八月小阳收官九月咋走

一和家家

尽管七月维稳之后八月股市大跌，上证指数跌去378.35点或13.63%，深证成指跌去466.09点或15.46%；尽管八月股市仅有38家股票表现为上涨，排行榜第十名东安黑豹整整一个月涨幅仅有10%多一点（涨幅榜前五名：长江投资涨40.31%、亚通股份涨38.32%、红宝丽涨37.36%、江特电机涨19.60%、上海九百涨17.49%）；尽管八月股市有多达1500家股票表现为下跌，跌幅超过30%以上的股票计有331家（跌幅榜前五名：ST幸福跌69.09%、中体产业跌60.11%、西单商场跌54.66%、冠农股份跌49.61%、北京城乡跌48.91%），但是呢，依然有亿万名股民对九月股市行情充满了希望。为什么呢？因为八月收官行情小阳。

毫无疑问，中国股民即使不是世界上最优秀的投资者，但绝对是世界上最具忍耐力和最善良的股民。不能想象，面对股市“脏、乱、差”现象，中国股民尚能满怀希望，假如换了脾气暴躁的德国人或英国绅士会怎样？

闲话打住，还是说说周五的收官小阳能给九月股市带来多少希望吧！

此前，一和家家在周五盘前实时分析“策略”中写到：“本周四个交易日虽然全部表现为小阴小阳式的缩量整理，但是全部运行在8月20日放量大涨前的最低点2306.66点上方。从周二、周三、周四的最低点2327.22点、2310.40点、2333.03点和最高点2403.02点、2385.99点、2374.25点看，呈现“低点逐渐抬高、高点不断下移”态势，预示着缩量整理行情即将结束，周五或下周一面临方向性突破。而从多空双方对8月20日低点2306.66点的‘小心翼翼’来看，向上突破的概率相对要大。以故，周五仍旧以持股待涨或逢低买入为主，重点关注低价品种。”因此不再说周五上证指数放量突破10日线2388点，也不再说涨停的21家股票中除太平洋和大西洋股价高于十元外，其余全部是低价股，这些都不重要，重要的只有两点：其一，在金融板块推升指数明显力不从心的时候，它身强力壮的弟弟——地产板块终于不再袖手旁观，上前用力推了一把，所谓的“上阵还是父子兵、打虎还是亲兄弟”。其二，虽然周五567.6亿元的成交量相对于8月20日879.56亿元的成交水平还略显不足，但是从周五午盘后两小时两地成交高达350.55亿元的多头爆发速度和能量来看，相比8月20日的“一阳断肢”并不逊色。因此一和家家说，九月上旬延续8月20日启动的反弹行情几乎毋庸置疑，目标可看高至2640点至2750点一带，至于九月中旬和下旬股指能否继续上行突破七月箱底挑战沪指3000点，则完全要看管理层意图。不过，有一点可以肯定：假如九月中旬或下旬上证指数走出了“地狱之门”，重新回到七月箱体上部，必然会有国企大盘股上市为反弹行情降温或者“去势”，不是中国建筑就极有可能是光大证券，亦或者是其它尚未浮出洋面的拼装版国企大盘股IPO。会不会这样可参考阅读《谁让中国股市低迷不振》。毕竟，2008年以来在证券市场圈到钱的国企还只有5家，领导的政治任务还没有完成，“601板块”扩容在所难免，所以九月行情还不能十分乐观，操作上仍然以短线思维博取短差降低持仓成本为主。

至于有股评说中国股市合理估值应在3100点，则完全可以当作是闲扯淡。在一和家家看来，经过三十多年改革发展之后的中国企业整体估值水平应在沪指5000点上下，而如果单以中国南车等国企大盘垃圾股的资产质量论处，说实在话，998点都属于高估值。

然后我们絮叨一下对大盘走势作用不大的技术指标。

技术方面以量能、均线、MACD三个指标为主。量能不用说了，后市还需要补量。而周五大盘突破5日均线和10日均线，但由于早盘量能不济还不能说已经完全站稳，所以在沪指征服2430点、真正大的趋势确立前还需要观察。关于MACD，以配合量能和均线短长结合最为合适。譬如周五上午15分钟MACD在最后时段突破0轴后再度上展并出现了5分钟MACD的中位金叉，于是就有了下午的劲升。而从30分钟MACD来看，尚没有有效突破0轴，所以行情在级别上还没有延伸到天级别上。30分钟MACD比较关键，起决定性作用的是后市5分钟和15分钟MACD能否向上拓展空间把它拉过0轴。再就是60分钟MACD，随着行情的发展其接近0轴也是必然的，那个时候同样需要量能以及更小级别的周期MACD对其进行作用。而一旦60分钟MACD越过0轴，则很可能意味着行情已经延续到天级别。操作上，利用这些天以下级别的MACD进行短线博弈准确率相对高一些，完全可以轻松应对而不至于一不小心又被深套。

从周K线来看，两市本周略微高开后均探低企稳并再收一颗长下影阴十字星，周成交量虽然相比之下大幅缩减，但是因为持续地量后个股的活跃程度大幅提高，则很可能预示着阶段性大底已经悄然形成。个股方面，虽然大部分个股强弱转换速度仍然相当快，但是蓝筹群体，尤其是对股指影响巨大的金融板块权重股八月下旬持续回升（流通市值排名第一的中国平安八月涨幅为6.89%、第二十三的中国人寿涨幅为3.62%、第六的民生银行涨幅为2.01%），再加上周五地产板块呈现劲升态势，钢铁、汽车、有色金属、煤炭石油等板块也纷纷回升，从而带动市场全面爆发做多热情，这在某种程度上也预示着后市会相对乐观。

从股指运行速度看，两市本周再次小幅高开并收出长下影十字星，除深综指外的主要股指都没有再创新低，市场止跌企稳迹象显得更加清晰，周线形态也预示近期很可能会形成一波升势。尤其值得注意的是，无论日成交额还是周成交额，近日都改写了去年以来的地量纪录，这虽抑制了股指短期的涨跌幅度，但成交水平却达到了阶段性大底的基本要求，只是目前均线系统仍属空头排列，大盘也没有上破5周均线，短线反复因此有可能在所难免，这也是筑底过程中不可或缺的一个必要环节。

总体来看，尽管九月股市涨升预期比较强烈，但是由于政策面和基本面并不支持大盘走出大级别的升势行情，所以还只能按熊市格局中的强势反弹对待。操作上，严格遵循“大行情大机会大投入，小行情小机会小投入，没行情没机会不投入”的原则，积极把握个股短线机会，争取灵活机动跑赢九月股市。

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2007年12月07日，这是一个非常关键的日子，听听一和家家怎么讲。

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 风险提示：九月大小非解禁数量较少，短差机会较多，原则上可追涨杀跌。

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二〇〇八年八月三十日一和居

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