第 六 章　营运资金

 

一、单项选择题

1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（　）。
A．风险大
B．弹性小
C．速度快
D．成本低

2.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本是（　）。
A．现金短缺成本
B．变动性转换成本
C．现金的管理费用
D．持有现金的机会成本

3.某公司2007年应收账款总额为1000万元，当年必要现金支付总额为800万元，除应收账款收现外，企业稳定可靠的现金流入包括短期有价证券变现净额是400万元，可随时取得的银行贷款额是200万元，则该公司2007年应收账款收现保证率为（　）。
A．60％
B．20％
C．25％
D．40％

4.某企业某种原料预计每天的最大耗用量16吨，平均每天的正常耗用量10吨，预计最长订货提前期6天，正常的订货提前期5天，则该企业保险储备量为（　）吨。
A．50
B．23
C．80
D．20

5.某企业年赊销收入为720万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有30％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款机会成本为（　）元。
A．20800
B．14568
C．28800
D．15600

6.某企业采购今年所需材料的总支出是360万元，单位材料年存储成本4元，平均每次进货费用为1800元，A材料全年平均单价为40元。假定满足经济进货批量基本模型的假设前提，那么A材料的经济进货批量为（　）。
A．9000
B．8500
C．7000
D．90000

7.假设某企业明年需要现金9600万元，已知有价证券的年利率为8％，将有价证券转换为现金的转换成本为每次150元，则最佳现金持有量和持有机会成本、固定转换成本分别是（　）。
A．60万元；2.4万元；4.8万元
B．60万元；2.4万元；2.4万元
C．80万元；2.4万元；2.4万元
D．80万元；4.8万元；2.4万元

8.下列关于营运资金周转的说法正确的是（　）。
A．营运资金周转是指企业的营运资金从应收账款开始，到最终转化为现金为止的过程
B．存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间
C．营运资金的周转通常与现金周转无关
D．存货周转期、应付账款周转期和应收账款周转期越短，营运资金数额就越小

二、多项选择题

1.经营性投资与固定资产投资相比，（　）
A．投资回收期短
B．流动性强
C．具有并存性
D．具有波动性

2.下列公式中正确的有（　）。
A．维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率
B．应收账款平均余额＝平均日赊销额×平均收账天数
C．应收账款机会成本＝应收账款平均余额×资金成本率
D．维持赊销业务所需资金＝年赊销额/360×平均收账天数×变动成本率

3.影响信用标准的基本因素包括（　）。
A．同行业竞争对手的情况
B．客户承担风险的能力
C．客户的资信程度
D．企业承担风险的能力

4.下列关于及时生产的存货系统优点的说法正确的有（　）。
A．该系统可以降低库存成本
B．该系统可以减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率
C．该系统可以降低废品率、再加工和担保成本
D．该系统会降低经营风险

5.存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（　）。
A．存货的耗用或者销售比较均衡
B．存在数量折扣
C．仓储条件及所需现金不受限制
D．不允许出现缺货的情况

6.延期支付账款的方法包括（　）。
A．邮政信箱法
B．银行业务集中法
C．合理利用现金“浮游量”
D．采用汇票付款

7.企业在采取赊销的方式促进销售、减少存货的同时，会因为持有应收账款而付出一定的代价，主要包括（　）
A．机会成本
B．现金折扣成本
C．管理成本
D．坏账成本

8.在存货经济进货批量基本模型中，导致经济进货批量增加的因素有（　）。
A．存货年需要量增加
B．单位缺货成本增加
C．存货单位变动储存成本增加
D．平均每次的进货费用增加

三、判断题

1.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的400万元减至200万元。企业综合资金成本率为10％，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，那么该企业应该采用银行业务集中法的决策。（　）

2.在存在数量折扣的情况下，存货的进价成本不属于存货的相关总成本。（　）

3.企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。（　）

4.允许缺货时的经济进货批量是能够使企业的变动性进货费用、变动性储存成本和缺货成本之和最小的进货批量。（　）

5.现金浮游量是指企业实际现金余额与最佳现金持有量之差。（　）

6.ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理，按总额一般控制，分类别灵活掌握的存货管理方法。（　）

