早期，李嘉诚建楼，只出租不出售，有人说这是因为他投资谨慎的作风决定的，并且是他最终获得巨大成功的法宝。这显然是一种曲解。

李嘉诚投资谨慎吗？一间小小的塑料厂，李嘉诚苦苦经营了7年，仍然没有确定主打方向，由此可见，李嘉诚确实是异常谨慎。但如果再看看其他一些投资项目，就很难和谨慎两个字挂上钩了。

他和欧洲经销商签下的那份合约，总额是他生产能力的100倍。这无疑是一块大肥肉，能够吞下，确实是一口吃出个大胖子。相反，如果吞不下呢？肯定被撑死。

这单生意用计算机肯定没法算，如果算了，可操作性绝对是负数。对于那些在商场摸爬滚打多年，成功和失败的经验同样多的大富商来说，同样是没法算的。他们每遇一次机会，肯定会根据以往的经验进行一次风险评估。这单生意的风险指数实在太高，一旦失败，便意味着不仅全盘皆输，甚至是给别人打一辈子工都无法还清债务。再用那句俗话说，这是因为所有鸡蛋，都放在一只篮子里。连亲舅舅都不肯为他担保，道理很可能就在这里。

可李嘉诚做了，这显然是一次巨大的冒险。

另一次冒险，便是和北美客户所做的那笔生意。当然，签约时并没有风险，关键风险在于签约之前。为了获得这份合约，李嘉诚决定重新建设工厂，而且是按照完全现代化标准建设。这需要很大一笔钱。这笔钱从何而来？此前他虽然赚到了第一个100万，可那些钱要投入北角工业大厦建设，惟一的解决办法就是贷款。

这笔合约如果能够签下来，危机警报自然解除。可不怕一万只怕万一。万一签不下来，李嘉诚这些年的奋斗绩效，就会付之流水。

这难道不是冒险？

长江实业上市之后的最初几年间，香港股市楼市大跌，由1700点跌到800点，跌幅已经超过50%，此时已经跌得够惨了。可是，下跌趋势仍然没能止住，下一年继续暴跌，似乎永远没有止跌的时候。

此时的李嘉诚，却在大举购置房地产。这是不是冒险？

对于一个成功的企业家来说，完全不冒险而事事谨慎，实在是一件不可想象的事。不冒风险，亦步亦趋，事业也不可能有大的发展。遇到特别机会时敢于冒险，是企业家成功的重要前提之一。

但另一方面，冒险并不是盲目的，头脑发热的。你得有冒险的基础，有自己的底线。

李嘉诚第一次冒险，是因为他经历了一次失败的沉重打击，正是那次打击，让他掌握了一个最基本规则，无论大小生意，最本质还在于产品质量，产品质量是企业的生命。有了质量保证，在数量上寻求突破，进行一番冒险，是值得的，他也是有信心的。

至于第二次冒险，表面上看来，确实险象环生。一旦人家不和他签约，他便会陷入空前困境。但另一方面，他对自己的产品有信心，对香港这个行业在国际市场上的竞争优势有信心。他从而建立了一个基本判断，人家既然派人专程来港，是真心实意想做成这笔生意。他将自己的生产车间建成全香港最好，人家只要签约，没有理由不和他签。

当然，他也有自己的底线。退一万步，就算人家不和他签。他的工厂，机器是旧的，厂房已经太小，早已经不再适应企业发展的规模。进行这次大规模的改建扩建是完全必要的，只不过，如果没有这笔合约，他可以用几个月甚至一两年来完成这次改建，有了这笔合约，他只用一个多星期就完成了这一工程。

至于放手在房地产市场一搏，表面上看虽是冒险，实际上，李嘉诚同样是深思熟虑，同样留有余地，紧紧地把握了自己的底线。

以1973年长实上市后第一次发行新股为例，当时发行的是110万股，募集资金1500余万，用于收购一间公司的楼盘。当时股市虽然大跌，楼市也是跌到一塌糊涂，但还远远没有跌到谷底。此时无论是介入股市还是楼市，似乎都不是最佳时机。李嘉诚在此时置楼，不是冒险又是什么？可是，他所买入的这幢楼，未出售之前每年的租金便有300万。回报是20%。有这样的回报率，就算股市和楼市再跌，他也无惧了。事实上，1976年，股市楼市回暖，这幢物业的租金，已经升到了500万，回报率超过了30%。

至于后来，楼市继续下跌，他仍然坚持买进，所冒的风险，就更少了。人家只是因为头寸问题才不得已卖楼，他在此时介入，每一次出手，回报率都极其丰厚，哪里还有什么风险？

由此可见，投资谨慎，并非商场致胜的法宝。冒险是必要的，但你一定得有自己的底线。