但是，这样有一个矛盾，就是ETF50的走势始终如我们预期般的强。我们此前也说过，众股指的波动节律是不相同的，但要验证一个趋势，至少要两种以上的指数相互佐证。现在看沪指的波动结构最不易定义，很可能为某级五-5-II或者是五-5-A。而深成指走势最为清晰，现在可以确定是在四-C（见图）的末端。最有意思的是ETF50，这个十分情绪化的扩张三角型之E波确定是走完了，它将领先于其他股指震荡盘升。不过，不可否认这几个对市场影响较大的东西，并没有找到共振点。所以，短期市场如陷于泥泞中爬行。上周我们谈到当一个大级别波动行至第四大修正结构时，容易出现看多者出错看空者也出错的局面，这不仅是因为大级别第四修正结构本身，而它的波动中包含了两个级别的第四修正，前一级主升段第4修正也在其中，所以，走起来跟陷于泥潭中一般。这里最有意思的是市场氛围的情绪化，ETF50之所以会形成扩张三角型也是因为情绪化，而这种情绪化的市场状态多来自于市场之外的消息。所以，源自于消息面利空因素而下跌，必由消息面的利空因素削弱而缓解。因此，扩张三角型E波之后，更应该关注的是消息面的变化。

自从国航发行以来，市场对扩容争议之声不断。国航的减缩规模发行，应该是市场的一次胜利，但是这种胜利并没有打消新股继续密集发行的念头。所以，预计后面市场力量还会有继续施压的动作。周五国航开盘即破发，虽然盘中一直有人力挺，但收盘破发还是必然。如果是参照港股中行与A股中行的比价，国航仅仅小破发是不够的。尽管国航大股东承诺破发后要增持，可笑的是国航如果有钱增持，何必到市场上融资。即使是破发增持，还不是拿了一级市场融的资到二级市场增持。有新股发破是好事，至少可以警醒那些强调市场融资功能而不顾投资功能的人。

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