加载中…白酒“涨”声响起来 炒股不如炒茅台？ ----常佳瑞
(2016-12-28 21:27:53)
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财经 |
分类： 公司、行业研究 |
白酒“涨”声响起来 炒股不如炒茅台？
原创2016-12-29 常佳瑞 中国证券报
春节前想要买茅台的小伙伴可能要抓紧了。
随着春节消费旺季的临近，白酒消费进入全年的最高峰。作为高端白酒风向标的茅台价格快速上涨，小编问了楼下的烟酒零售商店，目前北京的53度普通飞天茅台零售价格为1150元，“有现货，但数量紧张，调货的话就不是这个价格了”，零售店主告诉小编。
最近，零售端普飞茅台的价格几乎一天一个价，部分零售端的普飞茅台售价已经逼近1200元。在白酒行情回暖的带动下，五粮液、泸州老窖等高端白酒以及汾酒、郎酒、西凤酒等次高端白酒都纷纷赶在年底提价。
同时，今年以来的上行行情，也给白酒企业带来了丰厚的利润，贵州茅台公布其营收同比增长19.16%，大超市场预期。
零售端茅台价格飞涨
随着春节消费旺季的到来，市场上开启了新一轮茅台价格炒作。小编从深圳市场获悉，本周普飞茅台的一批价达1100元至1200元，而且呈现加速上涨的态势，团购价达1130元至1150元，动销节奏加快。业内人士表示，随着春节前十多天物流开始停运，茅台将持续处于供应紧张中。从销售周期看，最新入市的日期是12月20日，入市周转期维持在5天至7天。
北京同样呈现货源吃紧、价格飞涨的情况。一家北京的酒业经销商相关负责人在接受媒体采访时表示，从今年10月开始，茅台货源就出现吃紧的情况，价格也开始上涨，53度飞天茅台今年上半年售价仅950元，中秋节之后一路上涨到1100多元，而元旦来临前部分烟酒店飞天茅台的价格或将突破1200元。
一向以“低价”茅台引流的酒类电商也上调了售价，目前1919官网所售53度飞天茅台价格已经从之前的1099元上调到了1159元。在2016年度茅台全国经销商大会上，茅台集团党委书李保芳在讲话时曾两次点名1919酒类直供，称茅台明年将加强与1919合作，并要求后者不得低价销售。
（近期茅台一批价，图片来源：糖酒快讯）
李保芳经销商大会上重申 “茅台不会跟风提价，平衡厂家、经销商、消费者三方利益”，茅台集团董事长袁仁国也指出，“茅台零售价1200元左右就差不多”。
有酒类零售从业者表示，茅台的官方表态并不足以减慢零售市场的涨价步伐，厂家希望的价格是一批价1000元到1050元，零售价1200元，目前市场上的零售价已逼近此高线，但有些经销商还想冲高。至于春节期间一批价能否普遍站上1100元甚至冲上1200元，酒类营销专家晋育峰分析指出，“目前全国约有一半城市的一批价达到了1100以上，节前有冲高的可能性，甚至一批价站上1200元高点，但受后市价格心理预期影响，持续时间不会太长。”
消费者对此则没有太多选择空间，有消费者表示“一般是到了过年才买舍得买茅台，一年就一次，涨价也得买”。
高端次高端齐涨价
伴随着茅台零售价格一路狂飙，五粮液、泸州老窖等也加入到涨价阵营中来，白酒价格全面上涨。
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12月27日，距离12月18日五粮液厂商共建共赢大会结束9天之后，五粮液举行经销商沟通座谈会，铁腕控量保价。强调在2017年的营销工作中，公司将坚持普五产品“优质投放、增量溢价、违规减量”的原则，要求经销商顺价销售，并要求一批价739元以上销售，目标价为799，如果销售难度大，可以申请减量；同时严禁经销商向网店供货，否则进行严格处罚。今年 9 月 15 日，五粮液对“普五”出厂价格恢复性调整为 739 元/瓶，并在12月18日的经销商大会上宣布2017年减量20%。
自八项规定实施以来，五粮液“普五”经历了“一降三涨”，而目前的价格也是创下近几年来的新高。从市场销售情况来看，五粮液最新一批价约在720元左右。
