求道在“你喜欢李总还是但总”后跟贴评论：

 

    这篇博文真是讨论到价值投资的精髓上了，对这个问题说两句：
    1、仅仅从理论上争论，可能没有结果，正如基督教和天主教都信奉耶酥，但是两者教义略有不同。两者都拥有大量信徒，争论谁是最正确的，很难有结果。
    2、从实践上看，毫无疑问巴菲特的所作所为最有代表意义。考察巴菲特的持股，他公开宣称要永久持有的股票是“大都会、 GEICO与华盛顿邮报”。他在年报里说“大家要特别注意的是我们会将三项投资列为永久的投资组合，分别是大都会、 GEICO与华盛顿邮报，即便这些股票目前的价格看起来有些高估，我们也不打算把它们卖掉，就像即使有人出再高的价格，我们也不打算卖喜斯糖果或水牛城报纸一样”但是后来他卖掉了大都会。
    另外对于可口可乐、吉列也并非一般人理解的“永久持有”，而是高估应卖出的态度。巴菲特在接受《巴伦周刊》访问时透露，竟然也有“吃后悔药”的时候。他表示，自己很后悔在上世纪90年代末时，没有趁着可口可乐、吉列等大公司股价处于最高位的时候及时把它们的股票抛掉。因为他当时在两家公司都担任董事，如果当时抛出，可能会有内幕交易之嫌。而在此之前，巴菲特对这两只股票都曾寄予厚望。“可口可乐与吉列是世界上最好的两家公司”：“如果你给我一千亿美金要我把可口可乐打倒，即使我的心可能会很痛，我还是会将钱原封不动的退还”，这些话都是他曾经亲口说过的。
    所以我推测巴菲特的永久持有是有条件的：内在价值持续增长和价格没有被过分高估。
   （只是个人推测，并无亵渎他老人家的意思，因为巴菲特的投资策略很复杂且灵活，并非买进持有这么简单，大家可以参考《向巴菲特一样交易》）
    3、李总真正的意思是投资者如果能够较准确预测到一个大的波动（大概率事件），并且股价已经处于历史高位（以万科为例：现价确实已经有泡沫）的情况下可以卖出，待价格合理再买回。李总强调在不违背价值投资的前提下利用市场德波动。李总确实是顶尖高手，他的理论实战意义很大。
    4、但总毫无疑问也是顶尖高手，他永久持有优秀公司的理念和精神令人折服，不过但总自己说过：“这是一条人更少的路”。如果遇到很大的波动，投资者遭受的折磨比前者要多得多，要求持有者要有无比坚定的信念和远大的目光。
    5、我窃以为两者的结果最后应该是殊途（这个词不太准确，请大家原谅）同归，我对两位都是佩服之极，在此抛砖引玉，谨表钦佩之情。