机构席位狂买一只冷门股

一和家家

这家股票2010年最后一个交易日登陆深市中小板，除了总股本和流通盘较小、业绩高增长之外，并无更多特别之处。并且，更加有意思的是，此前还有一只总股本和流通盘、每股收益、每股净资产、主营业务产品几乎和它一摸一样的创业板股票先期上市，但却受到了市场的冷遇，目前处于“破发”的尴尬境地。然而，就是这样一家近乎“被克隆”的中小板次新股，上市后却出人意料的受到了多家机构专用席位的积极关注，短短11个交易日中有9个交易日现身深市中小板成交龙虎榜，可以说是近期新股频繁“破发”期间机构专用席位参与热情最高的一家股票。

从深市公开交易信息我们可以看到，这只股票上市当天小涨12.53%表现一般，并未受到机构专用席位的关注，相反，游资云集的国信证券4家营业部位居卖出金额前四名——国信上海北京东路营业部卖出287万元、国信深圳泰然九路营业部卖出257万元、国信广州东风中路营业部卖出198万元、国信北京平安大街营业部卖出160万元。

但有意思的是，进入2011年以后，这家上市当天被游资大佬遗弃的、其貌不扬的中小板次新股突然之间就成了机构资金眼中的“香饽饽”——新年伊始，1月4日该股小涨2.16%报收37.80元，换手率34.43%，成交2.03亿元，其中，2家机构专用席位位居买入金额第一名、第三名，分别净买入1374.0464万元、366.3026万元，合计1740.349万元，占当天总成交金额的8.57%，以收盘价37.80元计算，折合46.04万股，占流通盘比例为2.88%，无机构专用席位进入卖出金额前五名。

1月5日该股涨3.86%报收39.26元，换手率36.43%，成交2.247亿元，其中，1家机构专用席位净买入331.3734万元位居成交金额第一名，以收盘价39.26元计算，折合8.44万股，占流通盘比例为0.53%，无机构专用席位进入卖出金额前五名。

1月10日该股连续两天下跌后涨停报收40.23元，换手率44.68%，成交2.8233亿元，其中，2家机构专用席位位居买入金额第一名、第四名，分别净买入3067.8402万元、416.3126万元，合计3484.1546万元，占当天总成交金额的12.34%，以收盘价40.23元计算，折合86.61万股，占流通盘比例为5.41%，无机构专用席位进入卖出金额前五名。

1月11日该股大跌4.80%报收38.30元，换手率29.26%，成交1.849亿元，其中，3家机构专用席位位居买入金额第一、第二、第四名，分别净买入1206.6137万元、607.885万元、413.5585万元，合计2228.0572万元，占当天总成交金额的12.05%，以收盘价38.30元计算，折合58.17万股，占流通盘比例为3.64%；1家机构专用席位净卖出803.0331万元位居卖出金额第一名，占当天成交金额的4.34%，以收盘价38.30元计算，折合20.97万股，占流通盘比例为1.31%。

1月12日该股大涨5.72%报收40.49元，换手率31.27%，成交1.9678亿元，其中，1家机构专用席位位居买入金额第三名，净买入399.3354万元，占当天总成交金额的2.03%，以收盘价40.49元计算，折合9.86万股，占流通盘比例为0.62%；4家机构专用席位位居卖出金额第一、第二和第四、第五名，分别净卖出1220.9797万元、1174.1328万元、593.6701万元、394.0197万元，合计3382.8023万元，占当天总成交金额的17.19%，以收盘价40.49元计算，折合83.55万股，占流通盘比例为5.22%。

1月13日该股大跌4.99%报收38.47元，换手率24.92%，成交1.5501亿元，其中，4家机构专用席位位居买入金额前四名，分别净买入1944.7851万元、1160.8685万元、985.2528万元、277.91万元，合计4368.8329万元，占当天总成交金额的28.18%，以收盘价38.47元计算，折合113.57万股，占流通盘比例为7.1；无机构专用席位进入卖出金额前五名。

1月14日该股大涨3.67%报收39.88元，换手率27.67%，成交1.7808亿元，无机构专用席位进入买入金额前五名；1家机构专用席位位居卖出金额第一名，净卖出835.3706万元，占当天总成交金额的4.69%，以收盘价39.88元计算，折合20.95万股，占流通盘比例为1.31%。

1月17日大盘暴跌，该股小涨0.30%报收40.00元，换手率24.30%，成交1.546亿元，其中，2家机构专用席位位居买入金额第一、第五名，分别净买入1170.386万元、203.2634万元，合计1373.6494万元，占当天总成交金额的8.89%，以收盘价40.00元计算，折合34.34万股，占流通盘比例为2.15%；无机构专用席位进入卖出金额前五名。

