房地产股近期为何萎靡不振？

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

周五（5月9日），地产股表现低迷。A股的万科跌1.45%，收于6.78元。保利发展跌2.25%，收于8.25元。金地集团跌3.48%，招商蛇口跌1.96%。

港股中，龙湖跌1.76%，收于10.02港元。碧桂园跌1.19%，收于0.415港元，已经低于碧桂园复牌前的股价（0.485港元）。

近期，无论在A股还是港股，地产板块总体表现萎靡。

5月7日 ，央行“十箭齐发”，推出了“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”，国家金融监督总局提出八大增量政策，提出“加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力持续巩固房地产市场稳定态势”。然而，政策出台后，这两天地产股仍然延续着跌势。

资本市场有三忧：

1、上市房企业绩下降。

截至4月底，A股88家房地产开发企业公布了2024年年报，有53家的归母净利润出现负值。

龙头房企万科2024年亏损高达495亿元，*ST金科净亏损319.69亿元，绿地控股净亏损155.52亿元，金融街净亏损110.84亿元，当前规模第一的房企保利发展实现了归母净利润50.01亿元，在A股房企中利润总额最高，但同比仍下降了58.56%。

根据兴业证券的统计，A股和H股的房地产板块营业收入同比下降21%，归母净利润亏损规模扩大至4177亿元，资产减值损失为939亿元，毛利率处于低位，整体毛利率为11.6%。

上市房企2024年的业绩表现和未来的预期，无疑极大地影响了股价。

2、2025年4月，受多种因素影响，房地产反弹复苏势头有所减缓。

根据克尔瑞公布的数据，百强房企4月实现销售操盘金额2846.8亿元，环比降低10.4%、同比降低8.7%。

根据中指研究院发布的数据，4月TOP100房企销售额同比下降16.9%，较3月单月降幅有所扩大。

2025年国际、国内形势复杂多变。对房地产市场止跌回稳的信心，还有待增强。

3、房地产市场正面临政策“空窗期”。

2024年，房地产政策力度很大，“四个取消、四个降低，2个增加”，有力促进了房地产市场的销售，特别是点燃了一线城市和重点城市的购房热情。

然而，4月房地产市场已经略显疲态，外部形势又不断变化发展。

如何激活新一轮的房地产市场消费热潮，如何促进房地产市场止跌回稳，有关部门还需要拿出切实有效的办法和对策。