7.企业持有一定量的现金主要是基于投资动机、预防动机和交易动机。（　）

8.存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准；二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。（　）

四、计算题

1.东大公司本年度需耗用A材料72000千克，年储存成本为16元／千克，平均每次进货费用为10元，正常在途时间（即正常订货提前期或正常交货期）为5天，单位缺货成本为2元，预计每天的最大耗用量为250千克，最长的订货提前期是6天，一年按360天计算。
要求：计算A材料本年度的下列指标：
（1）经济进货批量；
（2）年度最佳进货批次；
（3）每次订货的缺货成本；
（4）保险储备量；
（5）再订货点；
（6）平均存货水平；
（7）与保险储备量和经济订货量相关的储存成本。

2.某企业以往销售方式采用现金交易，每年销售100000件产品（假设产销量一致），单价10元，变动成本率70％。企业尚有40％的剩余生产能力，现准备通过给某特殊新客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。
　　经过测试可知：如果信用期限为2个月，该客户愿意购买40000件，预计坏账损失率为4％，收账费用为20000元，预计应收账款周转天数为90天。为了加速应收账款回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，1/20，n/60”，估计该客户货款的50％会在第10天支付，该客户货款的20％会在第20天支付，其余货款的坏账损失率估计为5％，预计应收账款周转天数为45天，收账费用下降到10000元，假定该特殊客户的购买不会影响企业原有现销规模，等风险投资的最低报酬率为10％。（1年按360天计算）
要求：判断这个企业是否可以接收这个客户的订单，如果可以接受是否应该提供现金折扣。

答案部分

 

一、单项选择题

1.
【正确答案】 B

【答案解析】 与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。

【答疑编号24667】

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

2.
【正确答案】 D

【答案解析】 成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为D。

【答疑编号24668】

【该题针对“最佳现金持有量的确定”知识点进行考核】

3.
【正确答案】 B

【答案解析】 应收账款收现保证率＝（当期必要现金支出总额－当期其他可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额×100％＝（800－200－400）/1000×100％＝20％

【答疑编号24669】

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

4.
【正确答案】 B

【答案解析】 保险储备量＝（16×6－10×5）÷2＝23（吨），所以本题的答案是B项。

【答疑编号24670】

【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】

5.
【正确答案】 C

【答案解析】 该企业应收账款平均收账期＝10×30％＋30×70％＝24（天），所以应收账款机会成本＝7200000/360×24×60％×10％＝28800（元）。

【答疑编号24671】

【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

6.
【正确答案】 A

【答案解析】 A材料的年需要量＝3600000/40＝90000（件），所以，A材料的经济进货批量＝（2×1800×90000/4）^1/2＝9000（件）

【答疑编号24672】

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

7.
【正确答案】 B

【答案解析】 根据最佳现金持有量的公式：最佳现金持有量（Q）=（2×9600×0.015/8%）^1/2＝60（万元），机会成本＝60/2×8％＝2.4（万元），固定转换成本＝9600/60×（150÷10000）＝2.4（万元）。

【答疑编号24673】

【该题针对“*最佳现金持有量的确定*”知识点进行考核】

8.
【正确答案】 B

【答案解析】 营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。营运资金周转通常与现金周转密切相关，现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1）存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；（2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间；（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。存货周转期和应收账款周转期越短、应付账款周转期越长，则营运资金数额就越小。

【答疑编号24674】

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

二、多项选择题

1.
【正确答案】 ABCD

【答案解析】 流动资产投资，又称经营性投资，与固定资产投资相比，具有如下特点：投资回收期短、流动性强、具有并存性、具有波动性。

【答疑编号24675】

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

2.
【正确答案】 ABD

【答案解析】 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率＝应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率＝平均每日赊销额×平均收账天数×变动成本率×资金成本率。

【答疑编号24676】

【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

3.
【正确答案】 ACD

【答案解析】 影响信用标准的基本因素包括：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承担风险的能力；（3）客户的资信程度（通常从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估）。（参见考试大纲）

【答疑编号24697】

【该题针对“信用政策基本概念”知识点进行考核】

4.
【正确答案】 ABC

【答案解析】 及时生产的存货系统的优点：（1）降低库存成本。（2）减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率。（3）降低废品率、再加工和担保成本。及时生产的存货系统的缺点：（1）加大经营风险；（2）丧失机会收益。

