交通银行，股价至今已跌破每股净资产；华夏银行、兴业银行、浦发银行等银行股即使2012年利润同比去年下降30%左右（一季度这些银行利润同比去年继续增长都在30%以上），目前价格也都已经跌破了2012年年末的每股净资产。

     A股钢铁股破净潮，那是历史常见的现象，21世纪以来，除了2006-2007年的牛市时期与2009-2010年的中牛市时期之外，钢铁股大部分年度里都处于破净的状态；但A股银行股的破净潮，自有A股以来，至今尚属首次。

     银行股的破净潮，给人以中国的金融危机危在旦夕的意味，也仿佛与当前欧债危机的深化与蔓延很合拍。

     然而，与此同时，我们看到，作为本波反弹券商板块的领头羊——国海证券与西部证券，市盈率都在100倍以上，市净率分别在7.68倍和4.49倍左右。这可是券商股在2007年那个大牛市后期的泡沫水平啊，哪里有半点金融危机的味道呢？

     那些唱A股牛市的人们，理论之一，就是按照2011年的业绩计算，当前A股上海股市的整体市盈率在13倍弱一点（上交所网站6月1日统计），深圳股市整体市盈率在23-24倍（深交所网站6月1日统计）之间，所谓的处于历史较低水平。但他们忘了，（1）2012年截止4月，国企利润同比下降幅度在17%多一点——这比较准确地反映了国内企业今年截止4月的利润下降水平。假若，2012年全年上市公司利润下降幅度若在15%，那么现在的上海股市的PE就在15倍多一点，深圳股市的PE就在27-28之间。（2）银行板块的利润，占全部上市公司的利润在40%左右，如果把银行板块扣除，A股的市盈率应该是多少呢？一个利润占比最大、市值权重最大、利润增长水平最高的板块，市盈率与市净率却是“历史未见”地最低，当然拉低与遮掩了A股股市的整体估值水平啊。不谈银行股，而侈谈那个已最大程度失去了真相的整体市盈率，有多大意义呢？

     一位炒美国股市的朋友讲，美国股市的估值，真叫便宜！遍地都是5倍左右市盈率的股票，而且现在还在疯跌。炒过美股，就不敢炒A股了，A股的估值水平比美股高得太多，看着都让人害怕。

     赚钱就是硬道理——如果你练就了一身武艺，成就了一套自己独特而持续盈利的看盘、选股与操作技巧，那就是你财富增值的本事。这样的本事，毕竟属于少数人，他们堪称股市江湖中的精英。

     老成博客，绝不适合A股江湖中的精英们阅读，在他们面前，老成只有羡慕、崇拜、有时还会琢磨与研究的份儿。老成是个普通人，普通到一入人堆就无影的那种。老成写博客，除了不辜负少数铁杆粉丝的责任感外，就纯粹是个人日志与个人自娱自乐了。

    走进哪座山，就唱哪支山歌。老成认为，6月10日-7月15日之间，是A股预告半年报的密集期，越往后越密集，从4-5月统计局宏观数据分析，二季度企业业绩同比下降的幅度与范围，将比相当惨淡的一季度还要惨淡；那些截止目前上涨幅度过大而业绩不可能改善的纯题材股票，将面临巨大的回调压力；资源股（煤炭等）二季度价格下降幅度大，二季度业绩环比一季度下降幅度较大。当然，由于原材料价格的大幅回落，一些需求没有大幅下降的制造企业（金属制品、食品饮料、石油加工与练焦、电气机械器材制造——来自统计局已公告的5月数据），电力企业等，二季度业绩环比一季度可能回升。二季度业绩继续同比大幅增长的银行股，在目前来看（未来是否会不对称降息——对银行业绩是利空；未来国内是否会出现“金融危机”等，暂不考虑），普遍回落到去年10月左右的低点附近，安全边际相对较高，在八类股“可能”普遍回落之时，银行股存在如去年11-今年1月中旬那样的反弹可能性。

    公募股票型开放式基金的平均仓位，海通证券测算，6月1日回升到86.88%，离“88魔咒”半步之遥；6月1日，欧美股市暴泻，下跌势头之猛烈，比2008年有过之而无不及。若希腊退出欧元区，将带来何种灾难？未来半年才见苗头；西班牙与意大利大有步希腊后尘之势，银行挤兑风潮将把这些国家及其经济与金融往来密切的国家带向哪里，目前还都是未知数。2012，注定不平凡。  

成一言提示：

1、炒股，不是我生活的全部。丰富生活内容，健康体魄，在我，是很重要的事情；写博，更是我有闲情逸致时的肆意挥洒，不负责任，且完全随心所欲，想写则写，不想写就停。 

2、文章内容，大多不经严格推敲与推理，更无证据证明，完全是老成一时之胡思乱想。

3、依照本博文章炒股，是极端错误的，是对自己财产的不负责任，是对自己家人的不负责任，是对自己人生的不负责任，是对自己大脑并老成文章的侮辱！