加载中…【中信通信*陈剑/李伟/王浩冰】科大讯飞调研纪要20150325
(2015-03-27 00:10:37)
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财经 |
分类： 公司、行业研究 |
【中信通信*陈剑/李伟/王浩冰】科大讯飞调研纪要20150325
创建时间： 2015-3-26 21:14
董事长介绍公司情况：六大业务方向
移动互联：公司一定要做移动互联平台。目前输入法是刚需，灵犀是未来的搜索。输入法下载量已超过百度（稳定在行业前二），口碑是业内最好的。输入法中用户用语音交互的频率提升一倍。方言识别提升核心竞争壁垒。去年底把输入法离线识别做好，在业内遥遥领先。相信公司输入法的份额将不断提升。输入法商业变现的机会在提升（如下载表情等）。
灵犀用户数超过前五个竞争对手的总和。灵犀月活跃用户接近2000万。打电话、发短信的刚需使用比例越来越高。天气、股票等使用次数不断提升。公司与运营商的合作使得灵犀有独特的功能（如灵犀查三大运营商流量话费，直接设为彩铃、炫铃）。预计2015年灵犀将首次实现自我造血。公司还将推动灵犀在向穿戴式设备上移植。
互动娱乐业务发展迅猛：酷音铃声用户过亿，收费用户950万，铃声类应用用户评价第一。互联网下载的比例超过运营商推荐。三大运营商的铃声平台我们都参与建设。目前彩铃3元、炫铃5元；我们的特点：个性化铃声（语音合成只有我们做得好，检测是否是反动的国家安全检测也是我们做的）。
教育：我们认为K12在线教育一定要跟着学校走：1.学生时间长、压力大，因此内容需要与教学内容相结合。2.要与教学主管部门对接，对考试有益，向学生形成反馈机制。3.家长要有信任度。
去年全国已经有8个省在建教育资源平台，都是讯飞建的。预计以后拿到2/3以上的份额是没问题的。安徽省级教育平台已经上报教育部。
教育信息化每年投入是4%。省：软件4000万+硬件=1亿，县：1500万-2000万。
广东英语口语考试占高考分数的15%（广东的系统是讯飞做的），上海、浙江已经与我们合作，已经在温州中考应用。北京语言大学的自主招生用我们的系统。
开始进入个人学习领域：智学网、家校互联、E听说。
教育评价方面：联手北师大2014年10月获批“中国基础教育质量检测协同创新中心”
车载：上市车型（8款：荣威350、荣威550、名爵MG5、吉利新帝豪EC7、长安逸动15款、江淮S5、江淮和悦、江淮第5代电动车）、即将上市（5款：长城H6、长安CS75、东南V5/DX7、吉利新帝豪EC8）、在研车型（11款）
进入汽车前装非常难，2015年1季度已经有10几款车型前装用了我们的云，效果很好，都要求在更多的车型推。目前只有讯飞进入前装，至少领先对手1年。
今年车联网是公司重点发力方向。车载市场空间大：乘用车保有1.64亿，年新增达3600万。
是B2B到B2B2C的发展机遇：以语音交互为特色，以人工智能为突破点，以讯飞超脑为核心竞争力，占领汽车人机交互入口，重塑汽车服务生态链。
智能电视：6大电视机品牌全面合作（海信、康佳、TCL、长虹、创维、海尔），之前家电想用我们的技术自己做；现在已经决定让讯飞做。
广电正在与讯飞做遥控器标准,与北京歌华有线、安徽广电、广东广电战略合作。
IPTV/OTT:与中国移动、电信、联通等战略合作。
智能客服：讯飞占市场份额90%以上，服务用户超过2000万。今年希望不是卖产品，而是争取商业模式的改变（获得分成）。在噪音环境下能达到识别80%只有我们一家，第二在70%以下，是核心竞争力。政府领导希望医改能用上讯飞解决门诊没有电子病历的难题。
语音云：用户数达6亿，访问量提升到每天1.2万次。在线1+亿，离线5亿。应用数55000个。
基于语音云庞大用户群和大数据存在广告平台变现机遇，交互式广告将提升广告价值。
