股市是个门槛最低的投资市场，给谁投资？给取得入门证的上市公司投资。以什么方式投资？以买股权的方式投资。就是说，上市公司拿出部分股权来出卖，投资者以买入作为投资。 

上市公司为何要卖股权？为了融资。为何要融资？因为缺钱。向银行借贷，需要还本付息，而融资可以不用还本付息。除非市场管理严格，必须给投资者以相应的回报。

融来的钱干什么用？这个就不好说了。或许用来扩大生产、发展企业。或许用来个人致富。因为董事长等高管都持有数目较大的股份，如果变现，即在二级市场上卖出，便可轻松发大财致大富。

有人说股市是个圈钱市，有人不这样认为。到底是投资市，还是圈钱市，似乎很难界定。其实，只要用上市公司是否回报投资者，而且回报至少要超过物价上涨幅度，而且收益一定要高于存款，回本还要有一定的年限来衡量，就不难将二者区别开来。

以此来衡量A股市场，从总体上看的确没有做到。那么个股呢？个股有做到的，只是这样的个股寥寥无几，而且需要持有时间长达十几年。要依靠送配，即增加股份数量来增值，并且还要在二级市场上卖出，才能把纸上富贵变成现实财富。

这里有个问题，就是一旦有人接手，接手之人就很难再继续获得投资收益，一般来说亏损的可能极大。因为接手的股价应该很高了，而企业也很难在高股价的基础上继续给接手的股民以满意的回报。

如果接手的股民认为回报不如预期，再将股份转让出去，还需要有接手的股民。如此循环往复，股票在二级市场上的投资者手中转来转去，犹如击鼓传花。

如果形势好，大家都认为有钱可赚，就会积极买进，股价便会被推高。而如果形势不好，大家都认为继续持有会亏本，就会争相卖出。结果是股价越来越低，亏本的人越来越多。

如此循环往复，股价在周期性的上涨和下跌中波动。在波动中，有人由于很聪明，抓住低点买进，然后再高点卖出；有人由于比较笨，在高点买进，在低点卖出。表面看，似乎有人从中赚钱了。其实，所赚的，不过是股民圈内的钱。由于聪明人只占少数，所以始终只有少数人赚钱，赚的也只是二级市场上的差价钱。

真正赚钱的、赚大钱的，首先是那些能够将公司上市、并在二级市场上卖出所持数额巨大的原始股份的公司高管们。其次是在一级市场上进行股权投资、并在二级市场上卖出的机构和个人。

那些上市公司高管都是公司的创建者，是原始股东。因为公司上市前要通过扩股找投资合伙人，这就给一些风投公司、机构和个人提供了赚钱的机会。虽然扩股的股价高于原始股股价，但比起上市后的二级市场股价来，总要低很多。他们共同赚钱，赚二级市场上的投资者的钱。当然前者要比后者多赚很多。

他们先在所谓的投资市场上掘的第一桶金，最丰盛的一桶金。而留给二级市场的，只是一堆可以任意炒作的残羹剩饭或垃圾而已。这桶金被拎走后，还能还回来吗？可能性微乎其微。除非他们良心发现，以回购本公司股票或多发红利等形式回报二级市场上的投资者。

然而，纵观A股市场，这样的好高管实在是凤毛麟角。难怪股民们都在痛骂这是个市场是圈钱市。其实，说股市是个圈钱市，一点都没有冤枉它。透过现象看本质，股市就是个圈钱市，是个造富市。富了少数人，亏了大多数人。

认清了股市的本质，你还会继续留在里面吗？回答也许是不知道，也许是不一定。留在里面，那就是还要继续玩击鼓传花游戏。击鼓传花也要有相当的技巧。不是谁都能及时把要谢的“花”传给别人的。起码要知道哪是顶，哪是底。起码要知道哪是大顶、中顶、小顶；哪是大底、中底、小底。连这些都不知道，那还能玩得赢吗？