尽管繁复复杂，但是，从上述9个交易日机构专用席位频繁进出情况我们不难算出，在已经过去的11个交易日中，机构专用席位累计净买入该股1.39257519亿元，折合357.09万股，占流通盘比例为22.37%；机构专用席位累计净卖出该股5021.206万元，折合125.47万股，占流通盘比例为7.84%。而如果减去机构专用席位净卖出部分，我们也不难算出，截至目前，机构专用席位合计净买入该股8904.5459万元，折合231.62万股，占流通盘比例为14.48%。这也就难怪大盘从该股上市当天的2808.08点下跌至周一盘后的2706.66点，跌幅高达101.42点或3.61%，而该股反倒从上市当天的37元涨到了周一收盘的40元了，尽管涨幅只有8.11%，但机构专用席位却拿到了231.62万股廉价筹码——以周一收盘价40元计算，231.62万股市值9264.8万元，减去其总成本8904.5459万元，等于说11个交易日机构专用席位净赚360.2541万元，何乐而不为呢？

这只股票名字叫新界泵业，代码是002532，是赶上2010年末班车登陆深市中小板的一家机械制造类小盘次新股，和此前不久登陆深市创业板的机械制造类小盘次新股300145南方泵业系地地道道的“孪生兄弟”——两家股票均系机械制造板块，总股本和流通盘均为8000万股和2000万股，前者5家机构网下配售400万股，2011年3月31日上市，后者7家机构网下配售399万股；两家上市公司均系浙江省企业，新界泵业隶属浙江温岭市，南方泵业隶属浙江杭州市；两家上市公司的主营业务产品均是“水泵”，新界泵业2010年中期营业收入2.5783亿元，其中，水泵（产品）一项占2.2231亿元，南方泵业2010年中期营业收入2.4616亿元，其中，水泵（产品）一项占2.2529亿元。那么，这两家同是生产水泵的上市公司差异究竟在哪里呢？从个股资料我们可以看到，两家公司的差异主要体现在三个方面：一、隶属中小板的新界泵业发行市盈率为58.71倍，发行价为32.88元；隶属创业板的南方泵业发行市盈率为74.12倍，发行价为37.80元。二、发行后，新界泵业每股净资产为9.28元，每股收益0.56元；发行后，南方泵业每股净资产10.78元，每股收益0.51元；三、新界泵业2010年三季度主营业务收入41970.52万元，同比增长19.37%，净利润4922.70万元，同比增长41.95%；南方泵业2010年三季度主营业务收入43641.87万元，同比增长59.95%，净利润4557.56万元，同比增长66.66%。由此我们可以看到，总股本、流通盘、主营业务产品收入、每股收益基本相同的新界泵业、南方泵业发行市盈率相差15.41倍，发行价相差4.92元——就发行市盈率和发行价而言，中小板次新股新界泵业更具廉价优势，5家机构网下配售的400万股持仓成本相对较低；南方泵业净利润同比增长66.66%但净利润总额只有4557.56万元，新界泵业净利润同比增长只有41.95%但净利润总额却高达4922.70万元，高出南方泵业365.14万元——这说明南方泵业除了发行市盈率和发行价较高累积了较高的资本公积金之外，每股净资产的含金量并不比新界泵业高，甚至于净利润总额低于新界泵业。

除此之外，新界泵业和南方泵业还有另外一个差异性——目前沪深两市主营业务品种为水泵的上市公司总计3家，其中2家来自浙江省温岭市，一个是2007年4月以1900万股流通盘登陆深市中小板、复权价高达66.65元、正在停牌筹划资产重组的利欧股份，一个是2010年12月31日以2000万股流通盘登陆深市中小板、目前股价40元的新界泵业；另外1家则是来自浙江省杭州市、目前股价业已“破发”至35.90元的创业板股票南方泵业。或许，正是源于同样来自浙江省温岭市，才会让机构专用席位对中小板次新股新界泵业未来的成长性和股本扩张潜力展开了自由联想，以至于忽视了同为“抗旱题材”冷门股的创业板小盘次新股南方泵业。如此而已。不过，由此可见，即使“双胞胎”一样的两只股票，上市后所受到的礼遇也大不相同，且不说小盘成长股中也存在巨大的差异性。

补遗：这篇文章写于周一早晨，完稿后在《实盘分析》中粘贴发出了第一小段，当天大小盘指数暴跌，新界泵业上蹿下跳，开盘下砸5.94%，最低见37.08元，之后震荡走高，最高见41.41元，终盘逆势上涨0.3%报收40元整数关；盘后深交所发布公开交易信息，新界泵业第9次跻身中小板个股龙虎榜，2家机构专用席位再次大举净买入近1400万元，没办法，只好补充了一些数据，然后交给《中证内参》首发。但有意思的是，周二这只冷门股再次异动，终盘大涨7.45%居中小板涨幅榜第一，盘后第10次跻身当天龙虎榜，1家机构净卖出1287万元。然而，遗憾的是这篇文章业已付梓，所以有此“补遗”。

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二〇一一年一月十八日一和居

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