才能够出现。所以眼下还不要轻易的说反转。
最后提一句。很多朋友觉得投资就是勤能补拙，一天不交易就浑身痒痒，一天不交易就错过了400多个涨停板。然而不是这样。不少朋友希望熊市寻找抗跌品种。然而事实并非如此，熊市并不是越好的股票越抗跌，而是无一幸免。管住手，多看少动，等待企稳。
更多核心观点，关注永源财经（HLC5678YC）
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