美国通用汽车去年亏损387亿美元，创历史纪录。这个数字十分惊人，但仔细分析尽管很糟，但没糟透。对比经营数据：
2007年，通用汽车销售937万辆，营业收入为1810亿美元，净亏损387亿美元，主要是由于去年第三季度一笔高达386.4亿美元的税收额度冲抵造成的，扣除特殊项目损益，亏损2300万美元；
2006年通用汽车销售909万辆，营业收入2070亿，不计特殊项目，净收入22亿；
2005年通用汽车销售917万辆，营业收入1928亿美元，不计特殊项目，净亏损32亿美元。
问题主要来自这笔386.4亿美元的非现金开支，根据美国的会计准则，用以注销通用过去三年在美国、加拿大和德国累积的递延税负抵减资产。分析人士认为这本身说明通用汽车对日后营运获利并不乐观，或者至少是对未来缺乏信心。在美国次级债危机影响、美国经济衰退与北美汽车销售萎缩的大背景下，通用的确将无法创造足够的盈余来利用这些税负资产。
在经营方面表现也说不过去，销量尽管有所增长，但收入大幅下滑，主要原因还是北美市场低迷，另外金融业务受美国次级债危机的冲击，损失严重。
通用首先的措施是节流，通过裁员等大幅降低运营成本，通用汽车结构性成本在营收中的比例现已降至30%左右，目标是在2010年前将该比例降至25%，但挑战很大。2月12日，通用已经宣布一项一次性补偿的提前退休计划，但美国经济前景预期不佳，这项措施的难度可想而知。
从出问题的汽车金融业务发展看，尽管与主业关联度大的汽车信贷和汽车保险业务保持赢利，但住房和信贷市场相关的抵押业务继续面临挑战，而且随着次级债危机向汽车贷款等领域扩散，汽车信贷业务也将受波及。
在开源方面，北美复兴计划很难短期内有效果，中国等市场尽管仍然保持领先，但竞争也越来越激烈，全面领先的发展战略也正在接受丰田的挑战。
复兴计划所面临的这些挑战，加上2007年难堪的历史性的亏损业绩，通用汽车连续三年的不景气仍将继续，瓦格纳在这把交椅上还能坐多久？
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