兔年春节记忆很深刻，因为从年三十开始全家就在和一种病毒性感冒做斗争，小宝贝也因此在医院挂水中度过了第一个在太原的春节。没有和亲朋好友们相聚过节、没和博友们打招呼，有点遗憾，不过年快过完了，大家身体也都在转好中，但愿这一年的病痛就此生过吧，呵呵～

    今天回到上海，明天就要开始农历兔年的交易了，我想简单把在这些天整理的一些大的思路说一说，或许能对我们的投资有一定的帮助：

    1、蓝筹板块的交易性机会与整体估值瓶颈的纠缠：2011年的很重要的一个市场事件可能就是国际板的开锣，受到这个行为的刺激，与国际板相关的一些中字头的蓝筹股最近也有整体被资金关注的迹象，我认为这个事件对于蓝筹股板块本身而言，仅仅是一个交易性的机会而不是本质性的改变趋势的大机会。同时，对于这个交易性机会而言，可能对于港股某些估值较国内高的个股的向下拉动作用更明显于A股的向上动力。而随着经济转型的深入，蓝筹的整体估值瓶颈将严重制约这个板块的向上空间，这也是我们继续不要重仓与这些个股的主要原因。短期看，可能我们会看到某些中字头个股的脉冲机会，但是从一个中期角度而言，这可能只是一个小小的波动而已；

    2、加息周期继续对某些板块产生比较显著的影响：简单说就是房地产相关的板块，这些板块将持续受到政策面的冲击，虽然随着利空的逐步释放，股价可能不再会大幅度的跳水，但是，对于这些行业而言，是不值得我们去投资的。所以，我不认为地产的底是可以抄的，因为这个周期还没有真正看到转势的机会；

    3、差别化投资将成为投资主流：从上述两点我们可以看出那些历史上比较重要的蓝筹板块目前的估值均受到了严重的制约，在这样的背景下，以指数为代表的大盘肯定很难走出什么有想象力的行情。但是，目前的市场容量那么巨大，从地产出来的流动性无路可去，以及众多利益驱动下的盈利需求，决定着众多的机构、投资者、基金等等力量仍然将在股票市场中博取盈利的机会。那这些机会将出自哪里呢？从目前的新股发行速度来看，可能明年我们的上市公司数量就将超过3000家了，面对这样一个巨大的复杂的市场，很可能一些公司的名称我们都没听说过，这反而给了投资者一个很大的机会，那就是差别化投资。也就是如果投资机构采用普遍的资产配置式的老模式去管理资金获取的收益将是很快就会被市场排名所淘汰的，而某些先知先觉的投资机构首先发掘了那些还不为人知的公司，采取集中性的持股投资获得丰厚回报，以获得更多投资者的信赖和追捧。其实现在的几个排名居前的牛基金如华夏等采取的就是这种模式，我相信在未来的投资过程中，这样的模式将被市场所逐渐普及。而寻找真正模式带来机会的首要条件就是，投资者和管理者以及经营者的多方利益必须一致，也就是我们一定要尊重“大股东”的利益，这点我们之前也都多次提及，我想兔年这个思路将愈加明显。

    因此，简单的说，兔年我们的任务就是在一堆堆小白兔中找出那些与众不同的玉兔，采用差别化的投资思路去考虑问题，而不要局限于以往的指数、板块取舍的格局中。