清议：“黄金保值吗？怕是连手纸都不如”

花旗首席经济学家：黄金是“延续六千年的泡沫”。这篇报道引用他的话说：“从1971年持有黄金一直到2013年，你的年化投资回报率为4.3%。”

天呐！这显然是名义回报率嘛。想不到如此高级的经济学家也会犯忽视美元贬值这种十分低级的错误。仅就同期原油的名义购买力来说，美元可是最大贬值了70倍呀。可金价从35美元/盎司算起，满打满算才上涨了不到50倍，还别说如今已回落到34倍。真是个颠倒黑白的世界。看来我几年前做证券公司首席经济学家时拿的年薪还是太低了。

有网友问：是不是说过去的半个世纪，黄金相对纸币是保值的。

我立刻回复道：“黄金对任何可以做对价物的东西来说都不保值。连手纸都不如。30年前的手纸价格比现在低多了，才几分钱一卷。”

大家应该知道，随着造纸原料价格的上涨，加上制造过程中的环保成本不断抬升，以及人工成本、能源成本的提高，如今的手纸价格可真不低呀。

前任花旗首席经济学家在我2004年任经济观察研究院院长的时候曾经打过交道，水平一般般了。居然还挖走我的院长助理，一个漂亮又年轻的剑桥大学经济学院女荣誉学士。当然，她与我毫无瓜葛。（2014年11月27日）