语音云在智能硬件的应用：他们需要远场识别（软硬件一体化），我们推出软硬件一体化产品：我们技术很好，与京东合作推动智能硬件产业链发展。
目前公司对语音云每年补贴7000万-1亿的费用。
2B技术对技术的要求更高，讯飞更适合做2B，然后做B2B2C：如教育、车载、电视等。讯飞还没到增长爆发期，公司将坚定不移加大研发投入，灵犀加大投入把用户做多，教育、车载从2B到2C。收入增加、用户增加、核心竞争能力提高。
公司将加大营销网络建设（每个省分别设立）的三个基本条件：1.核心产品就绪重大商机涌现。2. 一线“少将连长”脱颖而出（20多个省都有很不错的省公司老总）。3. 公司品牌和综合势能厚积薄发。
讯飞超脑计划：高考机器人：目标是能考上一本。抓紧产品推广。
成果：1.考试现场：开放式作文，机器已经代替人工。开放式回答（政治题），学习几百套就可以替代人工。
之前业界对填空题的OCR扫描识别低于70%，现在讯飞已经超过90%多，已经可以应用。
公司去年世界翻译大赛第一。
问：超脑在那些技术方面取得突破？
答：人工神经网络算法有20多年的历史，近期变化是计算机计算能力提高，数据量提高。云计算、移动互联网把我们的算法直接和应用结合在一起，不断迭代循环。
问：一本水平意味着高中生的智力水平？百度与讯飞竞争情况？
答：863：基于大数据的类人智能机器人，应该是在同等信息输入下达到前20%的学习水平。
百度很多是由搜索引发的，对大数据进行分析、比对。我们想做最好的认知搜索引擎，我们跳出搜索之外，注重推理、表达、学习。人工智能最需要突破的是认知，需要对知识的积累。
问：语音云平台的产业链合作？
答：语音的交互，后台要能理解；需要找语音交互的刚需，这个入口是以我们为主。教育自己做，音乐与运营商合作，如果有的合作方在其领域比较强势可以由他主导。语音云平台收入还是会快速增长，但花钱也会很多。
问：公司在信令分析领域的布局？
答：在产品研发推动的同时，投资形成资本纽带。公司信令分析在广东、浙江市占率超过2/3,国家对这方面有刚需（上海踩踏事件可以用信令分析方式避免）。
问：公司有没有开发语音操作系统的计划？公司建立个人的语音云的计划？
答：唐晓鸥的人脸识别超过肉眼，世界第一；与声纹结合能达到指纹级的安全级别。我们可以很快提供个性化服务（个性化学习），我们没有做操作系统的计划。穿戴式设备的操作系统有机会，语音应用会成为跨越这些操作系统之上的应用。
问：全科医生的智能助手与IBMWatson差距？与京东会否开发一些互联网应用与智能硬件结合起来？
答：京东渠道会全力以赴推动产品推广，公司也会选择其他渠道。与京东的后台数据对接可以做深度探讨。
与IBMWatson的技术路线不完全相同。我们走三条路：1. 深度神经网络，2.用更大的计算能力（IBM，我们也布局）3.对大脑神经活动的解剖学
未来有医疗数据后，可以逐渐进行迭代。超脑发展最快是在教育应用，已经有些东西在用。智能客服、医疗也将逐步应用。
问：为什么应收帐款占收入较多？账上现金的未来运用计划？
答：去年税后利润3.6亿，现金流3亿多。应收账款都在账期内（政府、教育部门、电信运营商、华为等，基本不做民营企业），历史上基本没有坏账。
现金主要做银行理财为主。下一步将加大产业链并购。
问：呼叫中心和社管云的发展
答：呼叫中心份额市场份额是90.5%（三大运营商、银行、保险），第一个作用是代替人工（25%-30%代替，满意度有提升（60%多提高到90%）。第二个作用是自动分析：来电原因，服务质量。第三个作用是辅助服务。希望2015年商业模式要突破，
社管云：安徽芜湖已经实施，政府各种数据全部打通（其中公安、人口数据是涉密的）。第一个作用是政府一线工作人员人力成本节省60%。第二个是老百姓办事加快。第三个是反腐，数据一打通，吃空饷的人浮出水面。
问：Nuance与讯飞业绩差别？
