放量十字星或将终结调整

一和家家

周四两市股指小幅低开，沪指重心有小幅下移，成交量同比小幅放大，基金重仓股持续低迷，八股行情持续火爆。截至收盘，沪指跌0.71%报收2946.40点，收阴十字星；深成指跌0.81%报收11897.74点，收上影线较长的阳十字星；两地成交2300多亿元，较昨日明显放量。个股方面，两市计有1015家股票上涨，其中涨停41家；490家股票下跌，无跌停股票。板块方面，甲流感、3G、ST、创投、医药、农业等概念股板块领涨大盘，煤炭、有色金属、汽车、石油板块拖累股指，地产、建筑、钢铁、电力等39各行业板块红盘。

消息面上，国务院推五措施抑制产能过剩和重复建设；工信部和社科院报告认为：全年工业利润正增长难度大；保险资金投资不动产和未上市股权细则最迟10月出台；首批创业板公司有望9月上旬预披露招股书——总体来看，当万科抛出112亿融资计划之时，影响了深成指，沪指的上涨也必然受到影响。当前市场对再融资已变得敏感。昨日浦发银行再融资的消息引发银行股全面下挫，从侧面反映市场流动性的宽松程度已远远不如上半年。

盘面来看，早盘医药股领涨，有9家医药股涨停，其中康恩贝连续4个涨停，天坛生物和通化东宝也强势涨停，医药股成为早盘的一道亮丽的风景线。涨幅在前的行业有医药，券商，创投等；跌幅在前的行业有煤炭，石油。午后3G概念飙升，中国联通大涨5%。受此带动，中兴通讯、大唐电信、东方通信等3G股快速跟进。盘面上，医药股表现稍强，以3%的涨幅位居涨幅榜首，而资源股则普遍下跌，其中煤炭石油、有色金属等跌幅均超2%。下午开盘后，由于浦发银行、兴业银行以及深万科等权重股跳水，导致沪指快速下行至2909点，后在中国联通拉抬、中石油中石化止跌回升作用下，沪指一度翻红，但尾市深发展、招商地产等股票再次杀跌，拖累大盘晚节不保。值得一提的是前期表现较强的轮胎股今日均大幅回落，青岛双星、黔轮胎、风神股份接近跌停，而双钱股份的跌幅也逾5%。而军工概念股盘中也曾经一度大跌高达2.44%，显示市场短线炒作风气较旺。

从技术面看，由于股指短期震荡剧烈，5日均线同10日均线趋于粘合，多空双方在此争夺激烈，周五或下周面临方向性选择；从市场特征上看，金融、地产、钢铁等权重板块的冲高回落显示市场主力资金依然分歧较为严重，这可能将决定股指难有上好表现，多头资金将更多注意力转移到了中小市值和题材股上，过短期热点轮换过快，参与难度较高；从市场的流动性来看，虽然大方向上仍维持适度宽松的货币政策以支持经济，而且居民储蓄的活期化也初露迹象，但综合来看，流动性逐步递减已是不争的现实，一方面是因为上半年流入股市的实业资金将逐步回流实体经济，票据融资到期也会引发部分信贷资金撤出，另一方面则是因为股票供给力度正逐步加大，601板块扩容加速，而创业板也即将开闸，红筹股回归也在预期之中……等等，这都将对市场构成心理压力，预计股指将会在矛盾中震荡上行；短线而言，中国联通、中国中铁等低价权重股连续回落后突兀而起，毫无疑问是多头发起进攻的一个信号，而股指回调、个股大面积上涨并且多数个股走出了喜人的V型反转图形，则从市场层面了诠释了十字星后向上突破沪指3000点的诸多可能性。

总体而言，上市公司中报的差强人意说明市场对经济复苏的预期过于乐观，中报试金石对股指的走势将形成较大的抑制，尤其是沪深300指数股板块——由于投资者对经济复苏预期进行理性修正，市场也将随之进入震荡、整理、蓄势阶段。在此状态下，即使股指突破整数关上行，也极有可能还会在前高附近回落。操作上，投资者仍应采取谨慎态度，将注意力更多转移到增长稳定的防御性品种，坚持逢低分批吸纳、中长线持股的原则，尽量减少操作频率——要知道，在一轮牛市中，没有一个赚大钱的投资者是跑来跑去的。

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二〇〇九年八月二十七日一和居

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