熊市中等待时间的玫瑰

    今年的行情总体是比较弱势的，市场在5月份开始转入了明显的难以赚钱的时期，我感觉这个时期还将延续一段时间。接下来的几个月里面，市场将以不断探底反弹再探底来消化IPO重启的负面预期以及流动性的缺失带来的估值中枢下降的压力。所以以熊市来称呼目前的市场并不为过。熊市中最佳的策略是控制好自己的仓位，让市值可能的损失低于预期或者跑赢大盘，同时，熊市也可以持有一些中长期的品种，或许会收获超预期的收益。这类股票我称之为“时间的玫瑰”，就是随着时间的推延，熊市的发展，这样的公司本身价值反而在不断的增长，估值水平获得不断提高。对于这样的公司，我觉得持有一些渡过熊市或许是最佳的策略，那么，什么样的公司才是世间的玫瑰呢?

    1、现金公司：最近看了一些上市公司，也参加了一些公司的调研，我发现一些房地产行业的上市公司正在谋求转型，而在转型的过程中，对于房地产的投资基本是停止了，原有的项目基本处于回收现金过程中，某个公司由于项目本身处于北上广，销售暂时还不愁问题，回款能力很强，速度很快，以至于公司在短期内甚至将回收到巨大的现金，这个现金的净值最终超过了目前的市值，公司成为一个类似纯现金的公司。暂时不论公司未来转型的方向是什么，就这一堆超越市值的现金就值得我们花时间去等待。这类公司其实并不难找，他们由于快速回笼资金，今年的业绩将出现爆炸性的增长，一季度和中期业绩都将迅猛提升，我们可以从这个角度寻找到未来的现金奶牛；

    2、产能释放：还有些公司，目前具有比较大的产能项目正在建设，将在年底或者明年释放产能或者达产的，如果这些公司的行业处于比较景气的行业的话，我认为，这个时间过的越久，公司的价值就越明显，业绩增长就越确定。比如，LED行业有些公司，我注意到就在适时的增加产能，并且迅速的达产，在这个行业景气度维持高位的近两年，或许会获得非常明显的效益。还有些医药企业，其工业平台处于建设期尾端，即将建成投入使用，未来两年或许正是其产能释放的最佳时期，其对应的收益其实是很容易测算的，也是随着时间的推移最终要开放的玫瑰；

    3、大股东增持后有市值扩张需求的：最近一年以来，很多公司大股东进行了现金增发，增持了公司的股份，可以看做是认可了了公司的价值，趁机抄底。在这些大股东增发逐步获得管理部门核准之后，完成了增发的上市公司都开始了比较明确的转型。由于大股东增发的股份基本在三年后开始流通，他们对于市值的要求也将逐步迫切起来，也就是随着大股东的股权逐步接近限售期，市值增长的动力就越强，因此，这类公司随着时间的延续，公司转型的动作会更快更大，我想，这类公司也是我们可以耐心持有的，并且可以抵抗熊市不断下降的估值。

    总之，熊市里面选股重质，而整个质并不是短期的静态的财务报表能反应的，一定要结合公司的未来预期和动态的数据来综合评估，从而发现那些真正的时间的玫瑰！