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经营现金流期期为正-600586金晶科技价值投资分析四之近期现金流量分析

(2006-07-11 20:51:06)
现金流量表主要指标
  06年一季度 05年底 0510-12 05三季未 057-9 056月底 054-6 053月底
经营活动产生的现金流量净额 47,846 72,567 41,298 31,269 5,316 25,953 -2,838 28,791
投资活动产生的现金流量净额 -13,167 -156,163 -75,888 -80,275 -9,947 -70,328 -33,129 -37,199
筹资活动产生的现金流量净额 2,765 36,516 8,391 28,125 -23,386 51,511 76,160 -24,649
存货的减少(减增加) -9,853 -88,130 21,319 -109,449 -41,305 -68,144 -28,780 -39,364
现金及现金等价物净增加值 37,444 -47,121 -26,235 -20,886 -27,015 6,129 43,036 -36,907

简评:1、作为一个企业最重要的经营指标经营活动产生的现金流量净额除05年二季度外,每期都为正,且随着生产规模的扩大,逐期增大,表明公司生产经营十分稳健!!,在当前上市公司中实属难得。

2、投资活动产生的现金流量净额在05年四季度达到7588万元的高峰,06年一季度仍达1316万元,表明公司一直处于扩张期。因为经营活动流量十分充沛,表明虽然玻璃整个行业在前二季达到谷底,但该公司因主打高档玻璃和成本控制得力,受冲击很小,现金流非常正常。随着新生产线的投产和今年或明年年初新线的达产,前景十分诱人。

3、存货在05年底占用新增资金8813万元,公司称为生产规模扩大产量增加影响,但个人判断主要还是因受行业景气度影响,所幸06年一季度只新占用资金985万元,实际数据表明玻璃行业在复苏,相信公司二季度存货数将下降。

总评:1、公司主营现金流非常正常,投资现金流一直在流出,表明公司产品销售正常,并实际有新增产能动作,相信新生产线下线后,将继续增加主营现金流,公司未来前景十分可期。2、公司将在15日出中报,近日此股走强,新增资金抢权博中报业绩意愿强烈,建议投资者大胆介入。3、下期将从财务管理指标进行简要分析,在中报出来后,并偿试给此股作初步目标价位定位。

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