买了不动就是经典

　　《证券市场周刊》：除了刚才谈到的对世界整体和长期的认识、看问题的角度，还有其他一些东西对巴菲特投资风格的形成产生过重要影响吗？

　　但斌：实际上还是财富观的问题。

　　《证券市场周刊》：那你讲一下他的财富观。

　　但斌：就是说你对财富是怎么看待的。比如说一般的老百姓说我有钱了，要买好车，要买好房子，娶个好老婆。但是财富就是改变世界、影响世界的工具，就是这个财富应该被谁驾驭，这是一个社会问题。假设有上帝，上帝会进行选择，他会选择把这些财富交给什么样的人来管理，这是很重要的。为什么中国的富豪老出事呢？就是这个人如果不义，上帝也不会把更多的财富给他。

　　《证券市场周刊》：你只是借上帝来举例子，还是你也有一些宗教情节？

　　但斌：我觉得应该是这样的。

　　《证券市场周刊》：就是认同这种文化?

　　但斌：是的，世界实际上很公正的，一个人会做到他应该做的事情。投资大师要有很高的人生境界，否则，我相信上帝也不会把巨大的能影响人类生活的财富托付给他。巴菲特代表着财富领域的社会良知！我喜欢巴菲特这样让人景仰的投资人！

　　《证券市场周刊》：用价值投资的方法来投资，在道德感方面没有什么问题吧？

　　但斌：是这样的，巴菲特真正在做的是什么样的事情呢？就是回归到资本市场本质的一件事情。资本市场的本质是什么？就把社会财富放到最有效率的一个企业里，让最能干的人、最好的团队、有最好文化的企业来运用。把财富交到这些人手里，然后让他们去创造财富。巴菲特做的事情就是把钱放到这些好企业里。

　　《证券市场周刊》：但是金融市场很大程度上被异化了。

　　但斌：这个没有办法，全世界都是这样。你不能说因为这个刀能杀人，就不做菜刀了，这不是工具的问题。但是一个人做了回归资本市场本质的事情以后，他就成为最了不起的人。比如说自己做的是别的行业，想做茅台酒，但是做不了，那就把钱投资在茅台上面，让茅台酒厂不断壮大，然后获得好的收益，实际上就是这么简单。

　　《证券市场周刊》：你们看问题的角度能不能被客户理解？不知道你这边有没有一些收益率的压力，比如有人跟你说，别人赚了多少，要求你要赚多少。

　　但斌：长期投资的收益率超过15%就相当了不起了，我们定位就是长期投资，希望得到15%的年回报率。说老实话，长期投资最难的实际上是你可能会经历一些意想不到的事情，甚至是一些必须经历的磨难。我打一个简单的比喻，比如说明年国际政治领域发生严重危机，甚至说发生严重的疫情，你的投资能不能坚持？这是非常难的。在顺境的时候坚持很容易，真正难的是碰到大的自然灾难的时候或者说大的动荡的时候。所以，投资不是相互间的比赛，真正的投资更像孤独的乌龟与时间竞赛。从哲学的角度要想让投资更成功，你必须学着控制自己的思考方式。

　　《证券市场周刊》：你们公司的客户是不是有一定的门槛？不但是有数量上的门槛，应该说也要认同你们的想法。

　　但斌：肯定的，不认同也很麻烦。我们的第一个客户跟我们签了10年的合同，另外，我们在实际中的体会是钱越多的人常常境界越高。我们希望能找到和我们价值观一致的客户。

　　《证券市场周刊》：我想一个人如果崇拜另外一个人的话，会从各方面去模仿，你有没有去模仿巴菲特的生活方式？

　　但斌：谈不上崇拜，主要是学习他的思想，一个伟大的人会影响你的人生那是肯定的。

　　《证券市场周刊》：你除了投资以外，有没有自己做实业？

　　但斌:没有，因为做实业本身很辛苦，做投资需要纯净的心灵，主要是求内在的，不是求外部的东西，这个跟做实业不一样。

　　《证券市场周刊》：大家对价值投资者的直观认识，就是很长时间不看股价，经常出去跑，你也是这样吧？

　　但斌：股价还是看的。不过我们确实经常跑，不是旅游，主要是看企业。

　　《证券市场周刊》：讲一下你们投资的经典案例吧？

　　但斌：对那些可能成为伟大企业的股票，我们就是买完不动，如果这也可以算作经典案例的话。