泰禾董事长被留置

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

过去的这个周末，两则消息令人关注。

第一条，是泰禾董事长被留置。

根据泰禾集团的公告，公司董事长兼总经理黄其森因涉嫌违法，被辽宁省新民市监察委员会实施留置措施。

这已经不是黄其森第一次“出事”。2022年3月，黄其森曾被带走协助有关机关调查，8个月后黄其森“无事”回归。

不知道这一次，黄其森能否再次过关？

不得不说，房企老板和高管的风险在加大。

企业规模越大，潜在的“雷”就越多。

当然，房地产圈不缺聪明人。典型如许家印、夏海钧等人，早早就根据项目设立了不同的项目公司，自己不当法人代表，筑起了防火墙，规避法律风险。

然而，这些防火墙，遇到秋后算账，就不再是“墙”了。

过去40年，中国房地产快速发展阶段，难免有不规范的运作。

许家印事件和黄其森的事件，十分引人注目。

业界都在等着看最后的结局。

第二条，是万科发布2025年上半年财务报告。

根据万科披露的报告，上半年实现营业收入1053.2亿元，同比下滑26.2%；归母净利润亏损119.47亿元。期内实现合同销售金额691.1亿元，并完成超4.5万套房屋的交付工作。

1、从数据看，万科承受的压力非常大。上半年合同销售额仅有691亿元，已经不足1000亿，同期出现119亿元的巨亏。

截至2025年6月底，万科存货金额高达4625亿元，其中已完工开发产品（现房）1171.3亿元，占比25.3%，

2、积极的方面是：万科在债务化解方面取得一定进展。通过自身资产处置与大股东深圳地铁集团的持续资金支持（8次，约240亿元），万科已如期偿还243.9亿元公开市场债务，且2027年前无到期境外公开债。

3、上半年万科计提各类减值准备合计54.49亿元，减少归母净利润约44.78亿元。即使剔除减值影响，公司上半年归母净亏损仍高达74.2亿元。

在市场下行阶段，房地产开发变成“亏钱”的买卖。

另一方面，万科经营服务业务保持增长态势。物业服务收入170.9亿元，同比增长6.82%，

万物云上半年实现营收181.4亿元，同比增长3.1%，净利润增长5.4%；长租公寓规模、效率、纳保量保持行业第一，运营管理超27万间，超13万间房源纳入保障性租赁住房；商业上半年整体出租率超93%。

2025年上半年，万科能保持不发生债务不违约，处于正常经营状态，确实不容易。