【答疑编号24698】

【该题针对“及时生产系统”知识点进行考核】

5.
【正确答案】 ACD

【答案解析】 存货经济进货批量基本模式的假设前提包括：（1）一定时期的进货总量可以较为准确地予以预测；（2）存货的耗用或者销售比较均衡；（3）存货的价格稳定、不存在数量折扣，且能一次到货；（4）仓储条件以及所需现金不受限制；（5）不允许出现缺货的情况；（6）存货市场供应充足。

【答疑编号24699】

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

6.
【正确答案】 CD

【答案解析】 选项AB属于现金回收管理的方法；延期支付账款的方法包括：合理利用“浮游量”；推迟支付应付款；采用汇票付款。

【答疑编号24701】

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

7.
【正确答案】 ACD

【答案解析】 企业在采取赊销的方式促进销售、减少存货的同时，会因为持有应收账款而付出一定的代价，主要包括机会成本、管理成本、坏账成本。

【答疑编号24706】

【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

8.
【正确答案】 AD

【答案解析】 在存货经济进货批量基本模型中，不允许缺货，因此不选B；经济进货批量＝（2×存货年需要量×平均每次进货费用/单位存货变动储存成本）^1/2，由此可知，选项A、D都可以导致经济进货批量增加，选项C会导致经济进货批量减少。

【答疑编号24707】

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

三、判断题

1.
【正确答案】 对

【答案解析】 分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款投资额－分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收账中心每年增加费用额。本题中，分散收账收益净额＝（400－200）×10％－10＝10（万元）大于0，所以该企业应该采用银行业务集中法的决策。

【答疑编号24708】

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

2.
【正确答案】 错

【答案解析】 存在数量折扣的情况下，存货的相关总成本＝存货进价成本＋相关进货费用＋相关存储成本。

【答疑编号24709】

【该题针对“存货概述”知识点进行考核】

3.
【正确答案】 错

【答案解析】 企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。

【答疑编号24710】

【该题针对“*现金基本概念*”知识点进行考核】

4.
【正确答案】 对

【答案解析】 允许缺货的情况下，企业对经济进货批量的确定，不仅要考虑变动进货费用和变动储存成本，而且还必须对可能的缺货成本加以考虑，即能够使三项成本总和最低的批量便是经济进货批量。

【答疑编号24711】

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

5.
【正确答案】 错

【答案解析】 现金浮游量是指企业账户上的现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

【答疑编号24713】

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

6.
【正确答案】 错

【答案解析】 ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理，分类别一般控制，按总额灵活掌握的存货管理方法。

【答疑编号24716】

【该题针对“存货ABC分类控制”知识点进行考核】

7.
【正确答案】 错

【答案解析】 企业持有一定量的现金主要是基于投机动机、预防动机和交易动机。

【答疑编号24718】

【该题针对“现金的基本概念”知识点进行考核】

8.
【正确答案】 对

【答案解析】 存货ABC分类的标准主要有两个：一是金额标准；二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。

【答疑编号24719】

【该题针对“存货ABC分类控制”知识点进行考核】

四、计算题

1.
【正确答案】 (1)经济进货批量

(2)年度最佳进货批次
＝72000/900＝80（次）

每次订货的缺货成本＝800×2＝1600（元）
（4）保险储备量＝（250×6－72000/360×5）/2＝250（千克）
（5）再订货点
＝正常交货期内的需求＋保险储备
＝72000/360×5＋250
＝1250（千克）
（6）平均存货水平
＝经济进货批量/2＋保险储备
＝900/2＋250
＝700（千克）
（7）相关的储存成本
＝平均存货水平×单位储存成本
＝700×16
＝11200（元）

【答疑编号24735】

【该题针对“经济进货批量，再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】

2.
【正确答案】 企业最大的生产能力是100000/（1－40％）＝166667（件）产品，大于100000＋40000＝140000（件），所以企业可以接收这个特殊客户的订单。下面对是否提供现金折扣做出分析：

结论：应该提供现金折扣。

【答疑编号24744】

【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】