本周大盘冲高回落维持短线震荡，走势符合笔者上周的预期。但从下周开始，市场向上突破的概率将大大增加。大盘后半周的回落受到各种利空传闻的影响，但更重要的是8月经济数据公布在即，市场对通胀以及政策调控的担忧情绪再次达到短期高峰。调查数据显示，8月CPI同比增长预期平均值为3.4%，相比7月实际数值3.3%有所上升。其中预期最高值为3.7%，最低值为3%，中值为3.4%，通胀预期走高使得加息等利空传闻开始蔓延，造成大盘震荡。但笔者认为，即使8月CPI同比涨幅较大，也可能成为年内高点，考虑到去年翘尾因素的影响，四季度CPI将逐步回落，货币政策未必会因8月CPI的走高而进一步紧缩。由于市场的震荡调整提前反映，本周六公布的数据如果符合市场预期，下周反而有可能出现短期的利空出尽效应，不跌反涨甚至向上突破也并不意外。

从经济增长角度分析，前几个月GDP增速下降逐步趋缓，而8月PMI数据已出现小幅回升，表明经济回调已接近尾声，预计今年三季度GDP环比增速将达到低点，随后有望逐步回升，成为股市拓展中期上升空间的重要推动力量，投资者可密切关注周六公布的8月GDP数据，如已经出现止跌回升，可能刺激大盘短期内向上突破，否则市场突破时间将适当延后。

从技术上看，前期笔者指出2319-2701点完成了反弹的一浪上涨，用时34个交易日，其后到现在一直处于二浪调整中，只不过这次调整比我们想象的更加强势，下跌幅度较小且低点逐步抬高，演化成上升三角形形态，其顶边位于2700点一带，近期3次挑战都未能突破，本周五盘中回抽三角形下边线后反弹，如下周再次挑战2700点，“四渡赤水”很可能成功突破。按照波浪理论正常时间比例二浪调整可能用时21个交易日，也就是到9月17日前后。此外，本次调整也可视为构筑大头肩底形态的右肩，由于左肩形成的时间是今年5月中旬到6月底，按照对称原理右肩构筑的时间可能也需要1个月左右，时间窗口同样指向9月中旬。从中期角度分析，如果头肩底完成并突破2700点一带的颈线位，其理论上涨目标应达到3080点附近。