泸州老窖今年以来一直在理顺价格体系，年底价格调整更加频繁。12月25日，有经销商称，泸州老窖将上调国窖1573经典装的批发指导价、消费者成交价。具体内容为12月29日起，52度国窖1573经典装二批指导价格上调20元/瓶，消费者成交价不低于700元/瓶。此前不久，泸州老窖国窖酒类销售公司下发了关于调整国窖1573经典装计划外配额结算价及制定一季度配额的通知，将国窖1573经典装52度500ml计划外配额计算价从660元调整为740元/瓶，直接上涨 80 元，并短暂停止接受国窖1573经典装订单，原定尚未执行的2016年12月配额作废。
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除高端白酒外，次高端白酒也纷纷异动，紧跟涨价潮。
汾酒近期宣布玻甁汾酒的四款产品全线涨价。12月22日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司价格管理委员会发布关于价格调整通知，宣布即日起上调包括汾酒（42度玻瓶）在内的玻汾四款产品销售价格，调整幅度为1元/瓶，同时青花甁30年汾酒系列产品暂停供货。
此外，郎酒、西凤酒等也相继上调售价或发货价。
酒企全年业绩回暖
中国白酒企业经历近三年的行业深度调整期后，在2016年出现业绩回暖迹象，并在近期公布的年度业绩上充分体现。
茅台作为龙头酒企受益明显。22日晚茅台公告2016年度主要经营数据及2017年度生产销售计划，2016年收入398.56亿元，同增19.16%，归属上市公司净利润166.50亿元，同增7.4%。第四季度收入123.23亿元，同比增长26.88%；归属上市公司净利润41.85亿元，同增2.61%。但第四季度净利率仅35.37%，净利率环比下行11%。
中信证券分析指出，贵州茅台收入高增长一部分是由于2017年春节靠前，备货较早开始，助力第四季度营收；另一部分或因为2016下半年茅台终端价上涨，在买张买不跌的心态下投资和收藏价值回归放大部分需求。而利润低于预期是由于消费税持续攀高和公司大力发展系列酒，系列酒需要较大渠道推力，预计销售费用有所提升。营业税金及附加持续走高为非正常情况，预计未来税率会有所回落。
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汾酒集团也在其经销商大会上公布了2016年的业绩情况。会上，汾酒集团总经理谭忠豹透露，2016年汾酒集团全年营业额预计将达到167亿元，同比增长超过8.5%；商品酒销售总量将达到6.5万千升，同比增长超过22.65%，完成了年初制定的各项目标任务。
李保芳曾在2016年度茅台经销商大会上发表了对2017年白酒形势的判断，认为对以茅台为代表中高端白酒来说，明年会比今年好，中高端白酒在未来5年保持13%-15%的增长。
方正证券分析指出，近期各中高端品牌纷纷推出市场调整政策，预示行业今年整体回暖，各酒企看好明年的市场，消费升级推动高端市场扩容。从股价表现看，白酒存在板块性机会，目前市场预期差仍很大，机构仓位总体不高，行业未来三年的趋势已经明确向上，伴随明年上市公司业绩的释放，市场情绪或被点燃。
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零售端茅台价格飞涨
（近期茅台一批价，图片来源：糖酒快讯）
有酒类零售从业者表示，茅台的官方表态并不足以减慢零售市场的涨价步伐，厂家希望的价格是一批价1000元到1050元，零售价1200元，目前市场上的零售价已逼近此高线，但有些经销商还想冲高。至于春节期间一批价能否普遍站上1100元甚至冲上1200元，酒类营销专家晋育峰分析指出，“目前全国约有一半城市的一批价达到了1100以上，节前有冲高的可能性，甚至一批价站上1200元高点，但受后市价格心理预期影响，持续时间不会太长。”
高端次高端齐涨价
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酒企全年业绩回暖
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