交银国际：维持腾讯买入评级 目标价156港币
2014-09-17腾讯财经 

交银国际发布最新报告，维持腾讯买入评级及156港币目标价。
以下为报告摘要。
继腾讯、百度、万达合作正式达成之后，腾讯投资中石化销售公司，又是BAT与传统行业的领先企业合作的重大事件。O2O难题摆在眼前，百度有直达号，阿里有支付宝移动wifi和指纹支付，腾讯也不甘落后，与中石化的合作就是在O2O尤其是汽车生活服务、移动支付方面的一个重要布局。未来，BAT与传统线下龙头企业的合作将越来越多，激烈的竞争将大幅加速BAT在线下抢占优势资源的步伐。而由于传统行业中的领先公司有限，先行者无疑占领了先机。此次合作的模式若成功，将作为模板，很可能被扩展应用到腾讯或BAT与其他传统公司的O2O合作中。
央行暂停二维码支付半年后，腾讯推出线下刷卡功能。此举比我们的预期略早，很大程度上与百度在9月3日推出的直达号有关。最近的两个消息，腾讯确定入股中石化销售公司，微信开通线下刷卡支付功能，意味着腾讯在移动支付领域，一方面加大与拥有优质强势线下资源的传统企业合作，一方面对长尾商户开放。从目前BAT的移动O2O战略来看，百度的直达号倾向于集合长尾中小商户，而阿里由于其手上的支付业务领先，有利于倾向于与线下的、传统行业中的领先公司合作，这些企业往往拥有多年经营的、强大的线下资源。另一方面，腾讯于昨日推出的微信刷卡支付，向广大长尾中小商户也放开了接口。
由于腾讯在线上线下、领先企业和长尾商户中均有战略布局，看好腾讯在破解O2O难题中的领先优势地位，维持买入评级和156港币的目标价。