A股市场已经不是一个单纯的股票交易市场而已，因为有了股指期货，操作的复杂性与牵连的问题开始扩大，经过将近五个月的演变，市场开始出现一些状况变化，一定要关注。

权重股已经成为操控股指期货的工具，这点估计没有人可以否则，所以对权重股的研究更要加上有关股指期货的关联性应用，否则会失去对真实行情的判断。

盘中任何时刻股指期货指数的瞬间急速上涨都与权重股脱离不了关系，而且也与当日的增仓量有绝对的关系，更与总持仓量有很重要的关联。以盘中看到最高的4.4万手来看，估计市场目前投入在股指期货的资金应该已经到了接近高杠杆比率的高度，最低过夜持仓维持在3.2万手以下，目前大致上如此。

国际股市的变化或是来自美股的激励只是其中一个过程或是小因素而已，不是最重要的关键，关键在于对盘势的判断，因为多头还没有到立即溃败的阶段。

其实，应该这么说，在研判行情时总会依据自身的观点看法判断然后认定就是这样，当盘势的发展与自身的判断不符合时，到底是市场的问题还是自身的问题呢？当然是自己的问题，市场绝对不会错，错的是自己的认定。

股指期货本来就可以多空两头操作，所以不存在沽单问题，只要把握好就可以，事实上更重要的是总持仓量与增仓量的变化，从近期的记录来看，只要总持仓量达到3.9万手以上时，操作者就会进行自身风险的控管，所以降低仓位是最重要的选择，往往在2点以后就会大幅度降低仓位，今日竟然降到负数，说明风险考虑不对赌隔日期指的变化，这个不是不关系到对趋势的看法，纯粹是风险的控管。

也因为这样，周四降低得飞快，所以也产生周五有利的增长空间，不过我注意到的是总成交量的手数在减缩，说明因为市场的风险放大，操作者提高警惕，所以来回操作的次数降低了。也意谓市场在上涨过程中参与者反而降低操作次数，说明波动大操作风险提高。

要注意最高的总持仓量曾经达到4.4万手，今日最高也达到3.9万，但收盘最终降低到3.2万手以下，说明降低的速度飞快，请观察最后收盘时都是以“空平”为主，说明空单平仓。如果是下跌的“空平”就等于是回补买入，这样表示放空者是在获利之下主动性“回补”的单子，但今日的状况属于“空仓”被逼最后往高回补，等于多单的卖出是以逸待劳，因为有回补才“卖出”形成的成交，说明放空的输了。

操作行为解释是期指非常重要的一个模式，绝对不是指标如何？所以做多单或是做空单，总持仓量降低说明市场参与者的热情也降低了，这应该是好事，从4月16日交易至今将近5个月，到10月15日达到半年，期指市场也会开始趋于稳定，真正的市场大鳄才开始要进来而已。

如果从中石化、中国石油及工商银行的走势来看，似乎还有一次会借助这些个股拉抬时去发动股指期货，到时候的状况到底如何？目前还是不明朗，有没有可能这些权重股拉抬以后反而造成人气股纷纷下跌呢？还是要注意。

不过有一点是肯定的，这个阶段放大量上涨不管涨多少绝对不是好事。对量潮发展的解释本栏持这样的观点，是否合理后续演变再看看吧！目前任何评论都是言之过早。