答：Nuance最大的问题是商业模式与产业发展没有与时俱进（与我们08年之前很像）。大数据时代，要掌握用户，我们有语音云；他没有掌握商业变现的业务（灵犀、输入法、音乐，未来B2B2C）。
问：语音产业发展规划能否实现？
答：内部是有计划的。第一块，销售收入上比较大台阶有信心，有商机（汽车、教育等），希望学习华为，有明确的竞争力。第二块，已经掌握的互联网用户，10亿用户，将挖掘更多价值。
安徽给我们很多新技术应用的短期样板，可以聚集产业链合作伙伴。
问：公司国际化业务情况？
答：公司已经有28个语种的产品，英语、印度语都是第一。两个维度切入：1.语言学习类（新加坡90%的中小学有讯飞），2.一路一带战略：新疆建了实验室（维语、藏语）。
问：今年是否是智能家居的元年？
答：去年智能家居是概念性，今年将真正走入百姓家。我们会推出一些有特色的产品，我们最看重的是客厅电视的入口
问：语音云的商业化计划？
答：搭建广告平台，如何形成交互式广告还在探索。语音云上面用户和开发者很多，如何最大化商业价值还在探索。
超脑是感知智能和认知智能的拓展，并不是计算量变大，而是算法和数据的配合模式，如何把并行计算机的用进来。
问：声纹识别、人脸识别的技术成熟度？
答：技术基本准备就绪，与银行、移动开始往实用上走，下半年会有产品估计。讯飞智源会议系统用上语音转写，包括智慧城市的社会管理信息化，交互能力和信息处理的能力。
问：基于我们现有的资源如何切入教育？与京东合作计划？
答：课堂教学和考试，学生过程中的学习和训练、反馈，这些是刚需。用我们产品的班级在年级提高了十名，用我们的学生名次相对提高。2B和2C双轮驱动，2C刚才说的几个都已经启动了（E听说高考和中考、自学网是学习评价）。
京东派了很强的团队，其高管特别看好。2-3季度推出眼前一亮的产品，可以与很多互联网平台对接。
问：人才培养和引进上的思路？
答：三个渠道：1.自己培养（与最好的国内外院校建立实验室）2. 对外招聘（去年招聘300多个应届毕业生） 3. 与国际上共建联合实验室（bell 三个最好的语音专家与我们都有合作）
注重三方面：待遇、空间、文化。
问：研发投入计划？
答：超脑、移动互联网投入较大，研发投入相较去年可能提高50%-80%。去年研发投入占比25%-30%。未来大概占比波动会在10%以内。
问：语音云平台的变现模式？
答：第一层是我们作为广告平台批发分包给开发商；第二层是交互式广告，盈利空间变大；第三层是用户直接付费。
董事长介绍公司情况：六大业务方向
移动互联：公司一定要做移动互联平台。目前输入法是刚需，灵犀是未来的搜索。输入法下载量已超过百度（稳定在行业前二），口碑是业内最好的。输入法中用户用语音交互的频率提升一倍。方言识别提升核心竞争壁垒。去年底把输入法离线识别做好，在业内遥遥领先。相信公司输入法的份额将不断提升。输入法商业变现的机会在提升（如下载表情等）。
灵犀用户数超过前五个竞争对手的总和。灵犀月活跃用户接近2000万。打电话、发短信的刚需使用比例越来越高。天气、股票等使用次数不断提升。公司与运营商的合作使得灵犀有独特的功能（如灵犀查三大运营商流量话费，直接设为彩铃、炫铃）。预计2015年灵犀将首次实现自我造血。公司还将推动灵犀在向穿戴式设备上移植。
互动娱乐业务发展迅猛：酷音铃声用户过亿，收费用户950万，铃声类应用用户评价第一。互联网下载的比例超过运营商推荐。三大运营商的铃声平台我们都参与建设。目前彩铃3元、炫铃5元；我们的特点：个性化铃声（语音合成只有我们做得好，检测是否是反动的国家安全检测也是我们做的）。
教育：我们认为K12在线教育一定要跟着学校走：1.学生时间长、压力大，因此内容需要与教学内容相结合。2.要与教学主管部门对接，对考试有益，向学生形成反馈机制。3.家长要有信任度。
去年全国已经有8个省在建教育资源平台，都是讯飞建的。预计以后拿到2/3以上的份额是没问题的。安徽省级教育平台已经上报教育部。
