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重磅政策传递哪些信号
(2015-08-07 11:31:06)
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股票 |
先说消息面的因素，事实上，近期随着市场震动，最能直观影响后市方向的就是近期的消息面因素。自此前万亿级别投资的消息传出之后，一直没有一个系统的梳理，因此，我也是首次梳理一下相关的政策会给未来的宏观经济带来怎样的影响。
据媒体报道，国家发改委加大了刺激基础设施投资的力度。具体而言，国家开发银行和中国农业发展银行两家政策性银行，将向中国邮政储蓄银行定向发行1~1.5万亿元专项建设债券。募集的资金将以0.5%~1%的年利率成本作为资本金借给存量和新的投资项目。同时，财政部将对债券进行贴息，以补偿专项债券收益率与资本金之利差的90%。
这一新政策举措每年带来的总投资增量规模可能达到GDP的0.4%~1.3%左右，显然比2009年的刺激政策温和很多。据报道，此次总共1~1.5万亿元的专项债券发行可能在3年内完成。据悉，第一批债券发行的规模可能在3,000亿元左右，其中国家开发银行发行2,000亿元，农业发展银行发行1,000亿元。考虑到杠杆，专项债券募集的资本金可撬动1~3倍的总投资，我们预计，第一批债券发行募集的资金可能带来3,000~9,000亿元的投资，相当于2015年GDP的0.4%~1.3%。
与2009年相比，政府或将更加强调新项目的投资效率。国家发改委明确指出，新投资项目的筛选应该本着“看得准、有回报、不新增过剩产能、不重复建设、不产生挤出效应”的原则。如果这些原则得到切实的贯彻，将有望提高项目的质量和效率，并降低对总体通胀的影响。此外，原材料价格处于低位、亦有望对本轮投资的回报有所提升。
这个与我们此前对于地方投资的判断不谋而合，因此从这个角度来说，以这个文件为基础的投资拉动应该是起步了。与之对应的，未来投资者可能更需要关注的是目前存在投资缺口的领域，比如轨道交通，比如环保，比如节能减排，比如教育以及新兴的互联网 革命。
仔细看一下，大量的受益板块回归了传统，这是我们说经历了这一轮概念炒作之后，此次低位的宏观政策带给后续行情一个最重要的转变。
我们和学员已经走过股市“风风雨雨”五个春秋，5000点我们逃过了“崩盘式暴跌”，3600点我们一直养精蓄锐，待势爆发！八月是决定中国股市“牛、熊”分水岭。如果你迷茫、你彷徨、你无助、请关注我们，我们会为你保驾护航。有我、有你、有明天！
据媒体报道，国家发改委加大了刺激基础设施投资的力度。具体而言，国家开发银行和中国农业发展银行两家政策性银行，将向中国邮政储蓄银行定向发行1~1.5万亿元专项建设债券。募集的资金将以0.5%~1%的年利率成本作为资本金借给存量和新的投资项目。同时，财政部将对债券进行贴息，以补偿专项债券收益率与资本金之利差的90%。
这一新政策举措每年带来的总投资增量规模可能达到GDP的0.4%~1.3%左右，显然比2009年的刺激政策温和很多。据报道，此次总共1~1.5万亿元的专项债券发行可能在3年内完成。据悉，第一批债券发行的规模可能在3,000亿元左右，其中国家开发银行发行2,000亿元，农业发展银行发行1,000亿元。考虑到杠杆，专项债券募集的资本金可撬动1~3倍的总投资，我们预计，第一批债券发行募集的资金可能带来3,000~9,000亿元的投资，相当于2015年GDP的0.4%~1.3%。
与2009年相比，政府或将更加强调新项目的投资效率。国家发改委明确指出，新投资项目的筛选应该本着“看得准、有回报、不新增过剩产能、不重复建设、不产生挤出效应”的原则。如果这些原则得到切实的贯彻，将有望提高项目的质量和效率，并降低对总体通胀的影响。此外，原材料价格处于低位、亦有望对本轮投资的回报有所提升。
这个与我们此前对于地方投资的判断不谋而合，因此从这个角度来说，以这个文件为基础的投资拉动应该是起步了。与之对应的，未来投资者可能更需要关注的是目前存在投资缺口的领域，比如轨道交通，比如环保，比如节能减排，比如教育以及新兴的互联网 革命。
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