二、全球及中国即时通信市场寡头竞争版图形成

1、  MSN、雅虎、AIM领导全球即时通信市场

在国际即时通信产品市场，MSN、雅虎、美国在线（AOL）是当之无愧的领先者。2006年8月的统计数据显示，MSN在全球拥有1.85亿用户，居世界首位；雅虎拥有8210万用户，位居第二；美国在线（AOL）拥有4920万用户，名列第三（图表3）。

从用户分布来看，AOL聚焦于美国本土市场，在美国市场份额一直遥遥领先，保持在50％以上。MSN在美国的用户数量于2005年赶超雅虎，位居第二；雅虎在美国本土市场份额在23％左右，位居第三（图表4）。

图表3          国际三大即时通信产品在美国本土用户数量对比（单位：万人）

资料来源：ComScorce 2006.09平安证券

图表4          国际三大即时通信产品在美国本土用户数量对比（单位：万人）

资料来源：iResearch 2007.01平安证券

2、  腾讯QQ、MSN分食中国即时通信市场蛋糕

通过近三年的激烈较量，中国即时通信市场格局基本形成。腾讯QQ独占鳌头，市场份额持续保持在80％左右；新浪UC于2007年超过MSN位居第二；MSN以4.9％的份额位居第三（图表5）。

图表5          2007年3季度中国即时通信市场份额（按活跃账户数统计）

资料来源：易观国际 2007.10

3、  中国即时通信市场未来格局尚存变数

由于即时通信在互联网中的核心地位，最近几年的市场竞争趋于白热化。虽然目前参与市场角逐的厂家不少，但真正能够对今后市场格局产生决定性影响的只有腾讯QQ、微软MSN和移动飞信。

（1）      腾讯QQ－维持垄断地位路慢慢

腾讯QQ的竞争优势在于：已经占领庞大的用户群，建立起绝对领先的市场地位；长期培养形成的用户使用习惯，加上丰富多样的“一站式”消费体验，保持用户黏度和忠诚；专注即时通信，有长期运营经验积累，对中国本土用户需求的理解更快、更深、更准，从而保持可持续开发响应能力；采取务实战略，注重商业价值，倾向于聚焦盈利模式创新。

其劣势在于：与微软和中国移动比较，在企业综合规模实力上有较大差距；在国际市场、中国高端人群市场、企业商务办公市场，目前居于不利地位。

（2）      微软MSN－割据高端人群和商务办公市场

微软MSN的优势在于：具有全球领先的品牌优势和渠道优势，可以与Windows系统捆绑销售；强大的综合规模和持续研发能力；在中国高端人群和商务办公市场居优势地位，该市场虽然目前还没有清晰的盈利模式，但潜在的商业价值不容忽视。

其劣势在于：对中国本土市场的理解不够深入细致，响应不够快速。尤其对占中国网民绝大多数的年轻学生和娱乐人群，其产品吸引力不强。

（3）      移动飞信－价值链中的核心垄断地位能否转化为价值

中国移动2006年推出自主开发的即时通信产品－飞信，2007年将飞信业务推广列入考核KPI指标，并与腾讯QQ互通。截至2007年6月底，注册账户突破3000万，活跃账户超过1000万，预计2007年底活跃账户将达到1500万。

移动飞信的优势在于：凭借中国移动在产业链中的垄断地位，利用中国移动强大的营销网络和平台，有雄厚的资源投入保障，有庞大的手机用户群基础（3.3亿用户）。

其劣势在于：国有体制反应相对迟缓，规模过分庞大导致资源未必能够聚焦投入，擅长运营而不擅长产品研发与商业模式创新。

结论：由于即时通信用户十分注重消费体验，对用户需求的快速理解和响应构成了企业最重要的核心能力，基于腾讯目前拥有庞大的用户规模优势，我们预测，在未来2－3年之内，其领先的市场地位不容撼动。但是，MSN对高端人群和商务办公市场的侵蚀，移动飞信在新增移动即时通信市场居垄断地位，无疑构成了腾讯“向上”发展的“天花板”。

图表6          中国主要即时通信产品竞争力对比

资料来源：平安证券