教育信息化每年投入是4%。省：软件4000万+硬件=1亿，县：1500万-2000万。
广东英语口语考试占高考分数的15%（广东的系统是讯飞做的），上海、浙江已经与我们合作，已经在温州中考应用。北京语言大学的自主招生用我们的系统。
开始进入个人学习领域：智学网、家校互联、E听说。
教育评价方面：联手北师大2014年10月获批“中国基础教育质量检测协同创新中心”
车载：上市车型（8款：荣威350、荣威550、名爵MG5、吉利新帝豪EC7、长安逸动15款、江淮S5、江淮和悦、江淮第5代电动车）、即将上市（5款：长城H6、长安CS75、东南V5/DX7、吉利新帝豪EC8）、在研车型（11款）
进入汽车前装非常难，2015年1季度已经有10几款车型前装用了我们的云，效果很好，都要求在更多的车型推。目前只有讯飞进入前装，至少领先对手1年。
今年车联网是公司重点发力方向。车载市场空间大：乘用车保有1.64亿，年新增达3600万。
是B2B到B2B2C的发展机遇：以语音交互为特色，以人工智能为突破点，以讯飞超脑为核心竞争力，占领汽车人机交互入口，重塑汽车服务生态链。
智能电视：6大电视机品牌全面合作（海信、康佳、TCL、长虹、创维、海尔），之前家电想用我们的技术自己做；现在已经决定让讯飞做。
广电正在与讯飞做遥控器标准,与北京歌华有线、安徽广电、广东广电战略合作。
IPTV/OTT:与中国移动、电信、联通等战略合作。
智能客服：讯飞占市场份额90%以上，服务用户超过2000万。今年希望不是卖产品，而是争取商业模式的改变（获得分成）。在噪音环境下能达到识别80%只有我们一家，第二在70%以下，是核心竞争力。政府领导希望医改能用上讯飞解决门诊没有电子病历的难题。
语音云：用户数达6亿，访问量提升到每天1.2万次。在线1+亿，离线5亿。应用数55000个。
基于语音云庞大用户群和大数据存在广告平台变现机遇，交互式广告将提升广告价值。
语音云在智能硬件的应用：他们需要远场识别（软硬件一体化），我们推出软硬件一体化产品：我们技术很好，与京东合作推动智能硬件产业链发展。
目前公司对语音云每年补贴7000万-1亿的费用。
2B技术对技术的要求更高，讯飞更适合做2B，然后做B2B2C：如教育、车载、电视等。讯飞还没到增长爆发期，公司将坚定不移加大研发投入，灵犀加大投入把用户做多，教育、车载从2B到2C。收入增加、用户增加、核心竞争能力提高。
公司将加大营销网络建设（每个省分别设立）的三个基本条件：1.
讯飞超脑计划：高考机器人：目标是能考上一本。抓紧产品推广。
成果：1.考试现场：开放式作文，机器已经代替人工。开放式回答（政治题），学习几百套就可以替代人工。
之前业界对填空题的OCR扫描识别低于70%，现在讯飞已经超过90%多，已经可以应用。
公司去年世界翻译大赛第一。
问：超脑在那些技术方面取得突破？
答：人工神经网络算法有20多年的历史，近期变化是计算机计算能力提高，数据量提高。云计算、移动互联网把我们的算法直接和应用结合在一起，不断迭代循环。
问：一本水平意味着高中生的智力水平？百度与讯飞竞争情况？
答：863：基于大数据的类人智能机器人，应该是在同等信息输入下达到前20%的学习水平。
百度很多是由搜索引发的，对大数据进行分析、比对。我们想做最好的认知搜索引擎，我们跳出搜索之外，注重推理、表达、学习。人工智能最需要突破的是认知，需要对知识的积累。
问：语音云平台的产业链合作？
答：语音的交互，后台要能理解；需要找语音交互的刚需，这个入口是以我们为主。教育自己做，音乐与运营商合作，如果有的合作方在其领域比较强势可以由他主导。语音云平台收入还是会快速增长，但花钱也会很多。
问：公司在信令分析领域的布局？
