2025年，没有“顶”也没有“底”

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

一

周五（10月17日），金价再创历史新高。

伦敦金一度接近4380美元/盎司，纽约金更是突破了4390美元/盎司。

周五，国内饰金价格已经达到惊人的1281元/克。

美国两家区域银行“暴雷”事件，引发市场对银行信贷质量和资产透明度进一步恶化的担忧，导致美股银行股全线大跌，其中，美股地区银行指数跌6.2%。

多种因素作用下，黄金作为避险品种，价格再次上升。

几个月前，全世界还在猜金价会不会突破3000美元/盎司。没想到10月刚过半，已经到了4390美元/盎司了。看样子，5000美元/盎司已经不远了。

买什么都不如买黄金。2025年，金价已经涨了近60%了。

2025年，没有“底”，也没有“顶”。

在黄金上涨的同时，是美元的弱势。截至2025年10月，美元指数全年累计下跌约12.5%，创下二十年来最严峻跌势。

上半年美元指数已经跌了10.8%，下半年不但没有止住跌势，还在继续下行。

这一年，黄金和美元的走势，彻底打破了我们的传统认知。

当黄金价格猛涨的时候，总是意味着有大事件要发生。

在这个阶段，普通家庭更要做好理财规划，要积极调整资产机构，不能躺平不管。

二

周五，全球股市普跌。

上证指数跌1.95%，再次回落到3900点下方。香港恒指大跌2.69%，勉强守住25000点。

日前国家统计局公布的9月份全国经济数据，只能用“平淡”两个字来形容。

9月CPI：环比上涨0.1%，同比下降0.3%，PPI：环比持平，同比下降2.3%。

9月新增人民币贷款12900亿元，同比少增3000亿元；社会融资规模增量35338亿元，同比少增2297亿元。居民部门加杠杆动力偏弱，企业中长期贷款需求不足。

9月M2同比增长8.4%，增速较上月回落0.4个百分点。

经济基本面和复杂的国际环境，并不支持股市大幅上升。

股市和楼市一样，目前仍然属于“政策市”。

年末股市和楼市的方向，仍将由新一轮的政策决定。