上周A股震荡走高，创出反弹新高，带动本次反弹的主导力量是主板市场的权重股，首先是京津冀概念带动的地产股，其次也是带动本次指数实质性突破的是沪港互通受益的权重股。相对应的创业板为代表的中小市值个股表现一般，不少成长股继续杀跌，年报地雷频出。我认为，四月接下来的交易日里面，沪港互通题材将被持续炒作，短期是对主板很好的提振，而创业板则继续面临调整压力。接下来谈一下其中的一些机会和风险：

    1、沪港互通首先将吸引资金填平估值缺口，因此AH的股价接轨是第一炒作方向，其中AH差价比较大的个股将是首选目标：在消息宣布当时，除了明显将受益的券商板块外，A股迅速涨停的个股都是A股股价大幅落后H股的标的，如海螺水泥、宁沪高速等，香港市场大幅飙升的也是此类个股。这类个股中，有些AH 价差在扣除汇率差之后仍然有50%以上的差距，这对于落后的股价来说理论上有翻倍的空间，因此，价差大的个股还有不小的投机空间，后市仍然将受到资金的不断追捧。由于这类个股大多数属于主板市场的权重股，因此，短期看主板市场受到提振的概率比较大；

    2、估值缺口除了同股股价差距外还有就是同行业的估值差距，我认为这个是后续市场不断发掘的机会所在：比如香港市场的内地银行股板块平均估值较A股高，这样A股的一些没有H股的优质银行股也将受益行业的估值修复而受到资金追捧，同样保险股也是如此。个人感觉，大型地产股、优质的医药股、珠宝首饰类，香港的估值都是高于A股的，这类板块中的优质A股将会受益估值提升；

    3、两市优质稀缺投资标的将受到追捧：什么是优质稀缺标的呢？比如说腾讯，咱们不说这个公司未来股价还能不能涨，单从这么几年的告诉成长来看，内地股民是无法享受这种股价的长期牛市的，这样的公司未来一定是内地股民的首先目标。同样，A股也有很多值得投资的好企业，特别是那些未来中国产业转型的新经济的龙头企业，他们会成为国际资金的首先标的，所以，投资将越来越重质；

    4、有机遇就一定有风险，第一个很显然的风险就是估值过高，相对于前面说的同股的两地估值差异中高估的一方就存在一个被拖累的风险，估值修复一定是个双向的过程，在低估值修复向上的同时，高估值的往下修复。另外就是行业板块估值的高估风险，这个板块存在于创业板为代表的中小市值个股，这类个股虽然短期还不在交易标的之中，但是估值的接轨压力是巨大的，很多戴着创业板光环的传统行业小市值个股将受到重创；

    5、还有个比较大的风险板块就是壳资源板块，相对于H股市场的主板而言，壳资源的价值是很低的，而A股的壳资源个股估值普遍偏高，这类个股也将面临着巨大的股价雪崩的风险。

    所以， 我总的感觉是沪港互通在一定程度上提振了大盘的短期活跃度，对主板指数而言有推动向上的作用，但是对于创业板指数来说，可能更多的是中期的调整压力。