答：在产品研发推动的同时，投资形成资本纽带。公司信令分析在广东、浙江市占率超过2/3,国家对这方面有刚需（上海踩踏事件可以用信令分析方式避免）。
问：公司有没有开发语音操作系统的计划？公司建立个人的语音云的计划？
答：唐晓鸥的人脸识别超过肉眼，世界第一；与声纹结合能达到指纹级的安全级别。我们可以很快提供个性化服务（个性化学习），我们没有做操作系统的计划。穿戴式设备的操作系统有机会，语音应用会成为跨越这些操作系统之上的应用。
问：全科医生的智能助手与IBM
答：京东渠道会全力以赴推动产品推广，公司也会选择其他渠道。与京东的后台数据对接可以做深度探讨。
与IBM
未来有医疗数据后，可以逐渐进行迭代。超脑发展最快是在教育应用，已经有些东西在用。智能客服、医疗也将逐步应用。
问：为什么应收帐款占收入较多？账上现金的未来运用计划？
答：去年税后利润3.6亿，现金流3亿多。应收账款都在账期内（政府、教育部门、电信运营商、华为等，基本不做民营企业），历史上基本没有坏账。
现金主要做银行理财为主。下一步将加大产业链并购。
问：呼叫中心和社管云的发展
答：呼叫中心份额市场份额是90.5%（三大运营商、银行、保险），第一个作用是代替人工（25%-30%代替，满意度有提升（60%多提高到90%）。第二个作用是自动分析：来电原因，服务质量。第三个作用是辅助服务。希望2015年商业模式要突破，
社管云：安徽芜湖已经实施，政府各种数据全部打通（其中公安、人口数据是涉密的）。第一个作用是政府一线工作人员人力成本节省60%。第二个是老百姓办事加快。第三个是反腐，数据一打通，吃空饷的人浮出水面。
问：Nuance与讯飞业绩差别？
答：Nuance最大的问题是商业模式与产业发展没有与时俱进（与我们08年之前很像）。大数据时代，要掌握用户，我们有语音云；他没有掌握商业变现的业务（灵犀、输入法、音乐，未来B2B2C）。
问：语音产业发展规划能否实现？
答：内部是有计划的。第一块，销售收入上比较大台阶有信心，有商机（汽车、教育等），希望学习华为，有明确的竞争力。
安徽给我们很多新技术应用的短期样板，可以聚集产业链合作伙伴。
问：公司国际化业务情况？
答：公司已经有28个语种的产品，英语、印度语都是第一。两个维度切入：1.语言学习类（新加坡90%的中小学有讯飞），2.
问：今年是否是智能家居的元年？
答：去年智能家居是概念性，今年将真正走入百姓家。我们会推出一些有特色的产品，我们最看重的是客厅电视的入口
问：语音云的商业化计划？
答：搭建广告平台，如何形成交互式广告还在探索。语音云上面用户和开发者很多，如何最大化商业价值还在探索。
超脑是感知智能和认知智能的拓展，并不是计算量变大，而是算法和数据的配合模式，如何把并行计算机的用进来。
问：声纹识别、人脸识别的技术成熟度？
答：技术基本准备就绪，与银行、移动开始往实用上走，下半年会有产品估计。讯飞智源会议系统用上语音转写，包括智慧城市的社会管理信息化，交互能力和信息处理的能力。
问：基于我们现有的资源如何切入教育？与京东合作计划？
答：课堂教学和考试，学生过程中的学习和训练、反馈，这些是刚需。用我们产品的班级在年级提高了十名，用我们的学生名次相对提高。2B和2C双轮驱动，2C刚才说的几个都已经启动了（E听说高考和中考、自学网是学习评价）。
问：人才培养和引进上的思路？
答：三个渠道：1.自己培养（与最好的国内外院校建立实验室）
注重三方面：待遇、空间、文化。
问：研发投入计划？
答：超脑、移动互联网投入较大，研发投入相较去年可能提高50%-80%。去年研发投入占比25%-30%。未来大概占比波动会在10%以内。
问：语音云平台的变现模式？
答：第一层是我们作为广告平台批发分包给开发商；第二层是交互式广告，盈利空间变大；第三层是用户直接付费。
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