大盘周线拉出6连阳，且本周上涨速度明显加快，市场乐观情绪急剧升温。但笔者认为，在继续坚持中线看好思路的基础上，对于短线可能出现的调整也要做好足够的心理准备。

    继上周末宣布下调存款准备金率之后，本周中央政治局重申财政货币政策根据形势变化适时适度预调微调，意味着未来还有进一步政策松动的可能，三月份将召开的“两会”也将给行情带来更多的政策预期，因此从中期看上涨趋势延续到3月中下旬问题不大。但短期市场有一些局部过热的现象需要警惕：一是新股热再次升温，本周一上市的环旭电子持续暴涨4天，较发行价翻番，而周四上市的吉视传媒更是当日翻番，二级市场新股大涨可能让刚刚有所降低的一级市场发行价再次水涨船高，增加IPO融资金额，反过来拖累二级市场；二是重庆啤酒、鑫富药业等问题股、亏损股疯狂炒作翻番，可能引发监管层的关注。上述异象与管理层近期倡导的价值投资背道而驰，日前证监会主席郭树清已表示要“切实解决新股热和恶炒绩差股”，不排除抑制局部投机的措施将出台。涨幅较大而无业绩支撑的品种随时可能短期见顶回落，而具有估值优势的底部品种中期机会仍然较大。市场热点需要切换，而切换过程可能引发大盘短线的快速回调或是剧烈震荡。短期风险值得关注。

    技术上看，本周大盘走出了笔者上周预计的第二种走势，即在利好消息刺激下突破半年线，并加速上涨挑战2450点附近的压力区。这种加速上涨的走势为短线调整拉出了空间。去年11月18日的向下跳空缺口在2448点，回补这个缺口就意味着进入去年10-11月反弹行情头部的密集套牢区，因此2450点附近压力不可小视。并且目前日线及周线KDJ指标均进入超买区，下周大盘冲高回落概率很大。如出现调整可以视为2132点以来的1浪上涨结束后的2浪调整，其后还有3浪上涨，并不改变上涨的中期趋势。至于调整的空间，笔者认为首先应回抽半年线（2370点附近）。由于大盘前期在2300-2350点区域经过反复震荡和充分换手，该区域将成为强支撑，因此调整在2350点附近止步的可能性很大。

 

    鉴于市场短期调整概率加大，投资者下周操作上切忌盲目追高，重仓者可考虑冲高时降低仓位至半仓。轻仓者可适当关注补涨板块的机会。本周前期表现抢眼的触摸屏等中小题材个股出现冲高回落，而受地方楼市调控政策放松影响，地产板块引领金融、煤炭、家电等个股轮番表现，蓝筹板块轮动格局明显。位于市场估值低端的航空板块受欧盟启动碳税影响，本轮反弹相对弱势，随着近日传出欧盟在碳税问题出现让步，航空股有望迎来一轮补涨行情。

    为期两天的航空业碳排放问题国际会议22日在莫斯科闭幕，来自全球29国的与会代表发表联合宣言，提出了反对欧盟单方面向他国航空公司征收碳税的具体措施。欧盟气候行动司司长德贝克建议“有条件暂停”航空碳税新法规部分内容。欧盟这一“松口”的表态让航空碳税的走向变得更加扑朔迷离，碳税问题的松动或将成为A股航空板块的补涨的契机。2011年人民币对美元累计升值5.11%，业内人士预计，2012年人民币将继续以3-5%的速度延续对美元的升值，航空业作为最直接的受益者，人民币升值的效应将真金白银的体现在其财务报表之中，航空板块的补涨之路值得期待。