【只转不评】【高盛和中信比较的几点思考】

1、从中短期来看，中信和高盛的差距还是很大的，但从长期来看，中信超过高盛的概率还是很大的，至少目前不能证伪。
2、从发展周期来看，中国券商行业处于成长期，未来的空间还很大，而美国的证券行业已经处于成熟期了，因此处于成长周期的中信证券给予一定的估值溢价也是合理的。
3、A股市场和外围市场存在着较大的差异性，跨市场的估值比较可能对于投资而言没有太大的参考价值，沪港通也已经开通了，但中信A相对港股仍有36%的溢价。
4、在经济没有明显改善的情况下，A股迎来这一波的快速上涨，本身就意味着泡沫的存在。券商的估值也存在一定的泡沫，但券商是最有可能在牛市周期中通过盈利增速消化掉自身泡沫的板块，因此如果对于牛市的判断没有改变，就应该看好券商板块相对配置价值。