如不加息节后大盘更悬

一和家家

周五沪深股指微跌开盘，受银行、保险股大跌鼓舞，早盘中小板综指、创业板指和地产股止跌回升带动大盘指数震荡走高，电力板块领涨。午后电力板块涨幅扩大，钢铁、水泥和有色金属、煤炭、酿酒、化工、造纸板块走强，大盘发力上攻，尾市收高。截至收盘，沪指涨0.85%报收2911.51点，深成指涨1.35%报收12312.99点，中小板综指涨1.31%报收6729.63点，创业板指涨0.95%报收912.72点，两市成交1561亿元，同比大幅萎缩。

板块方面，电力板块涨3.67%、稀土永磁涨3.21%领涨市场，核电核能、锂电池、泰达环保、新能源等概念股板块涨2.7%左右表现出色，钢铁、水泥、有色金属、酿酒、煤炭和造纸、化工、地产板块涨2%左右居前，银行板块跌1.75%、保险板块跌0.02%垫底。个股方面，普涨格局较为明显，两市仅有292家股票下跌，其中，涨停股票9家，无跌停，合众思壮跌9.95%位居第一。

消息面上，在国家大力推进保障性住房建设的同时，银行也在加大对保障性住房的支持力度——央行最新公布的数据显示，一季度保障性住房开发贷款新增651 亿元，比年初增长40.1%，高出同期房地产开发贷款增速。外围市场方面，今天公布的一轮经济数据好坏参半，周四美股微幅上涨——道指连续第三个交易日上涨，目前已处在2008年6月以来新高。→点击进入：免费诊股坊

从技术面来看，尽管周五两市如期走出弱反弹行情，但沪指10日均线向下和30日均线汇合、5日均线向下和60日均线交汇，均有构成死叉的趋势，而深成指连环死叉已现，倒是创业板指、中小板综指具备较大反抽空间，预计五一期间若无重大利空、利好出现，节后大盘继续下行探底的概率较大。一周大小盘指数涨跌情况来看，本周沪指跌3.29%、深成指跌3.11%、中小板综指跌5.97%、创业板指跌9.15%，除沪指系连续第二周收阴外，深成指和中小板综指、创业板指均为连续第三周收阴，市场向弱趋势明显，预计节后第一周大盘即使延续反弹，上升空间也将非常有限，沪指5日、60日均线死叉压力不小。

从市场特征来看，周五大市值的银行、保险股开盘大跌对资金的挤出效应是促成弱反弹全面发生的主要因素，但是就地产板块和创业板极度萎缩的成交和板块涨幅来看，说明市场主力资金对做多超跌反弹仍然顾虑不小，而沪深两市总计1500多亿元的成交金额也和大盘指数1%左右的涨幅不匹配，“放量杀跌、缩量反抽”的市场运行格局依然如故——这也说明场外资金进场抄底的积极性不高。所以，周五领涨市场的电力、钢铁、有色金属、煤炭以及化工、地产板块节后能否延续强势还是未知数。

总体而言，大小盘指数“五连阴”之后市场出现弱反弹行情属于正常，但如果五一假期期间政策面没有重大利空、利好出现，则弱反弹行情难以为继——如果央行像清明节期间那样加息0.25个百分点，一年期定存达到3.5%，尽管距离2008年峰值时期的4.14%依然还有较大的加息空间，但由于短期内一块石头落地，短线大盘极有可能会呈现利空出尽的走势；如果五一期间央行不加息，也不上调存款准备金率，则利空预期悬而未决，市场忧虑也必然会逐步升温，从而促使空头加速离场回避风险。所以我说，五一期间央行若不加息，则大盘指数很难就此止跌回升，甚至于弱反弹之后加速下行。

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二〇一一年四月二十九日一和居

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